Investing.com — Dalam sebuah catatan terbaru untuk klien, analis Morgan Stanley menjelajahi lanskap kompetitif di antara ritel berbasis keanggotaan terkemuka, fokus pada Walmart+, Amazon Prime, dan Costco (NASDAQ:).
Menurut laporan tersebut, Walmart+ terus membuat kemajuan dengan basis keanggotaan mendekati tingkat rekor, didukung oleh inisiatif strategis seperti diskon 50% pada keanggotaan untuk Black Friday.
Mengutip survei Consumer Pulse mereka, Morgan Stanley mencatat bahwa Walmart+ memiliki sekitar 23,8 juta anggota pada September 2024. Mengkoreksi variabilitas respons, angka ini lebih dekat dengan 15,5 juta, yang mewakili penetrasi rumah tangga sebesar 18,5%.
Meskipun angka ini di bawah dominasi Amazon.com Inc (NASDAQ:) Prime dengan 94 juta rumah tangga di AS dan perkiraan 55 juta anggota Costco di AS dan Kanada, Walmart+ melampaui pesaingnya dalam pertumbuhan, dengan tingkat pertumbuhan tahunan (CAGR) sekitar 30% dari 2020 hingga 2024.
Dibandingkan dengan itu, Amazon Prime dan Costco menunjukkan CAGR masing-masing sekitar 3,5% dan 7% selama periode yang sama.
Tumpang tindih keanggotaan tetap signifikan, dengan Amazon Prime dan Walmart+ menunjukkan tumpang tindih tertinggi. Sekitar 86% anggota Walmart+ juga berlangganan Amazon Prime, sementara 34% memiliki keanggotaan Costco.
Di antara anggota Amazon Prime, 22% juga memiliki keanggotaan Walmart+.
“Tumpang tindih tinggi anggota Amazon Prime dalam kohor anggota Walmart+ terutama karena basis keanggotaan Amazon yang besar, namun juga menunjukkan bahwa Walmart+ terus bersaing dengan keras dalam pasar inti Amazon,” jelas analis yang dipimpin oleh Simeon Gutman.
Mereka juga menunjukkan bahwa strategi promosi Walmart, seperti penawaran keanggotaan setengah harga, bersiap untuk meningkatkan pangsa pasar di luar kebutuhan pokok makanan ke pengeluaran diskresioner.
Upaya ritel tersebut sejalan dengan investasi signifikan dalam infrastruktur rantai pasokan, Walmart (NYSE:) Fulfillment Services (WFS), dan pasarannya yang berkembang.
“Memberikan keanggotaan dengan diskon pada kesempatan belanja kunci tahunan seharusnya tidak hanya mendorong penjualan tetapi juga membantu memanfaatkan biaya tetap dari investasi ini dan semua penjual baru,” demikian laporan tersebut.
Lebih lanjut, catatan tersebut menyoroti pertumbuhan yang belum dimanfaatkan, mencatat bahwa sekitar 25% rumah tangga di AS memegang keanggotaan Amazon Prime dan Costco tetapi belum mengadopsi Walmart+.
Morgan Stanley juga merenungkan implikasi lebih luas untuk kebiasaan pengeluaran konsumen. Ketika rumah tangga semakin berlangganan beberapa layanan, ritel menemukan cara baru untuk membedakan diri dan menangkap pendapatan diskresioner.
Upaya Walmart untuk memperluas basis keanggotaannya melalui penetapan harga yang kompetitif dan promosi strategis dapat menempatkannya sebagai pesaing yang lebih kuat dalam segmen non-kebutuhan pokok, menarik bagi konsumen kelas menengah hingga atas yang mencari nilai.