Guncangan pasar Indonesia menambah kekhawatiran ekonomi yang meredupkan sentimen di kalangan konsumen, bisnis, dan investor ritel menjelang salah satu liburan terbesar negara Asia Tenggara tersebut.
Benedicta Alvinta, seorang ahli strategi pemasaran lepas di kota Yogyakarta, Jawa Tengah, mengatakan bahwa penurunan tajam saham Indonesia telah merugikan portofolio investasinya yang sebagian besar difokuskan pada saham, diikuti oleh obligasi ritel pemerintah, reksa dana, dan emas.
“Saya masih percaya bahwa indeks saham akan pulih, tetapi dalam jangka panjang, seperti banyak orang lainnya, saya kurang yakin tentang prospek ekonomi sehingga saya lebih berhati-hati dalam berinvestasi,” katanya. Wanita berusia 29 tahun itu menahan diri untuk beberapa pengeluaran, termasuk menunda rencana renovasi rumah dan mengganti furnitur.
Jutaan orang Indonesia diperkirakan akan bepergian lebih sedikit tahun ini untuk musim liburan Idul Fitri di Jawa, Sumatra, Kalimantan, dan pulau lain di Indonesia yang terjadi di tengah penurunan kepercayaan. Pemotongan anggaran, rencana pengeluaran populist, dan ketidakpastian kebijakan di bawah Presiden Prabowo Subianto telah menambah kekhawatiran.
Indeks Komposit Jakarta, yang baru-baru ini mencatat penurunan intraday terbesar dalam lebih dari satu dekade, termasuk yang terburuk di dunia tahun ini, sementara pada 25 Maret rupiah jatuh ke level terlemah sejak krisis keuangan Asia akhir 1990-an.
Sekarang, pasar lokal mendapat istirahat, ditutup lebih dari seminggu untuk menandai akhir bulan puasa Muslim Ramadan.
Pada saat dompet lebih ringan dan berita ekonomi suram, jalan-jalan menjadi kurang padat dari biasanya: kementerian transportasi memperkirakan sekitar 146 juta orang akan bepergian tahun ini, turun lebih dari 45 juta dari tahun lalu. Faktor-faktor yang membebani rumah tangga dalam beberapa bulan terakhir bermacam-macam, mulai dari pemecatan di industri tekstil besar negara hingga harga nikel yang lemah dan penurunan nilai tukar rupiah.
Shinta Widjaja Kamdani, ketua Asosiasi Pengusaha Indonesia, menyoroti kenaikan biaya bahan baku bulan lalu menyusul depresiasi rupiah.
“Biaya input yang lebih tinggi akan mengikis margin dan dapat mendorong kenaikan harga jual,” katanya dalam sebuah pernyataan. Itu “dapat menyebabkan penurunan daya beli orang dan pelemahan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.”
Disfiyant Glienmourinsie, yang menjalankan bisnis katering makanan Dapur Makaro di Jakarta Selatan, mengatakan harga salmon untuk salah satu hidangannya yang paling populer naik sekitar 15% bulan ini saja.
“Dua minggu lalu ketika saya pergi membeli, mereka meminta maaf kepada saya dan mengatakan harga salmon sedang naik,” kata wanita itu pada hari Kamis. Dia membayar pemasok, lalu beralih ke kemasan berkualitas rendah untuk menjaga harga kateringnya tetap sama.
“Saya masih bisa mengelola meskipun margin keuntungan saya tidak lagi 100%,” katanya. “Saya tidak ingin mengorbankan kualitas atau porsi makanan.”
Tidak semuanya suram. Pasar saham minggu ini menawarkan sedikit keceriaan bagi lebih dari 15 juta investor ritel Indonesia saat bank-bank besar mengumumkan pembayaran dividen yang lebih tinggi. Rapat pemegang saham menarik kerumunan ratusan orang, beberapa di antaranya melakukan siaran langsung di TikTok.
Pada hari Selasa, sebuah barisan panjang mengular sepanjang satu blok dari kantor pusat PT Bank Mandiri di pusat Jakarta, dengan beberapa pemegang saham tiba lima jam sebelum rapat untuk mendapatkan tempat di dalam. Pemberi pinjaman mengumumkan rasio pembayaran tertinggi sepanjang masa.
Kepercayaan konsumen adalah masalah lainnya. Impor barang konsumsi menyusut 20% dalam dua bulan pertama tahun ini, sementara Bank Indonesia memperkirakan penjualan ritel turun pada Februari, yang akan menandai kontraksi pertama sejak April tahun lalu. Hal itu terjadi meskipun pemerintah mengumumkan kenaikan upah minimum dan hampir membatalkan kenaikan pajak penjualan.
“Berbagai langkah stimulus pemerintah telah membantu mendukung daya beli, tetapi tampaknya tidak cukup signifikan,” kata Solihin, ketua Asosiasi Pengusaha Ritel Indonesia. Dia mengatakan konsumen semakin beralih ke produk lebih murah, termasuk dalam barang konsumsi cepat, mencerminkan penurunan daya beli.
Glienmourinsie, sang katering, mengatakan pelanggannya tampaknya memiliki lebih sedikit uang untuk dihabiskan tahun ini.
“Ini saatnya merayakan dengan liburan Idul Fitri, tetapi saya benar-benar bisa melihat perbedaannya dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya,” katanya. “Permintaan turun setidaknya 25% dari tahun lalu.”
–Dengan bantuan dari Tassia Sipahutar dan Eko Listiyorini.
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2025 Bloomberg L.P.