Pada kuartal pertama, investor miliarder David Einhorn dari Greenlight Capital memperoleh keuntungan sebesar 8,2%.
Dalam surat kepada para investor, Greenlight mengatakan bahwa emas adalah “pemenang terbesar” dalam portofolionya.
Perusahaan tersebut memperingatkan bahwa pasar saham sedang memasuki pasar beruang.
Seorang investor miliarder berhasil memperoleh keuntungan besar pada kuartal lalu dengan, baik, berinvestasi di dalamnya.
Greenlight Capital milik David Einhorn mendapatkan 8,2% pada kuartal pertama, jauh mengungguli kerugian lebih dari 4% di S&P 500. Dalam surat kepada klien yang dilihat oleh Business Insider, perusahaan tersebut mengatakan bahwa logam mulia adalah “pemenang terbesar” dalam portofolionya, naik 19%.
Greenlight, yang mengatakan memiliki baik batangan emas maupun opsi panggilan, juga tampil baik melawan benchmark dana lindung nilai. Rata-rata dana mengalami kerugian rata-rata sebesar 0,4% pada kuartal pertama, menurut kelompok riset HFR.
Perusahaan tersebut mengatakan bahwa pertukaran inflasi merupakan katalis tambahan untuk kinerja yang baik. Antara pertukaran dan emas – yang dilihat sebagai lindung nilai inflasi – harapan akan kenaikan harga konsumen adalah tema yang melintasi portofolio Greenlight. Ramalan untuk inflasi yang lebih tinggi telah menjadi konstan selama kepresidenan Trump sejak dimulainya perang dagang global.
“Kami percaya bahwa hampir semua jalan kebijakan administrasi saat ini akan mengarah ke inflasi yang lebih tinggi,” tulis perusahaan tersebut.
Konten yang disematkan ini tidak tersedia di wilayah Anda.
Sorotan lain dari surat Greenlight adalah pernyataan bahwa pasar ekuitas AS berada di awal babak pasar beruang. Perusahaan dapat menentukan kapan tepatnya mereka memutuskan untuk mundur dari saham.
“Merasakan bahwa pasar sedang berubah, pada akhir Februari kami beralih dari konservatif, namun tidak pesimis, menjadi pesimis,” tulis surat tersebut.
Dalam memprediksi pasar beruang, Greenlight telah mengurangi paparan ekuitas bersihnya untuk mengisolasi diri dari penurunan tajam dan kenaikan kontra-tren.
“Pasar beruang tidak langsung turun. Mereka dihiasi dengan reli ‘mengoyak wajah Anda’ berdasarkan berita besar, sentimen investor ekstrem, dan pengalaman bahwa membeli pada penurunan biasanya membayar,” tulis surat tersebut.
Berikut adalah rangkuman beberapa transaksi lain yang diidentifikasi oleh Greenlight dalam surat kuartal pertamanya:
Posisi pendek pada perusahaan yang “melayani selera liberal”: Greenlight mengharapkan bahwa konsumen Demokrat akan menarik diri, mengingat paparan mereka yang lebih besar terhadap pemotongan pekerjaan federal baru-baru ini.
Posisi long dalam kontrak berjangka SOFR: Investasi-investasi ini diposisikan untuk mendapatkan keuntungan jika Fed memotong suku bunga lebih cepat dari yang dipikirkan pasar, seperti yang diharapkan Greenlight.
“Perlindungan ekor” untuk dolar: Greenlight telah menambahkan posisi ini dalam kasus dolar melemah secara substansial terhadap euro dan yen. Hal ini sudah terjadi.
Kontrak berjangka inflasi jangka panjang: Seperti yang disebutkan sebelumnya, perusahaan memprediksi bahwa kebijakan-kebijakan administrasi Trump akan menghasilkan inflasi jangka panjang yang lebih tinggi.
Baca artikel asli di Business Insider