Oleh Devayani Sathyan dan Vuyani Ndaba
BENGALURU/JOHANNESBURG (Reuters) – Sebagian besar mata uang pasar berkembang diperkirakan akan mempertahankan kenaikan yang sudah terjadi tahun ini atau bahkan naik lagi terhadap dolar yang melemah dalam enam bulan ke depan. Ini terjadi karena pedagang mulai meninggalkan strategi "U.S. exceptionalism" yang sebelumnya mendorong kenaikan tajam dolar, menurut survei Reuters terhadap strategis forex.
Awal tahun ini, mata uang pasar berkembang diprediksi akan sulit karena kekuatan ekonomi AS dan penundaan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve, serta ketegangan perdagangan. Namun, ternyata mereka justru melawan prediksi itu. Kebijakan tarif Presiden AS Donald Trump yang lebih luas tapi tidak konsisten, ditambah dengan memburuknya kondisi fiskal AS, membuat banyak orang menjauhi dolar dan aset AS.
Kondisi ini diperkirakan akan berlanjut. Lebih dari setengah mata uang yang disurvei diprediksi akan stabil atau naik, sementara sisanya hanya akan kehilangan sebagian kecil dari kenaikan tahun ini, menurut survei dari 50+ strategis forex pada 30 Mei–4 Juni.
"Sekarang, tren terkuat adalah dolar yang melemah perlahan," kata Christopher Turner, kepala strategi forex ING. "Penurunannya akan cukup kecil dan bertahap, jadi investor cenderung membeli mata uang pasar berkembang saat turun sedikit. Itu yang terjadi sekarang."
Selain itu, dolar semakin dipilih sebagai mata uang pendanaan karena perang dagang Trump memicu ketakutan resesi dan aliran keluar dari aset AS. Strategi "carry trade" di pasar berkembang—meminjam dalam mata uang berbunga rendah untuk investasi di mata uang berbunga tinggi—sudah lama menarik investor.
Mata uang berbunga tinggi seperti rand Afrika Selatan dan real Brasil sudah naik sekitar 6,0% dan 10,0% tahun ini. Real diperkirakan hanya turun 2,0%, sementara rand mungkin akan stabil dalam rentang sempit selama enam bulan ke depan.
"Saya pikir tren kenaikan mata uang pasar berkembang bisa lanjut di paruh kedua tahun ini, tapi ada juga risiko turun yang perlu diwaspadai," kata Lee Hardman, ekonom mata uang senior MUFG, merujuk pada gangguan perdagangan dan dampaknya pada pertumbuhan global.
Lira Turki, mata uang pasar berkembang terlemah tahun ini, diprediksi akan turun 8,0% lagi dari 39 per dolar menjadi 42,8/dolar dalam enam bulan ke depan. Di Asia, yuan Tiongkok yang dikelola ketat diperkirakan tetap stabil meski ada kekhawatiran atas permintaan yang lemah dan ketegangan dengan AS soal tarif dan kontrol ekspor.
Rupee India, won Korea, dan baht Thailand diperkirakan naik di bawah 1% hingga akhir November, menunjukkan apresiasi yang stabil tapi kecil.
"Risiko besar jangka pendek untuk mata uang pasar berkembang adalah perubahan sentimen terhadap dolar," kata Nick Rees, kepala Riset Makro di Monex Europe. "Kami memperkirakan penurunan jangka panjang, tapi di sisi lain, dolar sekarang terlihat terlalu murah berdasarkan fundamental."
(Laporan lain dari survei forex Reuters Juni)
(Pelaporan oleh Devayani Sathyan dan Vuyani Ndaba; Survei oleh Anant Chandak, Renusri K, Rahul Trivedi, dan Susobhan Sarkar; Penyuntingan oleh Hugh Lawson)