Rally Bitcoin yang cepat telah menghasilkan aliran masuk rekor ke dalam ETF Bitcoin spot – dan memperkuat favorit investor dalam kelas aset baru ini.
Trust Bitcoin iShares BlackRock Inc. (IBIT) dan Wise Origin Bitcoin Fund Fidelity Investments (FBTC) telah menangkap 79% dari total aliran dana ke dalam “Newborn Nine” – nama populer untuk kelompok dana yang diperdagangkan di bursa baru yang berinvestasi langsung dalam Bitcoin – sejak US Securities and Exchange Commission menyetujui aset tersebut pada 10 Januari.
Empat dari tujuh dana lainnya telah menanggapi dengan memotong biaya di bawah dua pemimpin, menurut analisis Bloomberg dari data dari situs web dana-dana tersebut. Valkyrie Investments hampir memangkas biayanya menjadi 0,25% dari 0,49% yang diterapkan tepat sebelum persetujuan SEC. Franklin Templeton kini menawarkan 0,19% yang merupakan biaya manajemen awal terendah setelah memangkas biaya manajemennya sebesar 10 basis poin. Hanya Bitwise yang tidak melakukan perubahan.
Bitcoin telah mengalami lonjakan kali ini, melampaui $63.000 ketika investor ritel yang waspada terhadap rasa penasaran yang hilang segera membeli ETF baru tersebut. Dengan perusahaan-perusahaan yang berusaha untuk mengunci pangsa pasar dalam kelas aset yang berkembang, perbedaan di antara manajer dana ini tampaknya akan terus berlanjut.
“Saya mengharapkan konsentrasi lebih lanjut di antara ETF teratas,” kata Bryan Armour, direktur riset strategi pasif di Morningstar Inc. “Tetapi yang lain tidak akan menyerah begitu saja. Perang biaya akan terus berlanjut, yang akan membuat tekanan pada pemimpin untuk mempertahankan keunggulan mereka.”
Grayscale Investment telah mengambil pendekatan yang berbeda sejak trust Bitcoin-nya diubah menjadi ETF, memilih untuk mempertahankan biaya manajemen yang lebih tinggi daripada pesaing baru. Dana Grayscale (GBTC) telah melihat aliran keluar lebih dari $8 miliar sejak diluncurkan, menurut data Bloomberg.
“Tim Grayscale memperkirakan bahwa basis pemegang saham GBTC yang beragam akan terlibat dalam pengambilan keuntungan dan menerapkan strategi investasi yang akan mempengaruhi arus Trust, dan kami senang bahwa arus keluar telah stabil dari waktu ke waktu,” kata juru bicara Grayscale dalam sebuah pernyataan. “Kami berharap GBTC akan terus menjadi alat transfer risiko pasar modal utama untuk Bitcoin.”
Penjualan telah secara umum mereda, dengan aliran keluar harian melambat menjadi rata-rata harian $138 juta pada bulan Februari dari $403 juta pada Januari. Dan Grayscale terus menjadi dana terbesar, dengan $26 miliar aset di bawah pengelolaan, dibandingkan dengan $10 miliar milik BlackRock.
Sementara itu, ada tanda-tanda bahwa BlackRock sedang mengungguli Fidelity untuk mendominasi sektor ini.
Dana IBIT perusahaan berbasis di New York memenangkan investasi baru sebesar $612 juta pada 28 Februari, jumlah terbesar dalam satu hari sejak diluncurkan, dan telah menerima sebagian besar aliran baru sebagian besar bulan lalu.
Jaringan distribusi manajer dana terbesar di dunia tersebut, secara potensial menawarkan likuiditas yang lebih baik kepada investor daripada kebanyakan pesaing, kata Todd Sohn, seorang strategis ETF dan teknis di Strategas Securities.
“Aliran dan volume ke produk BlackRock mencerminkan komitmen mereka terhadap kelas aset ini,” kata Sohn. “Saya suka percaya bahwa mereka menyadari bahwa ini adalah ‘bagian baru’ dari portofolio investasi dan ada untuk menyediakan akses yang mungkin diinginkan investor.” Langganan buletin Eye on AI untuk tetap up-to-date tentang bagaimana AI membentuk masa depan bisnis. Daftar secara gratis.