Banyak bagian dari keuangan—seperti bursa saham, bank, dan perusahaan pembayaran—sudah menerima aset digital. Tapi, industri kredit privat kebanyakan masih menjauhi tren kripto ini. Startup Valinor ingin mengubah ini. Pada hari Senin, perusahaan ini mengumumkan mereka sudah mendapatkan dana $25 juta untuk menaruh kredit privat di blockchain.
Castle Island Ventures memimpin putaran pendanaan awal ini. Pendanaan ini juga melibatkan divisi kripto dari perusahaan trading ternama Susquehanna, Maven11, dan pendiri perusahaan TeraWulf yang dulunya menambang Bitcoin tapi sekarang bergerak di AI. Connor Dougherty dan Lily Yarborough, pendiri Valinor, tidak memberi tahu berapa nilai valuasi perusahaan saat mereka mendapatkan modal ini.
“Saya pikir apa yang dilakukan tim ini benar-benar seperti menjadi agen penerjemah antara dua industri ini,” kata Sean Judge, mitra umum di Castle Island Ventures, merujuk pada sektor kripto dan kredit privat.
Kripto dan kredit privat
Wall Street sudah memiliki daftar panjang “agen penerjemah” yang memposisikan diri sebagai penghubung antara kripto dan keuangan. Itu termasuk Nasdaq dan Bursa Efek New York, yang sedang mengeksplorasi tokenisasi saham, atau menaruh saham perusahaan ke dalam pembungkus blockchain. Bank-bank bereksperimen dengan tokenisasi deposit. Dan manajer aset menaruh dana, termasuk dana pasar uang, di blockchain. Ada juga startup yang paham kripto seperti Alpaca, yang baru-baru ini mendapatkan $150 juta di putaran Seri D untuk menantang Interactive Brokers.
Dougherty dan Yarborough percaya mereka bisa memanfaatkan latar belakang keuangan tradisional mereka untuk menjadi penghubung kripto untuk kategori Wall Street lainnya. Mereka memulai karir sebagai analis di bank, lalu pindah ke divisi kredit privat manajer aset Blackstone sebagai investor. Pada tahun 2022, mereka beralih ke kripto di sebuah dana investasi aset digital.
Dua tahun kemudian, mereka mendirikan versi pertama Valinor. Yarborough menjelaskan usaha awal mereka fokus hanya pada pinjaman untuk bisnis kripto. Akhirnya, dia dan Dougherty memutuskan bahwa, selain meminjamkan ke perusahaan blockchain, mereka bisa menggunakan blockchain sendiri untuk membuat proses pinjaman lebih efisien. “Kami menyadari ada peluang nyata untuk menggunakan teknologi kripto menjadi pemberi pinjaman yang lebih efektip,” kata Yarborough.
Dalam kredit privat, institusi besar biasanya mengandalkan rantai orang untuk memeriksa dan memverifikasi kerja masing-masing. Contohnya, fasilitas kredit berputar $50 juta. Setiap minggu, sebuah perusahaan bisa mengambil jutaan dolar. Jika perusahaan itu membayar kembali sejumlah uang, mereka bisa meminjam jumlah besar lagi. Ini adalah proses berbasis aturan, tapi perusahaan kredit privat menggunakan gabungan spreadsheet dan manusia untuk menjalankannya. Dougherty dan Yarborough percaya bahwa *smart contracts*, atau program berbasis blockchain yang secara otomatis mengarahkan uang tergantung kondisi tertentu, bisa menggantikan sistem yang ada. “Terutama di perusahaan kredit privat, selalu ada seseorang yang sebenarnya menekan tombol transfer,” kata Dougherty.
Valinor sudah menggunakan teknologi blockchain untuk membuat pinjaman untuk beberapa perusahaan fintech dan kripto, kata Dougherty. Perusahaannya, yang saat ini memiliki enam karyawan, berencana menggunakan modal baru ini untuk memberikan lebih banyak pinjaman ke lebih banyak pelanggan dan merekrut lebih banyak staf. Dan sementara sudah ada pemberi pinjaman yang menerbitkan pinjaman dijamin oleh Bitcoin atau Ethereum pelanggan, Valinor berencana melayani apa yang Dougherty sebut “kredit ekonomi riil.”
“Kami mengidentifikasi kasus penggunaan dalam kredit di mana buku besar bersama menambah banyak nilai,” kata Yarborough.