Home Depot (NYSE: HD) adalah pengecer yang tidak memerlukan pengenalan. Perusahaan ini memiliki lebih dari 2.300 toko di seluruh Amerika Utara — menjadikannya tempat yang terkenal sebagai tempat belanja sekaligus untuk tugas do-it-yourself, kontraktor profesional, dan segmen layanan yang dapat membantu pelanggan dengan proyek perbaikan rumah mereka.
Ekspansi Home Depot telah sesuai dengan kinerja saham yang kuat. Kapitalisasi pasarnya telah melonjak dari sekitar $50 miliar 15 tahun yang lalu menjadi lebih dari $380 miliar saat ini. Sebagai pemimpin industri dan komponen dari kedua S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) dan Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), Home Depot adalah salah satu blue chip terbaik.
Berikut adalah alasan mengapa Home Depot tetap menjadi saham dividen yang mendasar yang dapat dibangun investor pendapatan pasif portofolionya untuk tahun 2025 dan seterusnya.
Panduan terbaru Home Depot dari bulan November (ketika melaporkan hasil kuartal ketiga tahun fiskal 2024) memperkirakan penurunan toko yang dapat dibandingkan sebesar 2,5% untuk tahun fiskal penuh dan laba per saham (EPS) yang turun 1% ketika disesuaikan dengan tahun fiskal 53 minggu perusahaan. Jadi secara keseluruhan, hasil yang lemah. Terutama ketika mempertimbangkan komparasi yang relatif mudah.
Pada tahun fiskal 2023, penjualan yang dapat dibandingkan Home Depot turun 3,5% sementara EPS turun 9,5%. Cukup untuk mengatakan, Home Depot tanpa ragu sedang mengalami penurunan multi-tahun, yang terlihat dari pertumbuhan penjualan yang stagnan dan turunnya margin operasional dalam beberapa tahun terakhir.
Meskipun hasil yang buruk, saham Home Depot tidak mengalami penurunan signifikan. Sahamnya naik sekitar 11% selama tiga tahun terakhir dan 57% selama lima tahun terakhir. Meskipun begitu, saham ini di bawah performa S&P 500.
Mengingat pertumbuhan penjualan yang negatif, saham telah tetap kuat, kemungkinan karena pasar lebih peduli tentang ke mana arah suatu perusahaan daripada di mana posisinya saat ini. Teori investasi jangka panjang Home Depot tidak berubah. Hanya saja, latar belakang makro saat ini adalah angin kencang besar bagi Home Depot.
Suku bunga tinggi membuat lebih mahal untuk membiayai proyek perbaikan rumah. Suku bunga hipotek yang tinggi menahan pembelian rumah, yang dapat mengakibatkan penurunan penjualan rumah. Indeks Harga Rumah Case-Shiller, yang mengukur harga real estat perumahan di AS, berada pada level tertinggi dalam 10 tahun. Suku bunga hipotek berada di dekat level tertinggi dalam 10 tahun. Dan utang kartu kredit AS berada di atas $1,2 triliun — peningkatan hampir 50% dari level sebelum pandemi.
Sementara itu, penjualan rumah bekas AS berada dekat level terendah dalam 10 tahun dan turun sekitar 20% dari level sebelum pandemi — menunjukkan jumlah rumah yang lebih sedikit terjual. Dan indeks ketersediaan rumah tetap AS berada di sekitar 100, yang berarti hanya pendapatan rumah tangga median dengan uang muka 20% yang dapat membeli rumah. Pada dasarnya, pembeli yang ingin melakukan uang muka lebih rendah atau mereka dengan pendapatan di bawah median agak terhalang dari pasar.
Di dunia yang sempurna, Home Depot akan lebih memilih semua orang memiliki rumah dan mampu membiayai proyek perbaikan rumah. Jadi pasar perumahan yang tegang menunjukkan betapa sulitnya lingkungan operasional saat ini. Namun, selalu ada dua sisi dari sebuah koin.
Pandangan setengah kosong terhadap Home Depot adalah bahwa latar belakang makro buruk dan tidak menunjukkan tanda-tanda perbaikan. Jadi, pertumbuhan jangka pendek mungkin tetap terhenti dalam waktu yang dapat dilihat.
