Laporan keuangan terbaru dari Intuit memberi bukti baru buat investor soal kasus bull dari Morgan Stanley sebelum hasil fiskal kuartal ketiga perusahaan, tapi juga ninggalin beberapa kekhawatiran terbesar Wall Street tentang TurboTax dan kecerdasan buatan yang belum selesai.
Perusahaan ngelaporin pendapatan fiskal kuartal ketiga sebesar $8,56 miliar, naik 10% dari tahun sebelumnya, sementara GAAP laba per saham dilusi naik 11% jadi $11,09. Non-GAAP laba per saham dilusi naik 10% jadi $12,80, dengan pendapatan Konsumen naik 8% dan pendapatan Solusi Bisnis Global naik 15%.
Hasil itu keluar setelah Morgan Stanley bilang kuartal ini jadi tes penting buat Intuit. Dalam catatan yang dikasih ke TheStreet, analis Keith Weiss tetap ngasih peringkat Overweight buat Intuit, nyebutnya sebagai Top Pick di software kapital besar, dan pasang target harga saham $580. Catatan bilang saham udah turun sekitar 40% tahun ini sebelum laporan dan diperdagangkan di 19 kali GAAP EPS kalender 2027, yang menurut Morgan Stanley jadi setup risiko-imbalan yang bagus.
Intuit naikin prospek pendapatan fiskal 2026 setahun penuh jadi kisaran $21,34 miliar sampe $21,37 miliar, yang artonya pertumbuhan sekitar 13% sampe 14%. Mereka juga naikin prospek buat non-GAAP pendapatan operasi dan non-GAAP EPS, dengan perusahaan sekarang mengharapkan non-GAAP EPS $23,80 sampe $23,85.
TurboTax masih jadi perdebatan
Di kuartal ini, Intuit bilang pendapatan Konsumen naik jadi $5,3 miliar, sementara pendapatan TurboTax tumbuh 7% jadi $4,4 miliar. Pendapatan Credit Karma naik 15% jadi $631 juta, didorong oleh kekuatan di pinjaman pribadi, asuransi mobil, dan pinjaman rumah, sementara pendapatan ProTax tetap datar dari tahun sebelumnya.
Panduan pajak setahun penuh perusahaan nunjukin baik kekuatan maupun tekanan di bisnis. Intuit ngarepin pendapatan TurboTax Live tumbuh 36% jadi $2,8 miliar dan mewakili sekitar 53% dari total pendaptan TurboTax, dengan pelanggan TurboTax Live diperkirakan tumbuh 38%. Di waktu yang sama, perusahaan ngarepin total unit TurboTax Online turun sekitar 2%, pangsa TurboTax dari e-files turun sekitar 1 poin, dan pelanggan bayar-nol turun dari 8 juta tahun lalu jadi sekitar 7 juta.
Catatan bilang investor khawatir bahwa pilihan pajak murah dan pendatang AI-native bisa tekan unit TurboTax dan pendapatan rata-rata per pelanggan, terutama di antara pembuat SPT DIY sederhana. Morgan Stanley bilang TurboTax masih punya keuntungan dalam kepercayaan konsumen, kelanjutan tahun sebelumnya, impor formulir pajak, alur kerja pengisian terpadu, visibilitas pengembalian dana, dan akses ke bantuan ahli pas kembali kejadian lebih rumit.
Pajak berbantuan jadi bagian yang lebih besar
Update laba ini bikin pajak berbantuan keliatan lebih penting buat cerita pertumbuhan jangka panjang Intuit. Panduan perusahaan buat pertumbuhan TurboTax Live 36% nunjukin bahwa pelanggan lagi beralih ke produk yang lebih banyak sentuhan, meskipun total unit online diperkirakan turun.
Morgan Stanley udah ngaidentifikasi pergeseran campuran itu sebagai kunci buat mengubah cara investor menilai bisnis pajak. Dalam catatan ke TheStreet, perusahaan ngira TurboTax Full Service mencapai sekitar 900.000 pengembalian di fiskal 2025 dan peroyeksikan 1,62 juta pengembalian Full Service di fiskal 2026. Catatan itu juga bilang setiap 1% pembayar DIY yang pindah ke Full Service bisa nambah pendapatan sekitar $44 juta.
Panduan baru perusahaan ngasih sudut yang lebih tajam. Intuit nampilin pertumbuhan pendapatan di pajak, dengan TurboTax Live jadi bagian yang lebih besar dari campuran, sambil juga ngakuin tekanan unit di basis TurboToy Online yang lebih luas.
QuickBooks masih jadi jangkar pertumbuhan
QuickBooks ngasih Intuit bukti penting lainnya. Pendapatan Solusi Bisnis Global naik jadi $3,3 miliar, up 15%, sementara pendapatan Ekosistem Online naik jadi $2,5 miliar, naik 19%. Pendapatan QuickBooks Online Accounting tumbuh 22%, dibantu oleh harga efektif yang lebih tinggi, pertumbuhan pelanggan, dan pergeseran campuran.
Morgan Stanley duluan bilang QuickBooks lebih baik diposisikan dari sekadar produk pembukuan dasar karna mencakup akuntansi, penggajian, pembayaran, faktur, bayar tagihan, konektifitas pajak, aliran kas, dan alur kerja akuntan. Catatan juga bilang ekspektasi investor buat pertumbuhan Solusi Bisnis Global kelihatannya lebih dekat ke 16% sampe 17%, di atas konsensus mendekati 14,8%, kangrena ritme QuickBooks dan traksi Intuit Enterprise Suite berlanjut.
Prospek Intuit yang diperbarui untuk setaun penuh sekarang estimasikan pertumbuhan Solusi Bisnis Global sekitar 16%, yang bener-bener pas sama ekspektasi investor langka itu. Perusahaan jga ngarepin pendapatan Konsumen tumbuh sekitar 10%, termasuk pertumbuhan TurboTax sekitar 7% dan pertumbuhan Credi Karma sekitar 19%.