Walopun ada awal yang bagus dan sempat capai rekor tertinggi baru di awal Oktober, “Uptober” yang diharapin malah berubah jadi penurunan untuk Bitcoin. Mata uang kripto utama ini jatuh ke level yang belum pernah disentuh selama empat bulan.
Harga Bitcoin baru-baru ini ada di $109,820 per koin, menurut CoinGecko. Itu turun sekitar 13% dari rekor tanggal 6 Oktober di $126,080. Dalam waktu 30 hari, aset ini turun lebih dari 8%.
Oktober biasanya adalah salah satu bulan terkuat untuk Bitcoin—makanya ada sebutan “Uptober”—dengan data dari CoinGlass nunjukkin cuma satu kali kerugian bulanan dalam 10 tahun terakhir, yaitu di tahun 2018. Oktober ini memutus rangkaian keuntungan selama enam tahun, dengan penurunan 3.69% dari awal sampai akhir bulan.
Penurunan ini terjadi di bulan yang biasanya kuat untuk Bitcoin karena kondisi makroekonomi yang tidak stabil. Termasuk kekhawatiran tentang likuiditas dan berkurangnya kemungkinan pemotongan suku bunga untuk ketiga kalinya yang sangat dinanti-nanti investor.
Pada hari Rabu, Ketua bank sentral AS Jerome Powell bilang bahwa pemotongan suku bunga “bukan hal yang pasti,” yang bikin aset digital terjun bebas dan ngedrop harga cryptocurrency terbesar ini di bawah $106,000 untuk sesaat.
Di awal bulan, BTC dan aset berisiko lainnya juga sudah jatuh setelah Presiden AS Donald Trump meningkatkan perang dagangnya dengan China, yang bikin orang khawatir dengan ekonomi global. Investor melikuidasi posisi mereka lebih dari $19 miliar, dan hampir 90% dari posisi itu adalah posisi long yang mengharapkan harga naik.
“Hasil Oktober yang negatif bisa dikaitkan dengan gabungan dari tiga faktor utama: guncangan makroekonomi yang kuat, struktur pasar internal yang rapuh, dan sinyal kebijakan moneter yang tidak antusias setelahnya,” kata Juan Leon, Strategis Investasi Senior di Bitwise. Dia nambahin bahwa crash tanggal 11 Oktober punya efek jangka panjang buat pasar.
Analis Noelle Acheson nulis di newsletter-nya, Crypto is Macro Now, bahwa “reset ekspektasi pemotongan suku bunga” terus “memberi tekanan pada harga crypto.”
Dia nulis, “Seperti yang diakui Ketua Powell dalam pernyataannya, kondisi likuiditas sudah semakin ketat. Mereka belum sampai level krisis sebagai persentase dari cadangan bank, tapi BTC adalah salah satu aset yang lebih sensitif terhadap kondisi likuiditas.”
Dia nambahin, “Saham punya pendapatan dan faktor lain yang mempengaruhi daya tariknya, dan obligasi punya fiskal dan pertumbuhan ekonomi. BTC tidak punya, itu murni sentimen, yang dalam jangka pendek dipengaruhi oleh likuiditas moneter dan dalam jangka panjang oleh keseimbangan penawaran/permintaan.”
Di awal minggu itu juga, dalam percakapan Telegram dengan Decrypt, dia ncatat bahwa ada peningkatan penjualan oleh pemegang jangka panjang. Mungkin ini terkait sama keyakinan kalau Bitcoin udah mencapai puncak dalam siklus empat tahun terbarunya—kerangka waktu yang telah menentukan irama pasar kripto.
Dia nulis, “Jika kamu masih percaya pada siklus empat tahun BTC (dan banyak orang lama mungkin percaya), maka kita berada di puncak jika kamu memetakan pola siklus sebelumnya.”
Bitcoin, crypto, dan saham biasanya bagus performanya di lingkungan suku bunga rendah. The Fed sudah memotong suku bunga dalam dua pertemuan terakhir.
Bitcoin naik hampir 11% pada Oktober tahun lalu, dan hampir 29% pada Oktober 2023. Kembali ke tahun 2021, ia melonjak sangat besar, 40% pada bulan itu. Rata-rata, koin digital ini memberikan investor rata-rata pengembalian hampir 20%, menurut CoinGlass.
“Itu yang bikin ini terasa seperti salah satu penampilan ‘Uptober’ terlemah dalam beberapa tahun, bukan hasil dari selloff luas tunggal, tapi sebagian besar didorong oleh penjualan selama jam AS,” kata analis CryptoQuant samaran, Maartunn. Mereka ncatat faktor lain termasuk tarif China dan data ekonomi, seperti data pengangguran dan indeks harga konsumen & produsen, yang bergerak ke arah yang kurang menguntungkan dalam bulan-bulan terakhir.
Tapi, beberapa analis masih merasa optimis. Kepala Penelitian Grayscale, Zach Pandl, bilang ke Decrypt bahwa daftar panjang ETF kripto yang diharapkan disetujui SEC bisa bantu pasar, dan lingkungan regulasi tetap baik untuk aset digital.
“Dengan undang-undang struktur pasar bipartisan kembali ke jalurnya dan beberapa produk yang ditukar di bursa altcoin akan diluncurkan, kami perkirakan kemunduran pasar kripto ini akan berumur pendek,” katanya.
Akankah jadi “Moonvember” untuk Bitcoin kemudian? Tahun lalu, bulan ke-11 bikin harga BTC naik sangat besar, 37%—sesuatu yang pasti investor akan sangat bersyukur untuk lihat lagi.