Analis Evercore ISI merekomendasikan untuk memanfaatkan penurunan baru-baru ini dalam saham peralatan semikonduktor (SCE) untuk berinvestasi di nama-nama berkualitas tinggi, dengan menyebut kekhawatiran perdagangan yang terlalu dibesar-besarkan.
Menurut Evercore ISI, kemungkinan penerapan aturan Produk Langsung Asing (FDPR) yang lebih ketat dalam waktu dekat rendah.
Mereka melihat kelemahan saat ini dalam saham SCE sebagai kesempatan beli yang unik.
Analis-analis meyakini bahwa pembahasan tentang aturan FDPR yang lebih ketat, yang bertujuan untuk membatasi kemampuan China untuk memperoleh chip dan teknologi pembuatan chip kunci dari negara ketiga, pada dasarnya adalah upaya untuk memperkuat koordinasi multilateral daripada perubahan kebijakan langsung.
Catatan tersebut menunjukkan bahwa sebagian besar saham SCE mengalami penurunan sebesar 10% hingga 13% setelah artikel Bloomberg yang membahas aturan FDPR potensial pada alat SCE yang dijual ke China.
Tim kebijakan Evercore ISI menganggap tantangan penerapan FDPR yang lebih ketat secara sepihak signifikan, sehingga mengurangi kemungkinan langkah-langkah tersebut dalam waktu dekat.
Laporan tersebut menunjukkan bahwa banyak perusahaan SCE memiliki paparan yang signifikan terhadap China, dengan ASML (AS:) dan Camtek (NASDAQ:) memiliki paparan tertinggi masing-masing sebesar 49% dan 47%.
Kedua perusahaan tersebut melihat saham mereka turun sebesar 11% dan 12%. Sebaliknya, FormFactor (FORM) dan Teradyne (NASDAQ:), dengan paparan terendah sebesar 9% dan 7%, mengalami penurunan yang lebih kecil sebesar 8% dan 7%, masing-masing.
Evercore ISI menyarankan untuk memanfaatkan kelemahan jangka pendek ini sebagai kesempatan beli untuk nama-nama SCE yang dinilai outperform, dengan harapan revisi EPS positif dengan pemulihan belanja leading-edge dan memori.
Pilihan top mereka untuk saham kapitalisasi besar termasuk Applied Materials (NASDAQ:), Lam Research (NASDAQ:), KLA Corporation (KLAC), dan ASML. Untuk nama-nama kapitalisasi kecil dan menengah, mereka merekomendasikan Onto Innovation (NYSE:), Nova Measuring Instruments (NASDAQ:), dan Camtek.
Catatan tersebut secara khusus menyebutkan bahwa aksi harga untuk Onto Innovation, yang turun 13%, mungkin terlalu berlebihan mengingat paparannya yang relatif rendah ke China sekitar 9% pada Q1 2024.
Secara keseluruhan, Evercore ISI melihat penjualan baru-baru ini sebagai kesempatan untuk berinvestasi di saham SCE yang kuat dan siap pulih.