Reaksi terhadap data inflasi yang tinggi pada hari Rabu tidak sepenting 10 hari perdagangan berikutnya. Hal ini dikarenakan sejak titik terendah bulan Oktober 2023, kita telah memiliki lima laporan CPI. S & P 500 telah mengalami kenaikan dua minggu kemudian setiap kali. Mengingat kenaikan hampir 30% selama periode tersebut, hal ini tidak mengherankan. Namun, tidak setiap laporan selalu bagus. Respon pasar selama 10 sesi perdagangan berikutnya tetap solid setiap kali, meskipun ada yang agak tidak menguntungkan. Seperti dalam dunia olahraga, terkadang kemenangan bisa terasa buruk. Sepuluh hari setelah laporan CPI terakhir terasa agak buruk. S & P 500 naik 1,1% pada hari rilis. Namun, dalam sembilan sesi perdagangan berikutnya, indeks ini mencatat lebih banyak penurunan daripada kenaikan (5 vs. 4). Namun, seperti kebanyakan waktu, kerugian lebih kecil dari keuntungan, empat dari lima hanya sebesar 30 bps atau kurang. Dengan kata lain, pasar terus mencerna ketika diperlukan, dan menghindari penurunan yang lebih besar sepanjang jalan. Yield obligasi 10 tahun telah berada dalam tren naik sejak mencapai titik terendah pada akhir Desember. Tidak kebetulan, S & P 500 mengalami periode tersulit dari akhir 2023 hingga awal 2024 ketika tingkat suku bunga mulai naik. Namun, sejak itu, tingkat suku bunga terus meningkat… seiring dengan terusnya kenaikan S & P 500. Pola ini merupakan perkembangan mengejutkan sejauh ini tahun ini. Namun, kenaikan yield 10 tahun belum terlalu kuat (sampai saat ini), dan pasar ekuitas telah merespons dengan baik sebagai hasilnya. Jika pola yang sama berlanjut, maka kenaikan yang lemah dalam tingkat suku bunga bisa bersiap untuk meningkat seperti yang terjadi dalam masa lalu. Jika hal ini terjadi, itu akhirnya bisa mempengaruhi S & P 500. S & P 500 telah menunjukkan bahwa ia dapat mengalami reli tidak peduli apa yang dilakukan tingkat suku bunga. Meskipun penurunan yield sejak akhir Oktober adalah alasan utama untuk pemulihan ekuitas, yield 10 tahun mencapai titik terendah pada Maret 2023 – hampir pada saat yang sama ketika pasar ekuitas juga mencapai titik terendahnya. Seperti yang kita ketahui, yield 10 tahun mencapai puncaknya mendekati 5% pada Oktober yang lalu, yang memicu respons kuat oleh S & P 500. Tingkat kemudian kembali ke titik terendah lagi akhir tahun lalu… dan ekuitas terus mengalami kenaikan. Jadi, apakah data inflasi yang “menempel” akhirnya akan membuat pasar turun? Ya… tetapi mencoba untuk menentukan hal ini dengan menggunakan pengukuran korelasi tradisional tidak terbukti berguna. Petunjuk pertama akan terlihat jika S & P 500 turun dua minggu setelah laporan CPI. Kami akan memantau dengan cermat 10 hari berikutnya, dimulai dari bagaimana pasar menutup pada hari Rabu. Kekhawatiran adalah bahwa penurunan ini benar-benar menghasilkan penurunan lebih lanjut yang lebih besar dari yang pernah kita lihat. Dalam hal ini, kita harus memiliki beberapa titik referensi untuk dipertimbangkan. Pertama, pola bullish besar dengan target kenaikan hingga 6.100 masih berlaku. Pada akhirnya, S & P 500 dapat mundur ke zona 4.800 dan tetap di atas zona breakout. Hal ini akan menghasilkan penurunan hampir 9% dari level tertinggi sebelumnya. Dengan menggunakan retracement Fibonacci klasik, level pertama 38,2% dari seluruh kenaikan berada di dekat area yang sama: 4.819. Pada akhirnya, setiap tindakan harga negatif dari sini akan menghasilkan level dukungan tambahan sebelum zona 4.800 tercapai. Dari sudut pandang bullish, harapan adalah bahwa ini bisa mulai membentuk pola grafik bullish berikutnya. Terkadang hal ini membutuhkan waktu untuk dikonstruksi setelah reli yang substansial memudar. KETERANGAN: (Tidak ada) KONTEN DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN KAMI DAN KEBIJAKAN PRIVASI KAMI. KONTEN INI DISEDIAKAN UNTUK TUJUAN INFORMASI SAJA DAN TIDAK MENYUSUN NASIHAT KEUANGAN, INVESTASI, PAJAK ATAU HUKUM ATAU REKOMENDASI UNTUK MEMBELI SETIAP KEAMANAN ATAU ASET KEUANGAN LAINNYA. KONTEN INI BERSIFAT UMUM DAN TIDAK MENCERMINKAN KEADAAN PRIBADI YANG UNIK. KONTEN DI ATAS MUNGKIN TIDAK SESUAI DENGAN KEADAAN PRIBADI ANDA. SEBELUM MENGAMBIL KEPUTUSAN KEUANGAN, ANDA SEBAIKNYA MEMPERTIMBANGKAN UNTUK MENCARI NASIHAT DARI PENASEH KEUANGAN ATAU INVESTASI ANDA SENDIRI. Klik di sini untuk penolakan lengkap.
