Buka Kunci Ringkasan Editor secara gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Manajer aset sedang berbondong-bondong untuk mendirikan dana yang diperdagangkan di bursa yang difokuskan pada sektor pertahanan Eropa karena reli terbaru telah mendorong investor untuk memikirkan kembali sikap mereka dalam menyertakan saham kontroversial dalam portofolio mereka.
Amundi, manajer aset terbesar di Eropa, sedang bekerja untuk meluncurkan ETF Eropa yang terkait dengan perusahaan pertahanan pada musim panas ini dengan antisipasi lonjakan pengeluaran militer di seluruh benua, menurut dua orang yang akrab dengan situasi tersebut. VanEck, manajer dana AS dengan aset senilai $114 miliar, juga sedang menjelajahi peluncuran kendaraan investasi serupa.
“Ada perlombaan besar untuk mendirikan produk-produk ini,” kata Kenneth Lamont, seorang analis dari penyedia data Morningstar, menambahkan bahwa manajer aset “memutar [mereka] lebih cepat daripada yang pernah saya lihat sebelumnya”.
Bulan ini, perusahaan AS, WisdomTree, mencatatkan apa yang diklaimnya sebagai ETF pertama yang fokus hanya pada perusahaan pertahanan Eropa di bursa saham di Jerman, Italia, dan Inggris. Dana tersebut telah menarik lebih dari $575 juta aliran masuk sejak saat itu dan telah menjadi dana tematik terbesar kedua di Eropa.
“Ada minat yang sangat besar,” kata Pierre Debru, kepala riset Eropa di WisdomTree. “Kami memiliki dana pensiun yang mencari tahu tetapi juga manajer kekayaan, investor ritel . . . kami melihat klien dari berbagai belahan dunia.”
Lonjakan minat investor mendadak dalam pertahanan Eropa datang setelah AS menghentikan dukungan militer kepada Ukraina dalam perubahan arah tiba-tiba menuju Rusia, dengan banyak pemerintah Eropa sekarang berencana untuk meningkatkan produksi senjata domestik mereka demi otonomi strategis.
Indeks Stoxx Europe Total Market Aerospace & Defense naik 34 persen tahun ini, jauh melampaui Stoxx Europe 600 yang lebih luas, karena investor mengantisipasi ledakan pengeluaran.
Reli tersebut menandai kembalinya keunggulan bagi sektor yang sering dihindari oleh investor besar di benua ini. Dana yang menginvestasikan di bawah kerangka kerja lingkungan, sosial, dan tata kelola yang baik sering kali mengesampingkan perusahaan pertahanan, seperti Rheinmetall dari Jerman dan grup Italia Leonardo, dari portofolio mereka.
Namun, beberapa investor pensiun sedang mempertimbangkan untuk melonggarkan pengecualian pertahanan mereka, dengan alasan bahwa berinvestasi di produsen senjata telah menjadi penting untuk membela demokrasi.
Anders Schelde, chief investment officer di dana pensiun Denmark, AkademikerPension, mengatakan bahwa dia cukup yakin kebijakan pertahanannya akan dibahas dalam rapat umum tahunan minggu depan. “Saya tidak akan mengecualikan kemungkinan bahwa dewan direksi dapat melonggarkan sikap kami,” katanya, menambahkan bahwa kebijakan pengecualian saat ini “sangat ketat”.
Ronald Wuijster, chief executive APG, yang mengelola €616 miliar atas nama empat dana pensiun Belanda, mengatakan bahwa mereka “mungkin dapat melakukan lebih banyak” untuk membantu pembiayaan pertahanan Belanda dan Eropa. Manajer dana pensiun terbesar di Eropa saat ini menginvestasikan sekitar €2 miliar dalam perusahaan yang terkait dengan sektor tersebut.
“Saya belum pernah melihat perubahan seperti ini [untuk pasar Eropa] . . . Kita tidak bisa lagi melihat AS sebagai mitra yang aman dan dapat diandalkan dan kita melihat ini dalam arah uang yang telah berjalan dalam beberapa minggu terakhir,” kata Aleksander Peterc, seorang analis ekuitas di Bernstein.
Disarankan
Periode underperformance yang panjang di Eropa tampaknya akan berakhir dengan “semua investor ingin bergabung dalam pesta,” tambahnya.
Tom Bailey, kepala riset di HANetf yang berbasis di London – yang minggu ini mengumumkan rencana untuk meluncurkan ETF pertahanan Eropa – mengatakan bahwa investor “pasti telah menjadi lebih santai” ketika harus menyertakan perusahaan pertahanan dalam portofolio mereka.
“Sebelumnya beberapa orang akan merasa tidak nyaman untuk menambahkan perusahaan pertahanan apa pun, tetapi sekarang minatnya melonjak dari mana-mana,” katanya.
Secara historis, investor telah “canggung” dalam menempatkan uang ke sektor militer, kata Mike Eakins, chief investment officer Phoenix, penyedia tabungan dan pensiun terbesar di Inggris.
Namun sekarang, katanya, “pemilik aset jangka panjang . . . seharusnya berinvestasi lebih banyak dalam pertahanan”.