Harga-harga di Amerika Serikat mengalami percepatan pada bulan Januari karena lonjakan biaya jasa seperti perumahan dan keuangan, namun kenaikan inflasi tahunan adalah yang terendah dalam tiga tahun terakhir, menjaga pemotongan suku bunga pertengahan tahun dari Federal Reserve sebagai opsi.
Laporan dari Departemen Perdagangan pada hari Kamis juga menunjukkan pengeluaran konsumen melambat bulan lalu, dibatasi oleh penurunan pengeluaran untuk barang, termasuk kendaraan bermotor, perabot, dan peralatan rumah tangga lainnya yang tahan lama.
Kenaikan harga jasa yang terbesar dalam 12 bulan terakhir, kemungkinan karena bisnis meningkatkan harga pada awal tahun, waktu pemotongan suku bunga pertama oleh Fed tetap tidak pasti. Kebanyakan ekonom tidak mengharapkan kenaikan harga tersebut terulang pada bulan Februari.
Pelayanan, yang juga mencakup perawatan kesehatan, restoran, hotel, dan motel serta rekreasi, merupakan inti dari perjuangan bank sentral AS melawan inflasi. Para pembuat kebijakan telah mengatakan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk mulai menurunkan suku bunga.
“Hal-hal berjalan dengan baik dan ketakutan inflasi pada bulan Januari kemungkinan tidak akan berlanjut, sehingga pejabat Fed masih kemungkinan akan mempertimbangkan pemotongan suku bunga pertama saat mereka bertemu di bulan Juni,” kata Christopher Rupkey, kepala ekonom di FWDBONDS.
Indeks harga pengeluaran konsumen pribadi (PCE) naik 0,3% bulan lalu, demikian data dari Biro Analisis Ekonomi Departemen Perdagangan AS. Data untuk bulan Desember direvisi ke bawah untuk menunjukkan indeks harga PCE mengalami kenaikan 0,1% daripada yang sebelumnya dilaporkan 0,2%. Harga barang turun 0,2 karena biaya energi turun 1,4%, menutupi kenaikan harga makanan sebesar 0,5%.
Ada juga penurunan harga kendaraan bermotor dan suku cadang, pakaian dan alas kaki. Namun, barang-barang rekreasi dan kendaraan, serta perabotan dan peralatan rumah tangga, lebih mahal.
Dalam 12 bulan hingga Januari, inflasi PCE naik 2,4%. Itu adalah kenaikan tahunan terkecil sejak Februari 2021 dan mengikuti kenaikan sebesar 2,6% pada bulan Desember.
Data bulanan mencerminkan kenaikan bulan lalu dalam harga konsumen dan produsen, yang juga diatribusikan pada kenaikan pada awal tahun. Para ekonom percaya bahwa model yang digunakan oleh pemerintah untuk menghilangkan fluktuasi musiman dari data mungkin tidak sepenuhnya memasukkan kenaikan harga ini.
Tanpa komponen makanan dan energi yang volatil, indeks harga PCE meningkat 0,4% bulan lalu. Itu adalah kenaikan bulanan terbesar sejak Februari tahun lalu dan mengikuti kenaikan direvisi ke bawah sebesar 0,1% pada bulan Desember. Indeks harga inti PCE yang disebut-sebut sebelumnya dilaporkan telah naik 0,2% pada bulan Desember.
Harga jasa melonjak 0,6%, yang terbesar sejak Januari tahun lalu, setelah naik 0,3% pada bulan Desember. Mereka didorong oleh kenaikan 0,6% dalam biaya perumahan dan utilitas. Biaya layanan keuangan dan asuransi melonjak 1,3%, kemungkinan mencerminkan kenaikan harga saham. Harga layanan di restoran, bar, hotel, dan motel naik, demikian juga harga untuk rekreasi dan perawatan kesehatan.
Inflasi inti naik 2,8% secara tahunan pada bulan Januari, kenaikan terkecil sejak Maret 2021, setelah naik 2,9% pada bulan Desember. Fed melacak ukuran harga PCE untuk target inflasi 2% nya. Pembacaan inflasi bulanan sebesar 0,2% dari waktu ke waktu diperlukan untuk membawa inflasi kembali ke target.
Saham di Wall Street diperdagangkan lebih tinggi, sementara dolar melemah terhadap sekeranjang mata uang. Harga obligasi AS naik.
PENGELUARAN KONSUMEN MEREDA
Inflasi layanan PCE yang tidak termasuk energi dan perumahan melonjak 0,6% bulan lalu, yang terbesar sejak Maret 2022, setelah naik 0,3% pada bulan Desember. Inflasi inti super tersebut meningkat 3,5% secara tahunan pada bulan Januari setelah naik 3,3% pada bulan Desember.
Inflasi inti super telah naik pada tingkat tahunan sebesar 4,1% dalam tiga bulan terakhir. Para pembuat kebijakan memperhatikan ukuran inti super tersebut untuk menilai kemajuan dalam perang mereka melawan inflasi.
Pasar keuangan telah menunda harapan pemotongan suku bunga hingga Juni dari Mei. Sejak Maret 2022, bank sentral AS telah menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 525 basis poin menjadi kisaran saat ini 5,25%-5,50%.
Dengan inflasi meningkat, konsumen yang sensitif terhadap harga melambat pengeluarannya bulan lalu. Pengeluaran konsumen, yang menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi AS, naik 0,2% setelah naik 0,7% pada bulan Desember. Ketika disesuaikan dengan inflasi, pengeluaran turun 0,1% setelah naik 0,6% pada bulan Desember. Ini menunjukkan bahwa pengeluaran konsumen melambat di awal kuartal pertama setelah membantu mendorong pertumbuhan ekonomi pada kuartal keempat tahun 2023.
Pengeluaran tetap didukung oleh pasar tenaga kerja yang masih ketat, meskipun ada tanda-tanda bahwa kini membutuhkan waktu lebih lama bagi orang yang menganggur untuk menemukan pekerjaan baru.
Laporan terpisah dari Departemen Tenaga Kerja pada hari Kamis menunjukkan klaim awal untuk tunjangan pengangguran negara meningkat 13.000 menjadi 215.000 pada minggu yang berakhir 24 Februari.
Jumlah orang yang menerima tunjangan setelah satu minggu pertama bantuan, yang merupakan proksi untuk perekrutan, meningkat 45.000 menjadi 1,905 juta selama minggu yang berakhir 17 Februari. Data klaim berlanjut mencakup periode ketika pemerintah melakukan survei rumah tangga untuk tingkat pengangguran bulan Februari.
Klaim berlanjut meningkat antara minggu survei Januari dan Februari, menunjukkan bahwa tingkat pengangguran bisa naik bulan ini dari 3,7% pada bulan Januari. Survei Conference Board pada hari Selasa menunjukkan konsumen kurang optimis tentang pasar kerja pada bulan Februari.
Untuk saat ini, pasar tenaga kerja mendukung kenaikan upah, yang naik 0,4% pada bulan Januari, berkontribusi pada lonjakan 1,0% dalam pendapatan pribadi. Itu adalah kenaikan terbesar dalam setahun dan mengikuti kenaikan 0,3% pada bulan Desember. Pendapatan didorong oleh penyesuaian biaya hidup sebesar 3,2% untuk penerima manfaat keamanan sosial dan dividen khusus yang dibayarkan oleh Costco Wholesale Corp.
Namun, kenaikan pajak yang tajam dikombinasikan dengan inflasi membuat pendapatan yang tersedia bagi rumah tangga tetap sama setelah naik 0,3% pada bulan Desember. Dengan pendapatan melampaui pengeluaran, tingkat tabungan naik menjadi 3,8% dari 3,7% pada bulan Desember.
“Pengeluaran konsumen akan terus meningkat secara bertahap sepanjang tahun 2024, meskipun dengan laju yang lebih lambat daripada tahun 2023 karena kenaikan pekerjaan dan upah melambat,” kata Gus Faucher, kepala ekonom di PNC Financial.
“Ekspansi ekonomi seharusnya terus berlanjut sepanjang tahun ini dan ke tahun depan.”