Serangan Israel ke Iran telah mengancam untuk memicu konflik regional yang mengganggu pasokan minyak di Timur Tengah. Para pedagang mempertanyakan apakah Tehran akan menutup Selat Hormuz, titik penting industri minyak, sebagai balasan.
Minyak Brent, patokan global, melonjak 12% ke $78,5 per barel pada Jumat pagi setelah Israel melancarkan puluhan serangan ke program nuklir dan fasilitas militer Iran, menewaskan setidaknya dua komandan tinggi.
Harga turun ke $73 per barel karena Israel tidak menyerang infrastruktur minyak Iran. Tapi pedagang bilang harga bisa naik lagi tergantung respon Tehran.
“Pasar cukup tenang karena Israel tidak serang infrastruktur minyak, tapi bagi Iran, itu titik lemah mereka,” kata eksekutif perusahaan dagang minyak besar, seraya menunjuk risiko serangan ke fasilitas minyak di Teluk atau kapal tanker di Selat Hormuz.
Sekitar 21 juta barel minyak dari Iran, Irak, Kuwait, Arab Saudi, dan UAE melewati selat sempit ini setiap hari, sekitar sepertiga pasokan minyak dunia.
Iran sering ancam tutup selat ini jika diserang, tapi belum pernah bisa sepenuhnya.
Beberapa konten tidak bisa dimuat. Cek koneksi internet atau pengaturan browser.
“Penutupan selat, meski kecil kemungkinannya, adalah tindakan ekstrem Iran,” kata Amena Bakr dari Kpler. “Pasukan AS akan segera bereaksi dan buka kembali selat, tapi harga Brent bisa tembus $100 per barel.”
Dengan adanya Armada Kelima AS di Bahrain, Helima Croft dari RBC bilang sulit bagi Iran untuk tutup selat lama-lama. Tehran bisa serang kapal tanker seperti di perang Iran-Irak 1980-an. Tapi ini juga ganggu ekspor 1 juta barel/hari Iran ke China.
Saat Iran dan Israel saling serang April dan Oktober 2024, Iran yang duluan. Kali ini, Israel duluan—perubahan yang bisa pengaruhi ekspektasi pasar.
“Jika Iran ganggu aliran minyak di Selat Hormuz, serang infrastruktur minyak regional, atau target aset militer AS, harga bisa naik $20 per barel atau lebih,” kata Jorge León dari Rystad.
Beberapa ladang minyak terbesar dunia di Arab Saudi dan Irak bisa dijangkau misil dan drone Iran. Tahun 2019, Iran dituduh serang fasilitas pengolahan minyak Arab Saudi hingga produksi minyak mereka turun lebih dari separuh dan harga minyak global naik 20%.
Tapi pemulihan hubungan diplomatik Riyadh-Tehran 2023 membuat serangan ke Aramco kecil kemungkinannya. “Dinamika Iran dan negara Teluk telah berubah,” kata Bakr.
Israel bisa eskalasi dengan menyerang terminal Kharg Island, sumber 90% ekspor minyak Iran dan pendanaan pemerintah dan program nuklir mereka.
Rekomendasi
Pedagang bilang harga minyak, yang masih di bawah level awal tahun, bisa lebih tinggi jika pasar yakin serangan ke infrastruktur minyak mungkin terjadi.
“Harga minyak sekarang hampir pasti tidak tepat,” kata eksekutif dagang. “Fundamental [pasokan dan permintaan] seharusnya turun $10 atau lebih. Premi risiko mungkin harus $10 lebih tinggi.”
Sebelum eskalasi militer minggu ini, harga minyak turun sejak Maret karena ekspektasi tarif Trump akan tekan permintaan dan keputusan OPEC+ untuk percepat pencabutan pemotongan produksi.
Kelompok produsen pimpinan Arab Saudi setuju kembalikan 1,4 juta barel/hari kapasitas idle antara April-Juli, dan tambah produksi 800 ribu barel/hari Agustus-September.
Jika terjadi gangguan besar, misalnya ke pasokan Iran, kebanyakan pedagang perkirakan OPEC akan percepat produksi. Secara teori, mereka masih punya lebih dari 5 juta barel/hari kapasitas idle.
Tapi OPEC Jumat kemarin bersikeras belum waktunya bicara soal cadangan darurat.
“[OPEC] menegaskan belum ada perubahan dalam pasokan atau dinamika pasar yang butuh tindakan tidak perlu,” kata mereka dalam pernyataan.