Sejumlah perusahaan keamanan cyber merosot keluar dari pintu pada Rabu pagi dan tidak pernah melihat ke belakang. Pada pukul 1:35 p.m. ET, saham Zscaler (NASDAQ: ZS) jatuh 13,9%, SentinelOne (NYSE: S) turun 10,8%, CrowdStrike Holdings (NASDAQ: CRWD) tergelincir 9,4%, Fortinet (NASDAQ: FTNT) turun 4,2%, dan Cloudflare (NYSE: NET) kehilangan 4,2%.
Sebuah pemeriksaan dari semua sumber yang biasa digunakan — laporan regulasi, komentar analis, dan laporan keuangan — tidak menemukan berita spesifik perusahaan yang mendorong penurunan ini, menunjukkan bahwa pergerakan harga saham dipicu oleh pandangan suram dan pergeseran strategi oleh pesaing di ruang tersebut.
Sumber gambar: Getty Images.
Hasil solid dengan dosis ketidakpastian
Setelah penutupan hari Selasa, Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) melaporkan hasil untuk kuartal kedua fiskal 2024, dan investor terkejut. Untuk periode yang berakhir pada 31 Januari, pendapatan tumbuh 19% dibanding tahun sebelumnya menjadi $2 miliar, didorong oleh hubungan yang semakin erat dengan pelanggan yang sudah ada. Hal ini menghasilkan laba per saham (EPS) disesuaikan sebesar $1,46, naik 39%.
Hasil tersebut melebihi perkiraan konsensus analis, yang memperkirakan pendapatan sebesar $1,97 miliar dan EPS disesuaikan sebesar $1,30.
Namun, pergeseran dramatis dalam strategi perusahaan yang mengejutkan investor, dan yang membawa manajemen untuk memangkas panduan penuh tahunan Palo Alto.
Palo Alto Networks menawarkan tiga platform, yang mencakup keamanan jaringan, keamanan cloud, dan operasi keamanan. CEO Nikesh Arora mengumumkan bahwa Palo Alto berusaha untuk mempercepat strategi multiplatformnya. Dia mencatat bahwa nilai seumur hidup pelanggan yang mengadopsi dua dari tiga platformnya adalah lima kali lipat nilai pelanggan satu platform. Bagi mereka yang mengadopsi tiga platform, angkanya lebih dari 40 kali lipat — jadi wajar jika perusahaan berusaha untuk mempercepat adopsi multiplatform.
Untuk mendukung pergeseran strategi ini, manajemen mencatat bahwa mulai Kamis, mereka akan “meluncurkan sejumlah tawaran platform yang signifikan kepada pelanggan kami” dalam bentuk insentif, uji coba gratis, dan diskon. Selama 12 hingga 18 bulan ke depan saat program ini berjalan, Arora memperkirakan bahwa Palo Alto akan mengalami penurunan pertumbuhan pendapatan.
Karena itu, manajemen telah menurunkan panduannya. Untuk kuartal ketiga fiskal perusahaan, manajemen memproyeksikan pendapatan dalam kisaran $1,95 miliar hingga $1,98 miliar, yang akan berarti pertumbuhan 14% dibanding tahun sebelumnya di tengah-tengah. Mungkin yang paling menggambarkan adalah pandangannya untuk tagihan tumbuh hanya 3% menjadi $2,33 miliar, yang menggambarkan konsekuensi dari keputusan perusahaan — setidaknya dalam jangka pendek.
Arora juga mencatat bahwa perusahaan mulai melihat “kelelahan pengeluaran dalam keamanan cyber.” Investor menganggap hal tersebut sebagai tanda buruk untuk seluruh industri, dan banyak saham di ruang tersebut dijual bersamaan.
Membuat gunung dari masalah spesifik perusahaan
Jadi apa artinya semua ini bagi pesaing Palo Alto?
Singkatnya — tidak ada.
Analis Guggenheim, John DiFucci, mempertanyakan kebutuhan perusahaan untuk menawarkan insentif “ketika perusahaan lain melakukan langkah serupa konsolidasi tanpa harus memberikan produk secara gratis untuk sementara waktu.”
Analis Jefferies, Joseph Gallo, membahas kelelahan pengeluaran, menulis, “Meskipun masuk akal untuk lelah cyber dalam kesepakatan mega Palo Alto, kami belum mendengar hal ini dari tempat lain,” menyarankan bahwa ini adalah masalah spesifik perusahaan.
Sepertinya terlalu jauh untuk menyarankan bahwa pesaing akan menderita akibat pergeseran strategi Palo Alto.
Pada Selasa, Zscaler mendapat dua kenaikan target harga saham dari analis. Yang pertama datang dari Truist, yang mempertahankan peringkat beli pada saham dan meningkatkan target harganya menjadi $260, yang akan setara dengan kenaikan sekitar 20% setelah penurunan pada Rabu. Analis tersebut mencatat bahwa setelah diskusi dalam industri, permintaan tampaknya telah stabil “meskipun lingkungan makro yang menantang.” UBS bahkan lebih bullish, tetap mempertahankan peringkat beli dan meningkatkan target harganya menjadi $300, atau potensi kenaikan sekitar 40%. Analis tersebut mengusulkan bahwa lingkungan tersebut lebih positif daripada panduan konservatif perusahaan.
Menyusul hasil Palo Alto, analis Guggenheim, John DiFucci, mempertahankan peringkat beli pada saham SentinelOne sambil meningkatkan target harganya menjadi $32, menawarkan potensi kenaikan sekitar 23%. Dia mengatakan bahwa ia mengharapkan “pelepasan dan kenaikan lainnya” ketika perusahaan melaporkan awal bulan depan.
Guggenheim juga bullish pada CrowdStrike, dengan peringkat beli dan target harga $358, yang akan menghasilkan keuntungan potensial bagi investor sebesar 23% dari level saat ini. DiFucci percaya bahwa CrowdStrike akan “tumbuh lebih cepat dan mencapai skala yang lebih besar” dalam beberapa tahun mendatang, memberikan manfaat bagi pemegang saham.
Semua ini adalah cara yang panjang untuk menyarankan bahwa nasib industri tidak bergantung pada satu perusahaan.
Untuk jelas, tidak ada saham ini murah menurut metrik valuasi tradisional. Cloudflare, CrowdStrike, dan Zscaler saat ini diperdagangkan dengan rasio harga penjualan ke depan sebesar 15, 14, dan 14, sementara Fortinet dan SentinelOne masing-masing memiliki rasio harga penjualan ke depan sebesar 7.
Dari kelima saham ini, CrowdStrike adalah taruhan terbaik menurut pendapat saya. Perusahaan ini masih menghasilkan pertumbuhan yang kuat dan telah mencapai skala yang diperlukan untuk berkembang.
Apakah Anda harus menginvestasikan $1.000 di CrowdStrike saat ini?
Sebelum Anda membeli saham di CrowdStrike, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk beli sekarang… dan CrowdStrike bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Stock Advisor menyediakan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari tiga kali lipat keuntungan S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham
*Kembalinya Stock Advisor hingga 20 Februari 2024
Danny Vena memiliki posisi di Cloudflare, CrowdStrike, dan Zscaler. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Cloudflare, CrowdStrike, Fortinet, Palo Alto Networks, dan Zscaler. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Mengapa Saham Fortinet, SentinelOne, CrowdStrike, dan Saham Keamanan Cyber Lainnya Anjlok Pagi Rabu pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool