Saham Tilray Brands naik karena ada kemungkinan ganja akan di legalisasi di Amerika Serikat.
Tapi, kejadian serupa di Kanada tidak membuat perusahaan ini sukses besar.
Tilray Brands masih menghadapi banyak ketidakpastian, dan sahamnya masih terlalu beresiko untuk saat ini.
Apakah tahun ini Tilray Brands (NASDAQ: TLRY) akhirnya akan bangkit? Selama lima tahun terakhir, perusahaan ini tertinggal dari pasar saham secara keseluruhan. Tapi, Tilray Brands sangat bagus tahun ini, dan dalam enam bulan terakhir saja, sahamnya sudah naik lebih dari 150% (per 2 Oktober). Meski begitu, harganya masih sangat murah, sekitar $1,65 per saham.
Jika Tilray bisa pertahankan momentum ini, mereka yang melewatkan kesempatan investasi ini mungkin akan menyesal nanti. Mari kita lihat apakah masih ada potensi kenaikan untuk Tilray Brands.
Gambar: Getty Images.
Bisnis Tilray mencakup beberapa industri, termasuk ganja medis dan rekreasional, pembelian dan penjualan kembali produk farmasi, produk kesehatan dari hemp, dan operasi pembuatan bir mereka. Tilray juga beroperasi di banyak negara, termasuk Kanada (tempat mereka berasal), AS, Jerman, dan lainnya. Tapi, peluang terbesarnya mungkin ada di AS, terutama jika ganja di legalisasi di tingkat federal.
Selama enam bulan terakhir, saham Tilray melonjak karena optimisme soal legalisasi ganja di AS. Tanda-tanda terbaru datang langsung dari Gedung Putih. Pada Agustus, Presiden Donald Trump mengatakan pemerintahannya sedang mempertimbangkan untuk mengubah status ganja dari Schedule 1 (kategori paling berbahaya) ke Schedule 3 (zat dengan kegunaan medis, tapi punya risiko). Itu bukan legalisasi penuh, tapi tetap bisa berdampak bagi industri.
Dan baru-baru ini, Trump memposting video di media sosial yang mempromosikan manfaat kesehatan CBD untuk lansia. Wall Street sangat antusias dengan perkembangan ini, dan saham Tilray langsung melonjak.
Penggunaan ganja untuk rekreasi sudah legal di Kanada sejak akhir 2018. Saham perusahaan ganja terkemuka di sana melonjak karena milestone itu, karena investor ingin untung dari pasar yang mereka kira akan sangat besar dan terus tumbuh. Tapi, kenyataannya tidak semulus itu. Meski ganja sudah legal di Kanada, peluang pasarnya tidak sebesar yang banyak orang harapkan.
Pertama, pasarnya jenuh. Terlalu banyak perusahaan yang berebut pangsa pasar. Persaingan ini menciptakan kelebihan pasokan. Kedua, meski ganja diizinkan, peraturannya sangat ketat. Proses untuk mendapatkan izin beroperasi dan menjual ganja memperlambat kemajuan pasar. Ketiga, kebiasaan lama sulit dihilangkan. Banyak orang yang sudah lama membeli ganja secara ilegal tetap melakukannya, meski sudah jadi legal.
Pasar ilegal memang sudah menyusut banyak. Menurut satu studi, penjualan ganja medis adalah 11,8% dari pasar sebelum legalisasi, dengan saluran ilegal mengambil 88,2%. Pada 2023, penjualan ilegal turun jadi 24,3%, penurunan yang signifikan, tapi itu artinya sekitar seperempat dari setiap dolar yang dihabiskan untuk ganja di negara itu masih dari transaksi ilegal.
Jumlah itu masih besar. Semua tantangan ini membebani Tilray dan perusahaan sejenis di industrinya. Karena hal-hal ini dan kendala lainnya, hasil keuangan Tilray tidak konsisten (paling baik). Itulah sebabnya perusahaan ini kehilangan sebagian besar nilai pasarnya selama tujuh tahun terakhir.
Tentu saja, jika AS benar-benar melegalkan ganja di tingkat federal, keadaan bisa jadi berbeda untuk Tilray. Tapi itu sangat tergantung pada detailnya, yang masih berupa kemungkinan. Apakah pengecer perlu izin yang proper? Bagaimana prosesnya? Apakah akan ada pajak khusus untuk produk ganja – mirip dengan alkohol dan tembakau – di tingkat federal?
Faktor-faktor ini (dan lainnya) akan mempengaruhi peluang pasar. Dan sama seperti di Kanada, Tilray mungkin harus menghadapi persaingan ketat, mungkin dari perusahaan besar yang punya pengalaman dalam pasar produk yang sangat diatur, seperti tembakau dan alkohol.
Dan sementara kita terus berspekulasi, masih belum ada jaminan bahwa pemerintahan Trump benar-benar akan melegalkan ganja. Itu sebabnya Tilray masih termasuk investasi spekulatif saat ini. Investor sebaiknya menghindari saham ini.
Sebelum kamu membeli saham Tilray Brands, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percaya sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Tilray Brands tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih itu bisa memberikan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Contohnya ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $631,456! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1,147,755!
Perlu dicatat, total rata-rata return Stock Advisor adalah 1.063% — jauh mengalahkan pasar dibandingkan 191% dari S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia saat kamu bergabung dengan Stock Advisor.
Stock Advisor returns per 29 September 2025
Prosper Junior Bakiny tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan Tilray Brands. The Motley Fool memiliki kebijakan disclosure.
This Stock Has Doubled in the Past 6 Months: Is It Too Late to Buy? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.