Berkshire Hathaway Inc. telah mengurangi saham Apple Inc. selama kuartal kedua, yang bisa diartikan sebagai kurangnya keyakinan dalam kisah pertumbuhan perusahaan pembuat iPhone tersebut. Namun, banyak di Wall Street yang mendorong investor untuk melihat lebih jauh dari berita tersebut dan tetap tenang.
Konglomerat yang dipimpin oleh Warren Buffett mengumumkan pada hari Sabtu bahwa mereka menjual hampir setengah dari posisi mereka dalam perusahaan teknologi tersebut. Saham mereka sekarang bernilai sekitar $84 miliar, turun dari sekitar $140 miliar pada akhir Maret. Penjualan tersebut terjadi selama kenaikan tajam di pasar saham yang mengirim saham Apple naik 23% dan mendorong S&P 500 dari rekor ke rekor.
Sejak tahun 2016, ketika Warren Buffett pertama kali mengungkapkan kepemilikannya dalam Apple, saham perusahaan tersebut telah melonjak hampir 900% saat perusahaan tersebut memperkuat posisinya di industri, memberikan Berkshire keuntungan tidak direalisasikan miliaran dolar sepanjang perjalanan tersebut.
“Pengurangan saham Apple oleh Buffett hanyalah tentang manajemen risiko,” kata Joe Gilbert, manajer portofolio senior di Integrity Asset Management. “Jika ada kekhawatiran tentang keberlanjutan jangka panjang Apple, Buffett akan keluar dari seluruh posisi. Serupa dengan pengurangan posisi saham lainnya oleh Berkshire, Buffett memiliki keuntungan tidak direalisasi yang berarti.”
Portofolio Berkshire diumumkan hanya beberapa hari setelah Apple merilis hasil keuangannya sendiri, yang menunjukkan kembalinya pertumbuhan pendapatan dan menandakan bahwa fitur AI baru akan meningkatkan penjualan iPhone dalam beberapa kuartal mendatang. Saham Apple tetap stabil setelah laporan laba rugi tersebut dan akhirnya ditutup lebih tinggi meskipun adanya penurunan luas di pasar.
Meskipun strategi investasi Buffett – yang dikenal sebagai Oracle of Omaha – sulit untuk diabaikan, posisi Berkshire dalam Apple telah menjadi begitu besar dalam beberapa tahun terakhir sehingga beberapa investor telah mulai bertanya-tanya apakah perusahaan harus mengurangi posisinya untuk menyeimbangkan portofolionya. Meskipun ada pengurangan, Apple tetap menjadi posisi tunggal terbesar Berkshire.
“Jika Anda memiliki posisi yang terlalu besar, Anda mengambil beberapa keuntungan dan mengurangi beberapa risiko konsentrasi,” kata Cathy Seifert, analis riset di CFRA. “Mereka masih memiliki portofolio yang cukup terkonsentrasi,” tambahnya.
Ini bukan kali pertama Berkshire memangkas posisinya dalam Apple. Pada pertemuan tahunan bulan Mei, perusahaan mengungkapkan bahwa mereka telah mengurangi posisinya selama kuartal pertama tahun itu. Saat itu, Buffett mengisyaratkan kepada investor bahwa implikasi pajak mungkin telah memainkan peran dalam penjualan tersebut.
Perwakilan Apple dan Berkshire Hathaway tidak menanggapi permintaan komentar di luar jam kerja reguler pada hari Minggu.
Pengumuman terbaru ini datang di tengah kekhawatiran lebih luas tentang potensi resesi ekonomi ke depan. Data pekerjaan yang lebih buruk dari yang diharapkan pada hari Jumat memicu ketakutan bahwa Federal Reserve mungkin terlalu lama menunggu untuk mulai mengurangi tingkat suku bunga, mengirim Indeks Nasdaq 100 ke dalam koreksi teknis dan Indeks Volatilitas Cboe menuju 25.
Rekan-rekan megakap termasuk Microsoft Corp., Amazon.com Inc. dan Alphabet Inc. semuanya telah turun dari rekor tertinggi yang dicapai pada awal Juli. Secara total, anggota Nasdaq 100 telah kehilangan lebih dari $3 triliun dalam nilai selama periode tersebut, dengan baik Nvidia Corp. maupun Tesla Inc. masing-masing mengalami penurunan lebih dari 20%. Sementara itu, Apple turun sekitar 6% dari rekor tertingginya.
Mungkin saja Berkshire, seperti sejumlah investor lainnya, ingin melihat lebih banyak bukti bahwa investasi AI Apple akan membayar dengan pertumbuhan pendapatan dan belum yakin bahwa hal tersebut terjadi cukup cepat, menurut Brian Mulberry, manajer portofolio klien di Zacks Investment Management.
Multiple valuasi Apple – pada 33 kali keuntungan masa depan per Juli pertengahan – 11 poin lebih tinggi dari S&P 500 secara keseluruhan, kesenjangan tersebut terakhir terlihat setelah pandemi dan krisis keuangan, data yang disusun oleh Bloomberg menunjukkan. Namun, meskipun valuasi premium, Mulberry menganggap masih masuk akal bagi investor untuk memiliki saham Apple. “Mereka masih dalam posisi neraca yang sehat dan mereka masih akan mengalami pertumbuhan laba lebih cepat dari pasar secara umum,” katanya.
Orang lain, termasuk analis Wedbush Dan Ives, menunjuk pada loyalitas merek Apple dan pertumbuhan masa depan – mereka berada di ambang apa yang ia pikir adalah siklus upgrade besar yang akan mendorong pertumbuhan pendapatan pada tahun 2025 dan 2026.
“Meskipun beberapa bisa membaca ini sebagai kekhawatiran kepercayaan, Apple baru saja memberikan kuartal yang kuat dengan siklus super yang didorong AI yang besar di depan dan kami tidak melihat ini sebagai waktu untuk menekan tombol keluar,” kata Ives.
Tentu saja, Apple bukan satu-satunya saham yang telah dipangkas oleh Berkshire belakangan ini – mereka telah menjual saham Bank of America Corp., memangkas posisinya sebesar 8,8% sejak pertengahan Juli. Beberapa melihat hal itu sebagai tanda bahwa Buffett tidak melihat masalah individu dengan kedua perusahaan tersebut, tetapi justru bertaruh bahwa konsumen AS dan ekonomi secara keseluruhan siap melemah.
“Buffett mungkin merasa kita akan masuk ke dalam resesi, jadi dengan menaikkan uang sekarang ia akan dapat membeli perusahaan dengan harga murah nanti,” kata Jim Awad, direktur manajemen senior di Clearstead Advisors. “Dia mungkin mencium kesempatan yang akan datang.”