Perusahaan teknologi dan konsultan raksasa IBM mungkin salah satu perusahaan teknologi tertua, tapi mereka buktikan kalau perusahaan lama masih bisa berkembang. Harga sahamnya terus naik tahun ini karena performa bisnis yang kuat dan fokus baru di kecerdasan buatan (AI) yang menarik perhatian investor. Hasil kuartal ketiga yang bagus dan banyak proyek di bidang AI, hybrid cloud, dan bahkan komputasi kuantum, bikin investor semangat lagi.
Meski harga sahamnya udah dekat dengan harga tertingginya dalam 52 minggu, analis bilang masih ada ruang untuk naik lagi. Salah satu yang paling optimis adalah Oppenheimer, yang kasih rating "Outperform" dan target harga $360, yang paling tinggi di Wall Street sejauh ini. Analis Param Singh pikir investor masih lihat IBM sebagai perusahaan jadul.
Menurut dia, perubahan IBM menjadi bisnis yang fokus di software semakin nyata. Ini didorong oleh pertumbuhan dua digit dari HashiCorp, perusahaan otomatisasi multi-cloud yang dibeli IBM tahun ini, dan juga peningkatan di Red Hat. Tapi keyakinan terbesar Singh datang dari fokus IBM di aplikasi AI dan alat generative AI, area yang dia rasa belum sepenuhnya dihargai pasar.
Jadi, dengan analis yang bilang potensinya diremehkan, saham IBM mungkin siap untuk naik lebih tinggi lagi.
Didirikan tahun 1911, IBM adalah pemain besar di hybrid cloud, AI, dan layanan bisnis, yang mendukung klien di lebih dari 175 negara. Teknologinya bantu organisasi memanfaatkan data mereka, memperlancar operasi, menurunkan biaya, dan tetap kompetitif. Lembaga pemerintah dan perusahaan terkemuka di industri penting seperti keuangan, telekomunikasi, dan kesehatan mengandalkan platform hybrid cloud IBM dan Red Hat OpenShift untuk transformasi digital yang aman dan efisien.
Dengan inovasi terus-menerus di AI, komputasi kuantum, dan alat cloud untuk industri tertentu, IBM tawarkan solusi fleksibel yang memenuhi kebutuhan teknologi perusahaan. Sampai tahun ini, saham raksasa teknologi yang berbasis di New York ini sudah memberikan return 38.51%, mengalahkan indeks S&P 500 ($SPX) yang naik sekitar 15.03% di tahun 2025. Saham ini mencapai harga tertinggi baru 52 minggu di $324.90 pada 12 November dan hanya turun sekitar 6.71% dari puncak itu. Kapitalisasi pasar perusahaan saat ini sekitar $284 miliar.
Selain kenaikan harga saham yang stabil, IBM terus berikan nilai untuk investor yang cari pendapatan. Sejak 1916, perusahaan secara konsisten bayar dividen setiap kuartal. Dan dengan 30 tahun berturut-turut menaikkan dividen, perusahaan dengan bangga menyandang status Dividend Aristocrat.
Baru-baru ini, pada 22 Oktober, IBM umumkan dividen kuartal sebesar $1.68 per saham, yang akan dibayar pada 10 Desember. Itu membuat pembayaran tahunan kedepannya menjadi $6.72 per saham, yang setara dengan yield 2.26%. Perusahaan juga mengembalikan sekitar $1.6 miliar kepada pemegang saham lewat dividen selama kuartal ketiga.
Pada 22 Oktober, IBM merilis laporan pendapatan kuartal ketiga tahun fiskal 2025, yang mengalahkan perkiraan Wall Street. Pendapatannya sekitar $16.3 miliar, naik 9% dari tahun lalu, menandai pertumbuhan tercepat dalam beberapa tahun dan mengalahkan perkiraan konsensus sebesar $16.1 miliar. Profitabilitas menunjukkan peningkatan yang lebih besar.
Selama kuartal itu, perusahaan melaporkan pendapatan bersih sebesar $1.74 miliar, atau $1.84 per saham, perubahan yang signifikan dari kerugian $330 juta, atau $0.36 per saham, yang dilaporkan setahun yang lalu. Secara adjusted, EPS $2.65 naik 15.2% dari tahun lalu dan dengan nyaman lampaui perkiraan Wall Street sebesar $2.44. Jika dilihat lebih dekat, pertumbuhan terjadi di semua segmen utama.
Pendapatan Software totalnya sekitar $7.2 miliar, naik sekitar 10%, didorong oleh alat otomatisasi dan momentum berkelanjutan di Red Hat/OpenShift. Infrastructure tumbuh lebih kuat 17% dari tahun lalu menjadi $3.6 miliar, didorong oleh mainframe IBM Z yang melonjak lebih dari 50%. Sementara itu, Consulting kembali tumbuh dengan kenaikan satu digit rendah menjadi sekitar $5.3 miliar setelah kuartal-kuartal yang lebih sepi. Tren arus kas juga bergerak ke arah yang benar.
IBM melaporkan $3.1 miliar arus kas bersih dari aktivitas operasi, naik $200 juta dari tahun lalu. Arus kas bebas naik ke $2.4 miliar, meningkat $300 juta dari tahun lalu. IBM mengakhiri kuartal dengan $14.9 miliar dalam bentuk kas, kas dibatasi, dan sekuritas yang dapat dipasarkan, peningkatan $100 juta dibandingkan akhir tahun 2024.
Saat merefleksikan kinerja kuartal ketiga, CEO Arvind Krishna menyoroti adopsi pelanggan yang kuat, dengan menyatakan, “Klien di seluruh dunia terus memanfaatkan teknologi dan keahlian kami untuk mendorong produktivitas dalam operasi mereka dan memberikan nilai bisnis nyata dengan AI.” CEO juga ungkapkan bahwa portofolio bisnis AI perusahaan sekarang melebihi $9.5 miliar, naik dari $7.5 miliar hanya satu kuartal yang lalu.
Berkat momentum kuat perusahaan, IBM menaikkan panduan untuk tahun penuh 2025. Perusahaan sekarang mengharapkan pertumbuhan pendapatan lebih dari 5%, dibandingkan dengan panduan sebelumnya minimal 5%. Manajemen juga memproyeksikan arus kas bebas mencapai $14 miliar untuk tahun ini, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $13.5 miliar.
Secara keseluruhan, Wall Street masih optimis tentang IBM. Konsensus luasnya adalah "Moderate Buy." Dari 22 analis yang meliputi saham ini, delapan beri rating "Strong Buy," satu beri rating "Moderate Buy," 11 bilang "Hold," dan dua rekomendasikan "Strong Sell." Meskipun IBM sudah lewati harga target rata-rata Wall Street sebesar $289.62, Oppenheimer masih lihat banyak ruang untuk kenaikan.
Target tertinggi mereka sebesar $360 menunjukkan saham bisa rally lagi 18.23% dari level saat ini. Dengan software yang menjadi pendorong bisnis yang lebih besar dan margin yang terus membaik, Oppenheimer percaya IBM berada di ambang reset valuasi, terutama karena semakin banyak investor yang menyadari sejauh apa transformasi perusahaan ini telah berjalan.