Menavigasi Pemilihan AS, Federal Reserve, gejolak pasar obligasi

Oleh Jamie McGeever

(Reuters) – Sebuah pandangan tentang hari ini di pasar Asia.

Pasar global akan didominasi oleh pemilihan presiden AS dan keputusan suku bunga minggu ini, sehingga aktivitas hari Senin mungkin akan didorong oleh penyesuaian posisi saat investor menyimak hasil jajak pendapat terbaru, aliran berita, laporan keuangan, dan indikator ekonomi.

Jika pergerakan Jumat menjadi panduan, Senin menjanjikan sesuatu yang seperti rollercoaster tanpa sinyal yang jelas dan menyatukan. Imbal hasil obligasi melonjak ke level tertinggi dalam beberapa bulan akibat ketegangan pemilihan dan fiskal, membalikkan penurunan sebelumnya akibat data ketenagakerjaan AS yang mengejutkan lemah, dan dolar menguat sesuai dengan itu.

Tapi Wall Street tidak memperhatikan kekhawatiran politik atau defisit. Mengikuti laporan keuangan yang kuat dan keyakinan baru bahwa Fed akan memangkas suku bunga pada hari Kamis – dan kemungkinan lagi bulan depan – saham menguat dengan kuat.

Dapatkah sentimen ‘risiko on’ ini bertahan dengan pemilihan presiden AS begitu dekat, dan dengan kenaikan imbal hasil obligasi tidak hanya di AS tetapi juga di seluruh dunia?

Indeks ‘MOVE’ dari volatilitas tersirat dalam Surat Utang Amerika Serikat adalah yang tertinggi dalam lebih dari setahun, dan imbal hasil surat utang Britania Raya juga yang tertinggi dalam setahun. ‘Penjaga obligasi’ mengalami sedikit kebingungan setelah data gaji AS pada Jumat, namun segera mengambil alih kembali kendali.

Jadi para trader di Asia pada hari Senin harus mempertimbangkan apakah mereka akan mengikuti laporan keuangan AS yang positif dan optimisme pemotongan suku bunga, atau bersiap-siap menghadapi kenaikan imbal hasil, penguatan dolar, dan kecemasan yang meningkat menjelang pemilihan presiden AS.

Minggu lalu merupakan tantangan bagi pasar Asia. Indeks MSCI Asia/Pasifik ex-Jepang turun selama empat minggu berturut-turut minggu lalu, dan penurunan Oktober sebesar 4,9% menandai bulan terburuk sejak Agustus tahun lalu.

MEMBACA  Inggris meminjam lebih dari yang diharapkan pada bulan Februari

Setelah menerima arus masuk sebesar $32,2 miliar pada bulan September, dana ekuitas Asia ex-Jepang mencatat “penarikan dana besar” dalam tiga minggu terakhir, menurut pelacak aliran EPFR. Minggu terbaru melihat investor menarik lebih dari $4 miliar dari dana ekuitas Asia ex-Jepang, memperpanjang rangkaian penarikan terpanjang mereka sejak kuartal keempat tahun lalu.

Sebagian besar hal itu disebabkan oleh keluarnya dana dari dana China karena beberapa kegembiraan berlebih yang dipicu oleh langkah-langkah Beijing untuk mendukung ekonomi dan pasar domestik mulai mereda.

Namun perhatian akan kembali terpusat pada Beijing minggu ini. Badan legislatif tertinggi China, Kongres Rakyat Nasional, akan bertemu pada 4-8 November, dengan pasar secara luas mengharapkan persetujuan lebih banyak langkah stimulus fiskal.

Minggu ini juga melihat rilis indikator ekonomi China termasuk perdagangan dan pinjaman. Sorotan lain termasuk keputusan suku bunga dari Australia dan Malaysia, angka GDP untuk Indonesia dan Filipina, serta laporan keuangan dari Toyota dan Nissan.

Cerita Berlanjut

Pasar Jepang tutup untuk Hari Kebudayaan pada hari Senin sehingga likuiditas yen akan lebih tipis dari biasanya, dan perdagangan yen bisa menjadi berliku-liku, terutama mengingat tekanan ke atas pada imbal hasil jangka panjang di luar negeri.

Berikut adalah perkembangan penting yang dapat memberikan arah lebih jelas kepada pasar pada hari Senin:

– PMI manufaktur India (Oktober)

– Jajak pendapat pemilihan presiden AS

– Kelemahan pasar obligasi AS

(Pelaporan oleh Jamie McGeever, penyunting oleh Deepa Babington)