Tetaplah terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar untuk menerima Global Economy myFT Digest secara langsung ke kotak masuk Anda.
“Saya memiliki keyakinan teguh bahwa pada tahun 2047, ketika negara merayakan 100 tahun kemerdekaan, negara saya akan menjadi India yang maju.”
Demikianlah Narendra Modi, Perdana Menteri India, menyampaikan pidatonya kepada negaranya pada Hari Kemerdekaan 2023. Apakah aspirasinya yang satu itu bisa terwujud? Ya. Apakah itu mungkin terjadi? Tidak. Tetapi kemungkinan besar India akan menjadi kekuatan super pada saat itu, dengan ekonomi, menurut satu ukuran, sebesar Amerika Serikat. Jadi, bagaimana India bisa mencapai tujuan itu? Tantangan apa yang akan dihadapi? Apa artinya bagi dunia?
Saya membahas topik masa depan ekonomi India dalam kuliah-kuliah minggu lalu di National Council of Applied Economic Research dan Consumer Unity and Trust Society di New Delhi. Saya mengilustrasikan tantangan menjadi negara berpendapatan tinggi dengan membandingkan India dengan negara termiskin yang dianggap “majukan” oleh IMF, Yunani. Pada tahun 2023, PDB per kapita India pada paritas daya beli (PPP) hampir seperempat dari Yunani. Jika PDB per kapita Yunani tumbuh hanya 0,6 persen (trennya 1990-2029, dengan proyeksi IMF) dan India tumbuh 4,8 persen (trennya 1990-2029), PDB per kapita India hanya akan 60 persen dari Yunani pada tahun 2047. Jika PDB per kapita India harus sama dengan Yunani pada tahun 2047, laju pertumbuhan PDB per kapita harus naik menjadi 7,5 persen setiap tahun. Laju pertumbuhan itu tidak jauh di bawah China dari tahun 1990 hingga 2012, ketika mencapai laju tahunan yang menakjubkan sebesar 9 persen. (Lihat grafik.)
Anda sedang melihat gambaran singkat dari grafik interaktif. Ini kemungkinan besar disebabkan oleh tidak terhubung ke internet atau JavaScript dinonaktifkan di browser Anda.
Gambaran ukuran agregatnya agak berbeda. Proyeksi PBB menunjukkan bahwa pada tahun 2050, populasi India akan menjadi 1,67 miliar, dibandingkan dengan 1,32 miliar di China dan 380 juta di Amerika Serikat. Dengan lebih dari empat kali lipat populasi, tidak sulit bagi India untuk menyamai total output ekonomi AS. Memang, jika PDB India tumbuh hanya 5 persen setiap tahun hingga 2047 (jauh di bawah laju tren tahunan 6,3 persen 1990-2029), dan PDB AS tumbuh 2,3 persen (laju tren 1990-2029, dengan basis serupa), ekonomi India (pada PPP) akan sama dengan AS.
AS tetap akan lebih maju secara teknologi dan memiliki produktivitas yang jauh lebih tinggi. Keahlian manufaktur India juga tidak mungkin pernah menyamai China: pangsa sektor industri dalam PDB tidak hanya jauh lebih kecil dari China, tetapi juga sudah mengalami penurunan. Namun ukuran penting: dengan populasi yang besar dan ekonomi yang besar, India akan menjadi kekuatan super, tidak sepenuhnya menyamai China atau AS, tetapi tanpa ragu sebuah kekuatan besar.
Apa yang mungkin mencegah hal ini terjadi? Salah satu alasan mungkin adalah perlambatan pertumbuhan ekonomi global yang dicatat dalam World Economic Outlook IMF April 2024. Dampak dan tingkat perlambatan struktural ini (dengan penurunan dan perubahan demografi China dalam gambaran) bisa diperparah oleh lonjakan proteksionisme yang dipicu oleh kemungkinan pemilihan Donald Trump kembali. Jangka panjang, krisis iklim bisa mempengaruhi pertumbuhan ekonomi, serta kesejahteraan manusia secara lebih luas, seperti yang saya argumenkan minggu lalu. Juga tidak terlalu sulit dipikirkan adalah perang di antara kekuatan super. Namun, beberapa harapan kecerdasan buatan akan memicu kembali pertumbuhan ekonomi. Tapi itu dipertanyakan.
Anda sedang melihat gambaran singkat dari grafik interaktif. Ini kemungkinan besar disebabkan oleh tidak terhubung ke internet atau JavaScript dinonaktifkan di browser Anda.
Titik krusial adalah bahwa India perlu membuat ekonominya tumbuh setidaknya dua kali lebih cepat dari output global. Ini berarti bahwa ekspornya juga harus tumbuh setidaknya dua kali lebih cepat dari output global jika rasio perdagangan tidak ingin turun: jika tidak, ekonomi akan semakin tertutup.
Dalam sebuah makalah terbaru, Shoumitro Chatterjee dan Arvind Subramanian menentang segala bentuk ketidaksukaan kembali terhadap perdagangan. Mereka mencatat keyakinan yang luas bahwa “India adalah negara besar dengan pasar yang besar”. Tetapi ukuran pasar sebenarnya untuk barang dan jasa yang dapat diperdagangkan adalah di antara 15 dan 45 persen dari PDB, mengingat kemiskinan yang meluas.
Sekali lagi, beberapa berpendapat bahwa “ekspor tidak penting bagi pertumbuhan India”. Tetapi ekspor sebenarnya sangat penting, tidak hanya karena membayar impor yang diperlukan, meningkatkan persaingan, dan memberikan akses ke pengetahuan global. Terakhir, orang berpendapat bahwa “peluang global semakin berkurang”. Tetapi pangsa India dalam ekspor barang (tidak termasuk perdagangan intra-UE) hanya 2,2 persen pada tahun 2022, dibandingkan dengan 17,6 persen China. Bahkan ekspor jasa komersialnya hanya 4,4 persen dari total dunia, jauh di bawah pangsa AS sebesar 12,8 persen dan China 6 persen.
Selain itu, dan yang paling penting, India memiliki kelebihan. Ini adalah “plus one” yang jelas dalam dunia “China plus one”. India memiliki hubungan baik dengan barat, yang sangat penting secara strategis. Tetapi juga cukup penting untuk menjadi perhatian bagi semua orang lain. India bisa menjadi apa yang IMF sebut sebagai “negara penghubung” dalam ekonomi dunia. Memang, India bisa dan harus memimpin dalam liberalisasi perdagangan, baik di dalam negeri maupun di dunia. India juga memiliki keunggulan berupa diaspora, yang sangat berpengaruh, terutama di AS. Terakhir, sumber daya manusia India memberinya kapasitas untuk melakukan diversifikasi dan peningkatan ekonomi dari waktu ke waktu. Negara harus memanfaatkan hal ini. Ukuran, singkatnya, memberikan bobot pada negara. India tidak hanya terbatas oleh dunia: ia bisa dan harus membentuknya.
Yang paling penting, bagaimanapun, adalah bagaimana India mengelola dirinya sendiri. Tantangan terbesarnya adalah internal: menjaga stabilitas; meningkatkan pendidikan; membela negara hukum; meningkatkan infrastruktur; menyediakan lingkungan investasi kelas satu; mendorong investasi asing; dan mempercepat peralihan menuju energi bersih.
Pemilihan terakhir membuat saya lebih optimis. Negara seharusnya terus memiliki pemerintahan yang stabil. Tetapi BJP Modi telah terhina. Saya berharap hal ini akan membujuk pemerintah untuk fokus pada upaya ekonomi dan kesejahteraan penduduk, daripada pada perang budaya India sendiri. India bisa menjadi kekuatan stabilisator yang berpengaruh dan sangat penting di dunia. Kita semua harus berharap India bangkit untuk kesempatan ini.
Ikuti Martin Wolf dengan myFT dan di X