Pandangan setengah penuh terhadap Home Depot adalah bahwa hasilnya hampir tidak turun meskipun begitu banyak tantangan — sebuah bukti kekuatan mereknya.
Dengan kata lain, tahun 2023 dan 2024 telah berfungsi sebagai uji stres bagi Home Depot, dan perusahaan telah lulus dengan gemilang.
Ketika datang ke kenaikan dividen yang signifikan selama 15 tahun terakhir, sedikit perusahaan yang dapat bersaing dengan Home Depot. Perusahaan telah meningkatkan dividen per kuartalnya dari $0,25 per saham pada tahun 2011 menjadi $2,25 per saham pada tahun 2024 — dengan kenaikan yang konsisten setiap tahun selama periode tersebut.
Investor telah dapat mengandalkan kenaikan seperti jam. Sejak 2013, Home Depot telah mengumumkan kenaikan dividen pada bulan Februari atau Maret (sekitar waktu yang sama dengan laporan pendapatan fiskal tahun penuh). Jadi, investor dapat mengharapkan kenaikan lain dari Home Depot ketika melaporkan pendapatan pada 25 Februari.
Kenaikan dividen yang konsisten dan signifikan serta yield dividen 2,3% membuatnya pilihan yang solid bagi investor pendapatan pasif.
Selain dividen yang kuat, Home Depot memiliki valuasi yang wajar. Rasio harga-keuntungan (P/E) nya adalah 26,2 dan forward P/E-nya adalah 24,5 dibandingkan dengan median P/E 22,9 selama 10 tahun terakhir. Meskipun Home Depot terlihat sedikit terlalu mahal pada pandangan pertama, penting untuk mengakui bahwa industri perbaikan rumah saat ini sedang mengalami perlambatan. Jadi, harga saham Home Depot telah melampaui pertumbuhan labanya dalam beberapa tahun terakhir.
Home Depot bisa menjadi pegas terkumpul untuk pertumbuhan ekonomi. Perusahaan menyelesaikan akuisisi SRS Distribution seharga $18,25 miliar pada Juni 2024. Akuisisi ini memberi Home Depot paparan tambahan ke pasar kontraktor, membantu mendiversifikasi bisnis secara keseluruhan. Potensi penuh akuisisi ini belum terealisasi karena perlambatan dalam industri.
Kemampuan untuk melakukan langkah kontrasyklis sebesar ini adalah bukti kekuatan neraca keuangan Home Depot, fokus manajemen pada strategi jangka panjang daripada hasil jangka pendek, dan kesiapan Home Depot untuk melakukan akuisisi besar, meskipun butuh waktu untuk memberikan hasil.
Secara keseluruhan, Home Depot terlihat sedikit mahal saat ini. Namun, saham ini bisa mulai terlihat sangat murah selama periode ekspansi berikutnya, terutama mengingat dorongan tambahan dari SRS.
Perusahaan yang beroperasi di industri siklikal cenderung melihat fluktuasi besar dalam penjualan dan laba mereka. Namun tidak dengan Home Depot. Perhatikan dengan seksama, kinerja perusahaan ini seperti naik stabil dan kemudian garis datar daripada penurunan besar.
Dengan tahun fiskal 2025 menandai tahun penuh pertama pasca-integrasi SRS, kita bisa melihat sedikit peningkatan dalam penjualan dan laba, bahkan jika suku bunga tetap tinggi.
Home Depot adalah saham dividen yang sangat baik untuk dibeli jika Anda memiliki jangka waktu yang panjang. Dividen yang terus berkembang memberikan insentif yang berharga untuk memegang saham selama perlambatan. Dan valuasinya wajar dengan memperhitungkan faktor-faktor yang dibahas. Namun, harapkan hasil jangka pendek Home Depot akan berada di bawah tekanan sampai iklim makro membaik.
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami menerbitkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan yang mereka pikir akan segera meledak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka berbicara untuk diri mereka sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $328.354!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $46.837!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $527.017!*
Saat ini, kami menerbitkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan lain seperti ini dalam waktu dekat.
Lanjutkan »
*Pengembalian Stock Advisor per 24 Februari 2025
Daniel Foelber tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Home Depot. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Mencari Saham Dividen Dasar untuk Membangun Portofolio Anda? Pertimbangkan Powerhouse Pendapatan Pasif Dow Jones ini awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool