Phillippe Laffont terkenal sebagai salah satu investor teknologi terbaik di dunia. Dana investasinya, Coatue Management, dikenal suka bertaruh besar pada tren teknologi baru. Dan tidak ada tren yang pengaruhnya lebih besar pada keputusan portofolio Coatue akhir-akhir ini selain kecerdasan buatan (AI).
Investor bisa tahu perusahaan mana yang menurut Laffont akan untung besar dari mega-tren teknologi seperti AI dengan mengikuti laporan 13-F Coatue ke badan pengawas pasar modal AS. Laporan itu menunjukkan posisi saham publik AS dana itu setiap kuartal. Laporan terbaru Coatue menunjukkan mereka jual CoreWeave (NASDAQ: CRWV), yang dulunya posisi terbesarnya, dan ganti dengan saham AI lain yang bagus.
Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, disebut “Monopoli Penting” yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Ini yang perlu diketahui investor.
CoreWeave baru debut di pasar publik awal 2025, tapi Coatue sudah pegang saham perusahaan itu sejak 2024. Mereka pimpin pendanaan Seri C perusahaan komputasi awan itu tahun itu. Dana itu tambah posisinya setelah IPO, dan digabung dengan kinerja harga saham yang luar biasa, posisinya melonjak jadi kepemilikan terbesar Coatue sampai akhir kuartal kedua.
Tapi Laffont dan timnya mulai kurangi posisinya di kuartal ketiga sebelum jual semua di kuartal keempat. Waktunya sangat tepat. Harga sahamnya jatuh sejak Oktober, turun sekitar 50%.
CoreWeave investasi yang sangat berisiko. Perusahaan ini spesialis di pusat data AI. Berkat hubungan dekat dengan Nvidia, yang juga pemegang saham besar, mereka punya akses ke unit pemrosesan grafis (GPU) bertenaga tinggi yang sangat dibutuhkan untuk latihan dan inferensi AI. Mereka tanda kontrak jangka panjang dengan pengembang untuk pakai GPU itu bahkan sebelum kapasitasnya dibangun. Kontrak itu lalu dipakai sebagai jaminan untuk pinjaman biayai pembangunan pusat data. Artinya, utangnya tinggi dibanding pendapatannya.
Itu membuatnya bisa tumbuh cepat, tapi juga artinya kesalahan kecil bisa pengaruh besar pada labanya. Investor lihat itu terjadi ketika mereka laporkan penundaan salah satu kontraktornya membangun pusat data musim gugur lalu, yang bikin harga sahamnya jatuh. Tapi, permintaan untuk komputasi tetap tinggi sekali, dan pelanggan terbesar CoreWeave tetap setia. Jadi hanya soal waktu sebelum mereka ganti pendapatan yang hilang karena tidak bisa penuhi permintaan.
Perusahaan ini lihat backlog pendapatannya melonjak dari $15,1 miliar akhir 2024 jadi $66,8 miliar akhir 2025, dengan porsi yang semakin besar dijadwalkan untuk lebih dari 48 bulan ke depan. Mereka harap pendapatan lebih dari dua kali lipat di 2026, tapi pengeluaran modal (capex) tumbuh sama cepatnya. Hasilnya, arus kasnya tetap negatif dan bergantung pada utang untuk tumbuh terus. Tapi, perusahaan ini harap bisa tingkatkan margin operasinya jadi antara 25% dan 30% jangka panjang.
Dengan harga sekarang cuma lebih 6 kali penjualan tahun lalu, mungkin worth it untuk ambil posisi kecil di perusahaan ini yang punya prospek pertumbuhan besar. Tapi investor mungkin lebih baik cari peluang lain yang kurang berisiko. Itu sepertinya strategi Laffont.
Laffont banyak beli saham baru di Q4, tapi salah satu yang terbesar adalah hampir gandakan kepemilikan Coatue di Applied Materials (NASDAQ: AMAT). Applied Materials adalah penyedia peralatan fabrikasi wafer terbesar di dunia. Portofolio luasnya melayani hampir semua pembuat chip, baik desainer chip logika maupun memori.
Kedua area ini lagi lihat permintaan luar biasa sekarang. Pembuat chip logika terbesar belanja banyak untuk bangun kapasitas penuhi permintaan chip akselerator AI seperti GPU Nvidia. Taiwan Semiconductor Manufacturing, contohnya, umumkan anggaran pengeluaran modal $52 miliar sampai $56 miliar tahun ini, naik dari $41 miliar tahun lalu. Sementara itu, permintaan untuk memori berbandwidth tinggi akhirnya dorong pembuat chip memori untuk kembangkan kapasitas mereka. Micron umumkan harapan untuk capex 2026 lebih dari $25 miliar, dan manajemen bilang mereka harap belanja peralatan lebih tinggi di 2027.
Applied posisinya bagus untuk manfaatin belanja yang tumbuh itu. Peralatannya terbaik, dan seharusnya tetap begitu. Skala Applied kasih keuntungan berarti dibanding produsen saingan, karena mereka bisa invest lebih di riset dan pengembangan dan kerja erat dengan pelanggan penuhi kebutuhan mereka. Hasilnya, Applied siap untuk tumbuhkan pangsa pasar dan tingkatkan marginnya.
Manajemen Applied Materials harap bisnis peralatannya tumbuh lebih dari 20% tahun ini, dengan momentum lanjutan di 2027. Prospek itu berdasar waktu persiapan yang lebih lama untuk pelanggannya karena mereka bangun kapasitas fisik (cleanroom) untuk terima peralatan. Jadi, investor bisa harap akselerasi pendapatan kuat selama dua tahun ke depan.
Dengan sahamnya dijual cuma 30 kali perkiraan laba ke depan, kelihatan murah dibanding prospek pertumbuhannya. Pertumbuhan pendapatan 20% bisa terjemah jadi pertumbuhan laba lebih baik lagi sambil Applied tingkatkan marginnya. Memang, analis harap pertumbuhan laba per saham 25% di 2027. Tidak heran Laffont putuskan untuk tambah posisinya.
Sebelum kamu beli saham CoreWeave, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru identifikasi apa yang mereka percaya adalah 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan CoreWeave tidak salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa hasilkan untung monster di tahun-tahun depan.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini 17 Desember 2004… kalau kamu invest $1,000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $532,066!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini 15 April 2005… kalau kamu invest $1,000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1,087,496!*
Sekarang, perlu dicatat total rata-rata return Stock Advisor adalah 926% — kinerja yang mengalahkan pasar dibanding 185% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 4 April 2026.
Adam Levy punya posisi di Applied Materials dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool punya posisi di dan rekomendasikan Applied Materials, Micron Technology, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Billionaire Philippe Laffont Sold CoreWeave and Bought This Artificial Intelligence (AI) Stock Instead aslinya diterbitkan oleh The Motley Fool