Dengan berita tarif yang terus-menerus memukul saham sepanjang waktu, panggilan resesi atau prediksi perlambatan ekonomi tajam mulai terungkap.
Yang paling mengkhawatirkan dinyatakan hari ini.
Strategis veteran BCA Research, Peter Berezin, mengatakan dia melihat peluang 75% terjadinya resesi dalam tiga bulan mendatang.
“Estimasi konvensional mengabaikan dampak yang mungkin terjadi pada aktivitas ekonomi dari perang dagang dan pemangkasan DOGE. Hal ini mengimplikasikan bahwa pertumbuhan akan melambat lebih dari yang diharapkan,” kata Berezin.
Berezin telah mendapat perhatian belakangan ini karena menjadi satu-satunya beruang di Wall Street saat memasuki tahun 2025. Dia memiliki target akhir tahun untuk S&P 500 (^GSPC) sebesar 4.450. Pada penutupan Kamis, posisinya berada di 5.738, setelah dibuka pada tahun ini di 5.903. Berezin telah menjadi ekonom selama lebih dari 30 tahun, dengan pengalaman di Dana Moneter Internasional (IMF), Goldman Sachs, dan sekarang BCA Research.
Tonton: Bagaimana investor miliarder Ray Dalio mengelola pasar
Berezin menjelaskan tiga dasar utama dari prediksinya.
Pertama, tarif yang lebih tinggi merusak pendapatan riil pekerja, yang memperlambat permintaan. Kedua, cara kebijakan tarif yang buruk sedang ditangani meningkatkan ketidakpastian publik dan bisnis. Terakhir, tarif kemungkinan akan mendorong inflasi dan membuat Federal Reserve kurang bersedia untuk menurunkan suku bunga.
Berezin menambahkan, “Berbeda dengan persepsi umum, AS lebih berisiko mengalami resesi daripada pada awal 2022. Saat itu, ketika kami masih optimis akan pertumbuhan, ekonomi AS memiliki banyak insulasi di sekitarnya: Lowongan kerja banyak; rumah tangga memiliki lebih dari $2 triliun tabungan berlebihan; dan banyak pemilik rumah telah mengalihkan kembali hipotek mereka dengan tingkat yang sangat rendah.”
Ekonom JPMorgan, Nora Szentivanyi, juga memberikan peringatan minggu ini.
“Basiskami telah menganggap ancaman tarif USMCA sebagai transaksional berdasarkan penilaian kami bahwa kerusakan ekonomi dari kenaikan tarif yang signifikan dan bertahan lama akan terlalu besar — cukup untuk menjatuhkan ekonomi Meksiko dan Kanada ke dalam resesi dan juga merusak pertumbuhan AS. Meskipun skala dan waktu dari tarif masih tidak jelas, kami semakin khawatir tentang goncangan ketidakpastian terhadap investasi bisnis melalui saluran sentimen dan telah mulai mengkalibrasi kembali perkiraan kami sebagai respons,” Szentivanyi menunjukkan dalam catatan klien baru.
Lonjakan data terbaru menunjukkan kekhawatiran yang mendalam dari pengamat pasar terhadap pertumbuhan ekonomi.
Indeks Keyakinan Konsumen The Conference Board turun untuk bulan ketiga berturut-turut pada bulan Februari. Ini mencatat penurunan bulanan terbesar sejak Agustus 2021, ketika ekspektasi inflasi — sebagian didorong oleh ketakutan tarif — meningkat.
“Referensi terhadap inflasi dan harga secara umum terus menduduki peringkat tinggi dalam tanggapan [survei], tetapi fokus bergeser ke topik lain. Ada peningkatan tajam dalam sebutan perdagangan dan tarif, kembali ke tingkat yang tidak pernah terlihat sejak 2019,” kata ekonom senior The board, Stephanie Guichard, dalam rilis tersebut.
“Yang paling mencolok, komentar mengenai Administrasi saat ini dan kebijakannya mendominasi tanggapan.”
Survey Dallas Fed terbaru untuk bulan Februari melihat indeks produksi — barometer kondisi manufaktur negara bagian — turun 21 poin dari bulan Januari. Indeks pesanan baru turun 11 poin, dan indeks utilisasi kapasitas turun 14 poin.
Persepsi kondisi bisnis yang lebih luas memburuk pada bulan Februari juga.
Sementara itu, pemecatan pegawai federal atas perintah DOGE Elon Musk mulai terlihat dalam data. Klaim pengangguran awal pegawai federal meningkat sekitar 1.000 dalam minggu tercatat terbaru. Data terbaru dari Challenger, Gray & Christmas melaporkan 62.000 pemotongan pekerjaan pemerintah yang diumumkan pada bulan Februari.
Dan telah menjadi awal yang buruk untuk musim laporan keuangan dari raksasa ritel Amerika.
Peringatan laba telah melonjak karena konsumen yang hati-hati mengurangi pengeluaran setelah liburan. Dan eksekutif telah mengeluarkan pandangan tahun 2025 di bawah konsensus saat mereka merencanakan serangkaian tarif Trump yang mahal.
Outlook Walmart (WMT) tidak diterima dengan baik oleh investor pada pertengahan Februari. Rival Target (TGT) juga tidak memiliki banyak hal yang baik untuk dikatakan minggu ini saat melaporkan hasil kuartal keempat dan panduan.
Outlook Abercrombie & Fitch (ANF) kurang dari perkiraan; begitu pula dengan Best Buy (BBY) dan Macy’s (M).
Semua saham ini terpukul sebagai respons karena investor mengkalibrasi kembali harapan keuntungan mereka.
“Kita semua sedang berurusan dengan tarif. Kami memantau perkembangan tarif setiap jam,” kata CEO Gap (GAP) Richard Dickson kepada saya di Yahoo Finance.
Pasar telah bergerak untuk mulai memasukkan perlambatan ekonomi.
Indeks S&P 500 (^SPX) telah turun kembali ke level sebelum pemilihan AS pada bulan November. Nasdaq Composite (^IXIC) dan Magnificent 7 keduanya sekarang berada dalam wilayah koreksi teknis, atau turun 10% atau lebih dari level tertinggi mereka. Saham momentum favorit seperti Nvidia (NVDA) dan Tesla (TSLA) turun 26% dan 45%, masing-masing, dari level tertinggi mereka.
Brian Sozzi adalah Executive Editor Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di X @BrianSozzi, Instagram, dan LinkedIn. Tips tentang cerita? Email [email protected].
Klik di sini untuk berita terbaru pasar saham dan analisis mendalam, termasuk acara yang mempengaruhi saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance