Mahkamah Agung AS menyatakan bahwa tarif besar-besaran dari pemerintahan Trump tidak konstitusional pada hari Jumat. Keputusan ini mungkin membuat konsumen biasa Amerika senang, tapi bisa mengakibatkan hilangnya pendapatan pemerintah senilai triliunan dolar dalam sepuluh tahun ke depan, dan akhirnya mengganggu stabilitas fiskal negara.
Bukti-bukti menunjukkan bahwa tarif tersebut memberi beban pada pembeli dan perusahaan Amerika, sehingga hakim Mahkamah Agung memutuskan dengan suara 6-3 bahwa Trump melampaui kewenangannya saat menerapkan tarif "darurat" yang luas pada beberapa mitra dagang. Keputusan ini disambut baik oleh koalisi bisnis, dan pasar naik setelah berita ini.
Satu kelompok yang tidak terlalu senang adalah Komite untuk Anggaran Federal yang Bertanggung Jawab (CRFB), organisasi nonpartisan yang fokus pada keberlangsungan fiskal. Meski banyak pihak di AS dan luar negeri menentang kebijakan perdagangan andalan Trump, rezim tarifnya sudah menghasilkan miliaran pendapatan pemerintah, dengan triliunan lebih lagi sudah dianggarkan untuk sisa masa jabatan Trump dan seterusnya. Penerimaan yang diproyeksikan itu hilang pada hari Jumat, dan akibatnya, prospek fiskal AS yang sudah buruk tiba-tiba memburuk lebih jauh.
“Dengan putusan Mahkamah Agung hari ini yang menegaskan ketidaklegalan tarif darurat Presiden Trump, negara sekarang akan sekitar $2 triliun lebih dalam lubang,” kata Maya MacGuineas, presiden CRFB, dalam sebuah pernyataan. “Kami berada dalam situasi fiskal yang suram, dan itu baru saja menjadi lebih buruk.”
Selama bertahun-tahun, negara ini tidak mampu mengendalikan beban utangnya. Anggota parlemen dan presiden dari kedua partai tidak mau menaikkan pajak secara signifikan atau memotong pengeluaran penting, tindakan yang akan membantu menyeimbangkan anggaran. Awal bulan ini, Kantor Anggaran Kongres yang nonpartisan memproyeksikan bahwa utang nasional sebagai persentase dari PDB, yang saat ini sekitar 100%, akan naik menjadi 120% dalam 10 tahun. Saat bebannya naik, pembayaran bunga yang diperlukan untuk melayani utang itu juga naik. Semua ini berisiko mempersempit pengeluaran lain dan membatasi kemampuan pemerintah untuk mengalihkan uang serta merespons krisis tak terduga.
Mencukupi Kebutuhan
Tapi perkiraan itu berasumsi kebijakan saat ini akan tetap berlaku. Awal minggu ini, CRFB menerbitkan analisis yang menguraikan biaya menghapus tarif Trump, menemukan bahwa pendapatan yang hilang akan menjadi salah satu faktor yang berkontribusi pada "skenario alternatif" yang jauh lebih buruk, di mana utang sebagai persentase PDB naik ke 131% pada 2036, dibandingkan dengan proyeksi dasar 120%. Ini akan menaikkan pembayaran bunga hampir satu triliun dolar pada akhir dekade, dan mengancam akan melampaui pengeluaran untuk segala hal mulai dari Jaminan Sosial hingga infrastruktur transportasi.
CRFB merekomendasikan Kongres segera mencari cara untuk menutupi pendapatan tarif yang hilang itu, baik dengan menyetujui tarif pengganti atau menemukan cara alternatif untuk mengimbangi kerugian. Tahun lalu, ketika Mahkamah Agung akan mulai mendengar argumen tentang legalitas tarif darurat Trump, organisasi itu mencantumkan sejumlah opsi yang dapat dipertimbangkan oleh legislatif.
Beberapa adalah resep yang sudah lama ada, seperti mengurangi pemotongan pajak atau memotong pengeluaran. Itu termasuk biaya yang diproyeksikan menyertai Undang-Undang RUU Besar yang Indah milik Trump, yang sendiri bisa menambahkan hingga $4 triliun pada defisit dalam sepuluh tahun ke depan.
Mekanisme lain lebih baru. Satu opsi adalah mengganti tarif dengan pajak penyesuaian perbatasan, pada dasarnya versi dari pajak pertambahan nilai, atau PPN, atas barang yang dipungut sebagian besar negara di dunia dalam berbagai bentuk. Sementara tarif secara selektif menghukum impor asing tertentu, pungutan PPN memperlakukan semua produk secara setara dan cenderung memiliki dampak netral pada perdagangan.
Jalan lain adalah dengan mengganti tarif dengan tarif lain. Trump masih dapat menggunakan kekhawatiran keamanan nasional atau distorsi pasar untuk menerapkan tarif dengan cara ini. Tapi tidak seperti langkah "darurat"-nya yang baru saja dinyatakan tidak sah, menyetujui hambatan ini kemungkinan akan membutuhkan prosedur panjang yang melibatkan penyelidikan dan laporan kepada Kongres.
Pendengar yang Kritis bagi Trump
Tetapi bahkan tanpa beban birokrasi yang lebih berat, konsumen Amerika mungkin tidak mau menerima kebangkitan tarif luas Trump. Hampir dua pertiga orang Amerika mengatakan bahwa tarif membuat kehidupan sehari-hari mereka kurang terjangkau, termasuk mayoritas orang yang memilih Trump pada 2024, menurut jajak pendapat dari Council on Foreign Relations yang diterbitkan minggu ini.
Dunia usaha juga kemungkinan akan menentang. Dalam pernyataan mendukung putusan Mahkamah Agung, Kamar Dagang AS mendesak pemerintahan Trump untuk menggunakan kesempatan ini untuk mengatur ulang kebijakan tarif secara keseluruhan dengan cara yang akan mendorong pertumbuhan ekonomi lebih besar, kenaikan upah yang lebih besar bagi pekerja, dan biaya yang lebih rendah bagi keluarga.” Dan tentu saja, usaha kecil adalah yang pertama mengajukan kasus melawan pemerintahan yang mempertanyakan legalitas rezim tarifnya tahun lalu.
Tapi sementara banyak orang Amerika mungkin bersorak atas penurunan tingkat kebijakan perdagangan protektif Trump minggu ini, prospek fiskal negara terus memburuk. Intinya, menurut MacGuineas dari CRFB, adalah bahwa AS sangat membutuhkan uang tunai atau penghematan untuk menutupi defisitnya yang besar. Dan saat ini, mereka tidak mendapatkan keduanya.
“Kami membutuhkan Washington untuk mengajukan agenda yang benar-benar mengatasi utang. Itu berarti memotong pengeluaran, menaikkan pendapatan, menurunkan biaya perawatan kesehatan, dan mengamankan dana perwalian kami,” katanya. “Apapun perasaan seseorang tentang tarif itu sendiri, negara membutuhkan $2 triliun perbaikan fiskal, yang semuanya harus didedikasikan untuk pengurangan defisit.”