Mengidentifikasi saham sebelum melonjak adalah tujuan yang sulit dicapai oleh banyak investor, namun menemukan tiga saham dalam satu sektor sekaligus, merupakan tugas yang lebih menantang. Ocean Park Investments, dipimpin oleh Chief Investment Officer J. Dennis Jean-Jacques, telah mampu melakukan hal tersebut di sektor kecerdasan buatan, bahkan ketika ia melihat ke luar dari produsen chip seperti Nvidia dan Advanced Micro Devices, yang telah menarik banyak perhatian. “Kami mencoba mencari peluang nilai di area-area yang dibutuhkan dan diinginkan oleh orang dan perusahaan,” ujar Jean-Jacques saat diwawancarai oleh CNBC melalui telepon, menambahkan bahwa ia telah mengambil pendekatan nilai selama 25 tahun. Dengan strategi ini, ia mengidentifikasi tiga pemenang besar: Eaton, Vertiv, dan Super Micro Computer. Ketiga perusahaan ini memanfaatkan booming kecerdasan buatan tanpa bersaing langsung dengan raksasa chip. Sebaliknya, dua di antaranya kemungkinan besar akan memainkan peran penting dalam membantu mempercepat peralihan ke kecerdasan buatan, menurut investor tersebut, sementara yang ketiga, Super Micro Computer, berpotensi mendapatkan manfaat dari hubungannya yang erat dengan Nvidia.
Eaton memperoleh keuntungan dari booming kecerdasan buatan. “Eaton memiliki posisi dominan di sektor elektrifikasi,” tulis Jean-Jacques dalam sebuah surat kabar yang dirilis kepada para pemegang saham minggu lalu. Perusahaan ini fokus pada membangun dan memelihara jaringan listrik yang penting untuk peningkatan pusat listrik dan data yang dibutuhkan oleh industri kecerdasan buatan yang berkembang pesat. Badan Energi Internasional memprediksi bahwa kebutuhan listrik dari pusat data, kecerdasan buatan, dan kriptocurrency akan meningkat dua kali lipat pada tahun 2026. Harga saham Eaton hampir melakukannya dalam 12 bulan terakhir. Itulah ketika Ocean Park melihat nilai dalam saham tersebut. Namun, pendapat tersebut tidak selalu populer. Enam puluh tujuh persen analis yang menutupi saham Eaton memberi peringkat beli atau overweight, menurut FactSet. Secara rata-rata, mereka memiliki target harga $324,51, yang mengimplikasikan sekitar 3% kenaikan dari penutupan hari Selasa.
Vertiv mengkhususkan diri dalam teknologi infrastruktur dan pendinginan untuk industri kecerdasan buatan. Sekitar waktu yang sama ketika dana memilih Eaton, Ocean Park juga membeli Vertiv. Perusahaan yang bermarkas di luar Columbus di Westerville, Ohio, juga membangun sistem listrik untuk pusat data serta perangkat pendinginan yang memungkinkan server dan pabrik manufaktur tinggi lainnya beroperasi lebih efisien. Sahamnya naik lebih dari 560% dalam setahun terakhir. Analis yang disurvei oleh FactSet sangat positif terhadap saham tersebut, hampir semua memberi peringkat beli atau overweight. Rata-rata target harga $89,06 mengimplikasikan lebih dari 8% kenaikan ke depan.
Perusahaan teknologi ini mendapatkan manfaat dari hubungannya dengan Nvida, yang berlokasi di seberang jalan di San Jose, California. Kenaikan Super Micro dalam setahun terakhir bahkan lebih mengejutkan. Itu adalah pemenang terbesar Ocean Park. Jean-Jacques mulai mengakuisisi saham tersebut pada pertengahan musim panas 2023. Sahamnya naik 717% sejak saat itu. Saham tersebut juga merupakan saham terbaik di S&P 500, dengan kenaikan 243% sejauh ini pada tahun 2024. Perusahaan ini terpilih untuk bergabung dengan indeks tersebut pada bulan Maret, menggantikan Whirlpool. Sementara Super Micro terlibat dalam beberapa area lanskap teknologi tinggi, adalah hubungannya yang erat dengan Nvidia, yang memiliki markasnya tepat di seberang jalan di San Jose, California, yang menarik perhatian investor. Perusahaan ini adalah vendor kunci Nvidia yang membuat server dan infrastruktur lainnya termasuk “cluster” server yang digunakan untuk melatih model kecerdasan buatan. Wall Street juga menyukai saham tersebut. Pada hari Selasa, analis Loop Capital menetapkan target $1.500 untuk Super Micro. Selain itu, JPMorgan resmi mulai meliput saham tersebut dengan peringkat “overweight” dan target harga $1.150 – 25% lebih tinggi dari posisi saham saat ini. Memiliki tiga saham dalam portofolio berperforma seperti Eaton, Vertiv, dan Super Micro mungkin merupakan peristiwa sekali seumur hidup. Jean-Jacques mengatakan bahwa perusahaan memiliki sekitar 40 posisi panjang dalam dana terbesarnya, Ocean Park Omaha Dislocation Fund. Tujuannya adalah menjaga setiap investasi pada batas 3% untuk menghindari over-investasi dalam satu area. Secara keseluruhan, dana tersebut naik 8,61% pada kuartal pertama 2024, dibandingkan dengan kenaikan 10,5% untuk S&P. Tetapi Ocean Park Investments hampir tiga kali lipat HFRX Equity Hedge Fund Index dalam periode waktu yang sama. (Ada biaya kelas saham yang berbeda untuk investor Ocean Park tetapi biaya pengelolaan 1,5% adalah umum menurut dana tersebut.) Salah satu uji Jean-Jacques adalah “mencari efisiensi operasional” dalam perusahaan yang mungkin memiliki kemampuan untuk meningkatkan margin sebesar 30% hingga 50%. Ia juga tampaknya menghargai keterampilan manajemen. Jean-Jacques telah menjadi investor jangka panjang di Honeywell, yang dipimpin oleh CEO Dave Cote. Peran Cote di dewan Vertex yang membantunya memutuskan untuk berinvestasi. Jean-Jacques juga mengakui kemampuannya untuk mengajukan pertanyaan sederhana kepada para pelaku industri, mengatakan bahwa bertanya pertanyaan yang tepat seringkali membawa kesuksesan dalam investasi.