Versi pertama tulisan ini muncul di TKer.co
Kalau kamu ikut berita bisnis, kamu akan sering lihat orang-orang keuangan, CEO bank, dan ahli-ahli lain bilang bahwa pasar saham kemungkinan akan turun dalam waktu dekat.
Kebanyakan prediksi ini memperkirakan penurunan sekitar 5% sampai 15%. Itu lebih dari penurunan biasa, tapi belum sampai ke penurunan 20%+ seperti di pasar beruang.
Apa prediksi ini bisa dibilang “bearish”? Tergantung siapa yang kamu tanya. Banyak yang bilang prediksi turun saja sudah “bearish”.
Tapi saya tidak!
Mengharapkan penurunan yang tidak sampai jadi pasar beruang, sementara harga saham lagi tinggi-tingginya, itu tidak sesuai dengan definisi saya tentang “bearish”. Malahan, saya berpendapat bahwa mengharapkan penurunan seperti itu dalam jangka pendek adalah bagian penting dari pandangan bullish jangka panjang karena hal seperti ini sering terjadi.
Seperti yang ditunjukkan grafik klasik dari JPMorgan’s Guide to the Markets ini, indeks S&P 500 biasanya mengalami penurunan rata-rata 14% dari titik tertingginya dalam setahun. Yang penting, banyak penurunan besar terjadi di tahun-tahun dimana pasar saham akhirnya naik juga!
Menjadi investor bullish tidak berarti kamu pikir pasar saham akan naik terus, karena saham suka turun di tengah perjalanan naiknya.
Kalau kamu investor dan tidak mengharapkan adanya gejolak, kamu lebih mungkin buat melakukan kesalahan yang disebabkan emosi dan bikin rugi. Makanya, kamu harus selalu memakai sabuk pengaman di pasar saham.
Setelah jelaskan semua itu, ini adalah definisi dari sudut pandang investor jangka panjang:
- bearish: mengharapkan harga punya tren turun dengan kenaikan sesekali, dan akhirnya jatuh 20% atau lebih dari harga tertinggi terakhir.
- bullish: mengharapkan harga punya tren naik dengan penurunan sesekali, dan akhirnya naik 20% atau lebih dari harga terendah terakhir.
Di konteks lain, seperti trading jangka pendek, arti “bearish” dan “bullish” bisa beda. Saya menulis untuk investor jangka panjang.
Memang angka 20% itu agak acak. Tapi itu sesuai dengan definisi klasik pasar banteng dan pasar beruang.
Definisi ini masih bisa berubah dan belum lengkap. Saya tunggu masukan kamu di kolom komentar di bawah!
Sayangnya buat investor jangka panjang, penurunan 14% bukan yang terparah.
Walaupun investasi jangka panjang meningkatkan peluang dapat untung, itu juga meningkatkan kemungkinan kamu akan mengalami pasar beruang di perjalanan.
Menggunakan sejarah sebagai panduan, orang-orang dari podcast Animal Spirits menggambarkan kebenaran yang tidak nyaman ini di grafik di bawah.