Dengarkan dan berlangganan Opening Bid di Apple Podcasts, Spotify, Amazon Music, YouTube, atau di mana pun Anda menemukan podcast favorit Anda.
Apakah ini krisis pasar obligasi – atau tidak? Itulah pertanyaan yang banyak investor pertimbangkan di saat gerakan yang mengkhawatirkan ini.
“Saya tidak akan mengatakan ini krisis,” kata kepala ahli strategi pendapatan tetap Charles Schwab (SCHW) Kathy Jones kepada Editor Eksekutif Yahoo Finance Brian Sozzi dalam podcast Opening Bid Yahoo Finance (lihat video di atas atau dengarkan di bawah). “Ini hanya berbeda [kali ini].”
Konten tertanam ini tidak tersedia di wilayah Anda.
Jones telah secara cermat mempelajari pasar obligasi selama bertahun-tahun, dengan pengalaman kerja yang mencakup masa di Morgan Stanley (MS) dan Citigroup (C). Dia telah bekerja di Charles Schwab selama hampir 15 tahun.
Selama masa jabatannya, pasar telah memberikan berbagai momen yang membuat investor dan spekulator khawatir. “Saya telah bekerja dalam bidang ini sangat lama, dan saya telah melalui beberapa krisis,” kata Jones, mengutip burst gelembung teknologi pada tahun 2000 dan kegagalan hedge fund Long-Term Capital Management sebagai contoh. “Setiap peristiwa besar memiliki kualitas uniknya sendiri.”
Obligasi biasanya digunakan untuk menyeimbangkan portofolio atau mengurangi paparan risiko investor terhadap pasar saham. Biasanya, ketika harga saham turun, harga obligasi naik. Tetapi kedua pasar tersebut telah terbukti agak goyah akhir-akhir ini, dengan saham dan obligasi turun bersamaan.
Baca lebih lanjut: Apa itu obligasi, dan bagaimana cara menginvestasikannya?
Seringkali, masalah seputar obligasi berubah menjadi kekhawatiran apakah AS akan default pada utang masa depannya, atau apakah momen-momen ini mungkin menandakan risiko resesi yang lebih dalam.
“Tidak ada rata-rata resesi,” kata Jones. Kali ini, “jika kita akan mengalami resesi, itu lebih karena perang perdagangan daripada siklus kredit yang tipikal atau peristiwa eksogen seperti COVID.”
Pikiran tentang krisis pasar obligasi adalah sesuatu yang Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, meremehkan dalam wawancara baru dengan Sozzi.
Jones mencatat bahwa investor mungkin ingin menjauhi obligasi berperingkat tinggi saat ini, mengingat kekhawatiran ekonomi yang mengguncang perusahaan yang secara fundamental rapuh. Namun, “kami berpikir obligasi berperingkat investasi masih solid. Laba perusahaan mungkin telah mencapai puncaknya untuk siklus ini. Tetapi selama bertahun-tahun, perusahaan-perusahaan besar ini telah menetapkan jangka waktu utang mereka, yang berarti mereka telah mengunci biaya pendanaan yang lebih rendah selama beberapa tahun.”
“Bahkan dalam penurunan ekonomi, biasanya mereka memiliki neraca keuangan yang kuat dan pendapatan yang cukup untuk membayar pemegang obligasi mereka,” lanjut Jones. “Jadi, kami merasa cukup baik tentang obligasi berperingkat investasi.”