The recent focus in the news has been on the August jobs report, which fell short of expectations. This caused concern among investors, who are now turning their attention to the upcoming Federal Reserve meeting and the expected cut in the key funds rate. The question on everyone’s mind is where the stock market is headed next. Despite the recent softness in the jobs market, the overall trend in the past year has been bullish, and investors are not yet fleeing the market. However, the uncertainty remains about where investors should allocate their money.
Morgan Stanley’s chief US equity strategist, Mike Wilson, recently recommended buying stocks that combine defensive positions with overall quality. Wilson believes that until certain conditions are met, such as improvement in growth data or additional policy stimulus, it will be challenging for equity markets to trade with a more risk-on tone. In this environment, Wilson suggests that quality and defensive equities are likely to outperform.
Following Wilson’s lead, analysts at Morgan Stanley have identified solid defensive plays that investors should consider. Let’s take a closer look at two of these quality defensive stocks.
Johnson Controls (JCI) is a Fortune 500 company with a market cap of nearly $46 billion. The company specializes in HVAC, fire control, and safety/security systems for commercial and office spaces. Johnson Controls has been in business since 1885 and operates globally in more than 150 countries. The company recently announced an agreement to sell off its Residential and Light Commercial HVAC business division to focus on providing comprehensive solutions for commercial buildings. Despite missing revenue forecasts, Johnson Controls reported solid earnings in its last quarter.
Analyst Chris Snyder from Morgan Stanley sees Johnson Controls’ portfolio transformation as an attractive risk-reward opportunity, as the company shifts to become a pure-play provider of commercial building solutions. Snyder believes that the company’s exposure to industrial mega-trends and a more premium comp group could lead to a re-rating opportunity. He maintains an Overweight (Buy) rating on the stock with a price target of $85, representing a potential upside of 24%.
General Dynamics (GD) is an aerospace and technology manufacturing company known for its defense contracts. The company operates through four business divisions and has recently secured several important contracts, demonstrating its relevance in the defense industry. General Dynamics reported strong revenue growth in its last quarter and finished with a healthy cash position on its balance sheet.
Analyst Kristine Liwag from Morgan Stanley praises General Dynamics for its premier balance sheet and strong prospects for capital return upside. She sees the company entering a period of margin acceleration and rates the stock as Overweight (Buy) with a price target of $345, implying a potential gain of 14.5%.
In conclusion, both Johnson Controls and General Dynamics are quality defensive stocks that offer potential upside for investors. These companies have strong fundamentals and are well-positioned in their respective industries. Investors looking for defensive plays with growth potential may find these stocks appealing.
Translation to B1 Indonesian:
Berita besar belakangan ini berkaitan dengan laporan pekerjaan bulan Agustus, yang di bawah ekspektasi. Kekurangan di pasar tenaga kerja membuat investor khawatir, dan para pengamat pasar sekarang melihat ke pertemuan berikutnya Fed, dan pemangkasan suku bunga kunci yang diantisipasi. Jadi, ke mana arah pasar saham dari sini? Tren keseluruhan dalam setahun terakhir tetap bullish, dan investor belum melarikan diri dari pasar – belum. Tetapi pertanyaannya tetap, di mana seharusnya investor mulai menempatkan uang mereka? Laporan terbaru dari strategi ekuitas AS utama Morgan Stanley, Mike Wilson, menyarankan untuk membeli saham yang menunjukkan kombinasi posisi defensif dan kualitas secara keseluruhan.
“Sebelum pasar obligasi mulai percaya bahwa Fed tidak lagi ketinggalan jaman (perbedaan antara yield 2 tahun dan Fed Funds menyempit), data pertumbuhan berbalik dan meningkat secara signifikan atau stimulus kebijakan tambahan diperkenalkan, akan sulit bagi pasar ekuitas untuk diperdagangkan dengan nada risiko lebih tinggi, menurut pandangan kami,” kata Wilson. “Ini berarti valuasi kemungkinan akan tetap menantang bagi indeks keseluruhan… Dalam lingkungan seperti itu, ekuitas kualitas + defensif harus terus menunjukkan kinerja yang lebih baik.”
Analisis saham di Morgan Stanley mengikuti langkah ini, dan menunjukkan permainan defensif yang solid yang seharusnya menarik perhatian investor ke depan. Kami telah menggunakan database di TipRanks untuk melihat gambaran lebih luas tentang dua saham defensif berkualitas ini, jadi mari kita selami detailnya.
Johnson Controls (JCI) akan kita mulai, mungkin bukan nama rumah tangga tetapi pemain yang dikenal dengan baik di dunia HVAC. Johnson Controls adalah nama Fortune 500, memiliki kapitalisasi pasar hampir $46 miliar, dan menghasilkan $26,8 miliar dalam tahun fiskal 2023, tahun fiskal penuh terbarunya. Perusahaan ini telah membangun kesuksesannya pada kebutuhan dasar dari layanan inti yang disediakannya: HVAC, kontrol kebakaran, dan sistem keamanan/keamanan untuk ruang komersial dan kantor. Johnson Controls telah beroperasi sejak 1885, ketika didirikan sebagai penyedia layanan listrik. Umurnya adalah aset yang berbeda – ini adalah perusahaan yang tahu bagaimana beradaptasi dengan perubahan zaman, dan dapat menunjukkan kepada investor catatan kesuksesan yang panjang. Perusahaan beroperasi secara global, di lebih dari 150 negara, dan mempekerjakan sekitar 100.000 orang. Johnson dikenal karena mengintegrasikan teknologi terbaru ke dalam ‘sistem bangunan pintar’nya, termasuk kecerdasan buatan dan pembelajaran mesin, tanpa melupakan dasar teknologi mekanik yang praktis.
Pada musim panas ini, Johnson Controls membuat perubahan penting, ketika mengumumkan kesepakatan untuk menjual divisi bisnis HVAC Residensial dan Komersial Ringan-nya. Pembeli, Bosch, akan mengakuisisi segmen ini dari Johnson dalam transaksi senilai $8,1 miliar; pertimbangan JCI dari total mencapai $6,7 miliar. Langkah ini akan mengubah Johnson Controls menjadi penyedia solusi ‘komprehensif untuk bangunan komersial.’ Juga pada bulan Juli tahun ini, Johnson Controls mengumumkan pensiunnya CEO George Oliver setelah 7 tahun menjabat. Oliver akan tetap memimpin hingga pengganti chief executive ditunjuk, dan akan terus menjadi ketua Dewan Direksi.
Beralih ke sisi keuangan, kami menemukan bahwa Johnson Controls melaporkan pendapatan garis atas $7,2 miliar dalam kuartal terakhirnya, F3Q24. Angka ini naik 1% yang sederhana dari tahun sebelumnya, tetapi melebihi perkiraan sebesar $140 juta. Pada lini bawah, perusahaan melaporkan EPS sebesar $1,14 dalam ukuran non-GAAP, mengalahkan perkiraan sebesar 6 sen per saham.
Bagi analis Morgan Stanley Chris Snyder, kunci di sini adalah posisi yang solid perusahaan ini di bidangnya, dan prospek yang baik ke depan. Seperti yang ditulisnya, “Transformasi portofolio JCI membawa risiko imbalan yang menarik karena sekarang perusahaan adalah penyedia solusi bangunan komersial murni (HVAC, Kontrol, Pemadam Kebakaran & Keamanan) – menghasilkan bisnis yang lebih tahan lama dan memberikan peluang re-rating. Kami melihat sekitar 30% campuran layanan proforma dan peningkatan paparan terhadap mega-tren industri (Pusat Data, Pemindahan Kembali AS) mendorong ekuitas ke dalam kelompok kompetisi yang lebih premium. Meskipun perhitungan kami menempelkan EPS F’26 pro-forma L-MSD di bawah operasi yang ada, ini dapat diimbangi dengan penghematan biaya yang relatif kecil (~4% dari penjualan yang dijual). Yang tersisa adalah EPS yang sebagian besar tidak berubah untuk bisnis berkualitas tinggi saat ekuitas JCI terus diperdagangkan dengan diskon 2-3 putaran vs kelompok sebaya.”
Komentar ini mendukung peringkat Overweight (Buy) Snyder pada saham ini, dan target harganya, sebesar $85, menunjukkan potensi kenaikan sebesar 24% dalam setahun ke depan. (Untuk melihat jejak rekam Snyder, klik di sini)
Saham ini memiliki peringkat Moderate Buy dari para analis Wall Street, berdasarkan 13 ulasan yang mencakup 7 Beli dan 6 Tahan. Saham diperdagangkan pada $68,60 dan target harga rata-rata sebesar $75,92 menyiratkan potensi kenaikan satu tahun sebesar hampir 11%. (Lihat perkiraan saham JCI)
General Dynamics (GD) adalah perusahaan manufaktur teknologi dan kedirgantaraan – dan salah satu kontraktor pertahanan utama yang beroperasi di ekonomi AS. General Dynamics didirikan pada tahun 1893 dan berfokus pada pengembangan kapal selam sebagai Holland Torpedo Boat Company; itu menyediakan kapal selam modern pertama Angkatan Laut pada tahun 1900. Sejak itu, perusahaan ini hanya tumbuh. Itu menyediakan 80 kapal selam untuk Angkatan Laut AS selama Perang Dunia Kedua, dan berkembang ke industri kedirgantaraan setelah perang. Nama perusahaan diubah menjadi General Dynamics pada tahun 1952, dan sejak itu, itu telah membangun reputasi sebagai inovator, dengan andil dalam pengembangan pesawat serang F-111 dan, kemudian, mengembangkan dan membangun pesawat tempur F-16 yang sangat sukses.
Hari ini, General Dynamics beroperasi melalui empat divisi bisnis: Aerospace, Marine Systems, Combat Systems, dan Technologies. Produk-produk terkenal perusahaan saat ini berasal dari divisi Marine Systems, di mana segmen Bath Iron Works dan Electric Boat memproduksi, masing-masing, kapal perusak kelas Arleigh Burke Angkatan Laut dan kapal selam tenaga nuklirnya. Selain itu, divisi Aerospace mencakup jet Gulfstream terkenal.
Dalam beberapa bulan terakhir, General Dynamics telah mengamankan beberapa kontrak penting, menunjukkan bagaimana perusahaan tetap relevan dalam industri pertahanan. Bulan Agustus dimulai dengan pengumuman kontrak senilai $174 juta untuk retrofit, perbaikan, dan dukungan kendaraan Stryker Angkatan Darat AS, dan diikuti ini kemudian di bulan itu dengan modifikasi kontrak senilai $1,32 miliar yang memungkinkan perusahaan membeli material ‘long lead time’ untuk program kapal selam nuklir kelas Virginia. Dan, pada awal September, GD mengamankan modifikasi kontrak senilai $491 juta untuk kontrak Angkatan Udara, untuk program Manajemen dan Integrasi Ground Warfighter Space Architecture Proliferated, yang sedang berlangsung di Huntsville, Alabama dan Grand Forks, North Dakota.
General Dynamics terakhir melaporkan hasil laba untuk 2Q24, dan pada kuartal itu, pendapatan garis atas mencapai $12 miliar – naik 18% dari periode tahun sebelumnya dan mengalahkan perkiraan sebesar $500 juta. Angka lini bawah EPS sebesar $3,26, meskipun naik lebih dari 20% secara tahunan, melebihi perkiraan sebesar 7 sen per saham.
Pada neraca, General Dynamics menyelesaikan kuartal dengan $1,4 miliar kas di tangan – setelah membayar total dividen $389 juta, membeli kembali saham senilai $34 juta, dan menginvestasikan $201 juta dalam belanja modal. Melihat ke depan, perusahaan dapat mengandalkan backlog pekerjaan senilai $91,3 miliar.
Kristine Liwag, salah seorang analis bintang 5 dari Morgan Stanley, mencakup raksasa pertahanan ini, dan dalam liputannya dia mencatat bahwa perusahaan memiliki banyak kekuatan: “Kami melihat GD dengan neraca terbaik dan prospek yang kuat untuk potensi kenaikan modal. Line-up baru pesawat Gulfstream bersama dengan permintaan kuat untuk produk pertahanan GD (misalnya, amunisi, kendaraan darat) bersama-sama menawarkan potensi pertumbuhan laba yang kuat… Kami melihat GD memasuki periode unik percepatan margin.”
Untuk memperkirakan sikapnya, Liwag menilai saham GD sebagai Overweight (Buy), dan target harga $345-nya menunjukkan ruang untuk kenaikan sebesar 14,5% dalam 12 bulan ke depan. (Untuk melihat jejak rekam Liwag, klik di sini)
Saham ini telah meraih peringkat Strong Buy konsensus dari para analis, dengan 16 rekomendasi terbaru yang terbagi menjadi 13 Beli dan 3 Tahan. Harga perdagangan saham sebesar $301,56 dan harga target rata-rata sebesar $329,13 bersama-sama menyarankan potensi kenaikan sebesar 9% pada saat ini tahun depan. (Lihat perkiraan saham GD)
Untuk menemukan ide-ide bagus untuk saham yang diperdagangkan dengan valuasi menarik, kunjungi Alat Pemilihan Saham Terbaik TipRanks, alat yang menyatukan semua wawasan ekuitas TipRanks.
Penafian: Pendapat yang terungkap dalam artikel ini semata-mata milik para analis yang ditampilkan. Konten ini dimaksudkan untuk digunakan hanya untuk tujuan informatif. Sangat penting untuk melakukan analisis sendiri sebelum melakukan investasi.