Di tengah penjualan besar-besaran di pasar pada hari Jumat, SEC mengumumkan apa yang disebut analis Bernstein sebagai "visi crypto paling berani dan transformatif yang pernah diungkapkan oleh ketua SEC saat ini."
Apa yang Terjadi: Dalam pidato berjudul "Proyek Crypto," Ketua SEC Atkins menjelaskan agenda reformasi besar yang membayangkan pasar modal AS berbasis infrastruktur blockchain dan aset token.
Menurut catatan pada 4 Agustus, pidato ini menantang preseden regulasi selama puluhan tahun.
"Kerangka regulasi kita tidak perlu terikat pada masa lalu analog yang tidak ramah terhadap hal baru," kata Atkins. "Masa depan datang dengan cepat, dan dunia tidak menunggu."
Atkins secara resmi mengakui bahwa "sebagian besar aset crypto bukan sekuritas," dan meminta SEC menggunakan kekuatan interpretasi dan pengecualian untuk memperjelas klasifikasi aset digital, membedakan antara komoditas digital, stablecoin, dan koleksi digital.
Ini menjadi perubahan besar dari sikap SEC sebelumnya.
Bernstein mencatat bahwa SEC bermaksud "mengembalikan" inovasi crypto dengan mengizinkan perusahaan AS menerbitkan versi token saham dan obligasi di dalam negeri, menghilangkan kebutuhan struktur luar negeri.
Mengapa Penting: Laporan mengatakan lembaga ini sudah menerima proposal tokenisasi dari institusi Wall Street besar dan perusahaan teknologi unicorn.
Yang penting, Proyek Crypto membayangkan kerangka "Aplikasi Super Reg": menggabungkan banyak lisensi finansial dalam satu payung, memungkinkan broker-dealer menawarkan sekuritas tradisional dan layanan crypto seperti staking dan pinjaman melalui satu platform.
SEC juga ingin mendukung "sistem perangkat lunak on-chain yang besar dan indah," tulis Bernstein, dengan memperbarui aturan untuk memfasilitasi infrastruktur finansial terdesentralisasi seperti pembuat pasar otomatis dan pinjaman berbasis blockchain.
Perubahan ini memungkinkan penyelesaian instan 24/7, cross-collateralization aset, dan interoperabilitas on-chain antar kelas aset.
Seperti disimpulkan Atkins, "Saatnya meningkatkan sistem finansial dari online ke on-chain."
Analis Bernstein melihat perubahan ini sebagai penghancuran hambatan regulasi tradisional. "Dalam cakupan kami," tulis mereka, "platform seperti Coinbase (NASDAQ:COIN), Robinhood (NASDAQ:HOOD), Circle (NYSE:CRCL) sekarang bisa menghubungkan pasar modal crypto asli ke pasar modal on-chain yang terintegrasi lebih luas."