Harga bahan bakar ditampilkan di pom bensin pada 12 Maret 2024 di Chicago, Illinois. Sebuah laporan Departemen Tenaga Kerja yang sangat diantisipasi yang dijadwalkan Rabu ini diperkirakan akan menunjukkan bahwa tidak banyak kemajuan yang terjadi dalam pertempuran untuk menurunkan inflasi. Jika demikian, itu akan menjadi berita buruk bagi konsumen, peserta pasar, dan pejabat Federal Reserve, yang berharap kenaikan harga melambat cukup sehingga mereka dapat mulai secara bertahap menurunkan tingkat suku bunga nanti tahun ini. Indeks harga konsumen, yang mengukur biaya untuk keranjang barang dan jasa yang luas di ekonomi AS senilai $27,4 triliun, diperkirakan akan mencatat peningkatan sebesar 0,3% baik untuk ukuran semua barang maupun ukuran inti yang mengecualikan makanan dan energi yang mudah berubah. Pada basis 12 bulan, hal itu akan menempatkan tingkat inflasi pada 3,4% dan 3,7%, masing-masing, peningkatan 0,2 poin persentase dari Februari, hanya penurunan 0,1 poin persentase untuk tingkat inti, dan keduanya masih jauh dari target 2% bank sentral. “Kita tidak menuju ke sana dengan cepat atau cukup meyakinkan, dan saya pikir itulah yang akan ditunjukkan laporan ini,” kata Dan North, ekonom senior di Allianz Trade North America. Laporan akan dirilis pukul 8:30 pagi ET. Kemajuan, tapi tidak cukup. North mengatakan dia berharap pejabat Fed akan melihat laporan tersebut dengan cara yang sama, mendukung komentar yang telah mereka buat selama beberapa minggu bahwa mereka memerlukan lebih banyak bukti bahwa inflasi secara meyakinkan sedang kembali ke 2% sebelum pemangkasan suku bunga dapat terjadi. “Bergerak dengan meyakinkan menuju 2% tidak hanya berarti mencapai 2% selama satu bulan. Itu berarti mencapai 2% atau kurang selama berbulan-bulan berturut-turut,” kata North. “Kita masih jauh dari itu, dan itulah yang kemungkinan akan ditunjukkan besok juga.” Sudah pasti, inflasi telah turun secara dramatis dari puncaknya di atas 9% pada Juni 2022. Fed memberlakukan 11 kenaikan suku bunga dari Maret 2022 hingga Juli 2023 dengan total 5,25 poin persentase untuk tingkat pinjaman semalam mereka yang disebut tingkat dana federal. Namun, kemajuan telah lambat dalam beberapa bulan terakhir. Faktanya, CPI utama hampir tidak bergerak sejak bank sentral berhenti menaikkan, meskipun inti, yang pembuat kebijakan anggap sebagai barometer yang lebih baik untuk tren jangka panjang, telah turun sekitar satu poin persentase. Sementara Fed memantau CPI dan indikator lain, mereka sebagian besar fokus pada indeks pengeluaran pribadi Departemen Perdagangan, kadang-kadang disebut deflator PCE. Itu menunjukkan inflasi utama berjalan pada 2,5% dan tingkat inti pada 2,8% pada Februari. Bagian mereka, pasar telah gelisah tentang keadaan inflasi dan bagaimana itu akan memengaruhi kebijakan suku bunga. Setelah mencetak keuntungan besar untuk memulai tahun ini, saham telah mundur selama seminggu terakhir atau lebih, yang telah melihat ayunan tajam saat investor mencoba mencerna sinyal yang bertentangan. Awal tahun ini, pedagang di pasar futures dana fed memperkirakan kemungkinan bahwa bank sentral akan mulai menurunkan suku bunga pada Maret dan melanjutkan hingga tujuh kali pemotongan sebelum akhir 2024. Harga terbaru menunjukkan bahwa pemotongan tidak akan dimulai hingga setidaknya Juni dan tidak total lebih dari tiga, dengan asumsi kenaikan seperempat poin persentase, menurut perhitungan FedWatch Grup CME. “Saya tidak melihat banyak di sini yang akan memindahkan segala sesuatu dengan cara yang mereka inginkan,” kata North. Apa yang harus ditonton. Akan ada beberapa area kunci yang perlu diperhatikan dalam laporan Rabu ini. Selain angka utama, tren dalam item seperti tempat tinggal, tarif pesawat, dan harga kendaraan akan penting. Area-area itu telah menjadi penunjuk selama siklus ekonomi saat ini, dan pergerakan ke arah yang mana pun dapat menunjukkan tren jangka panjang. Para ekonom di Goldman Sachs mengharapkan penurunan langsung di seluruh item terkait perjalanan udara serta harga karcis kendaraan, dan melihat kenaikan biaya tempat tinggal yang lebih kecil, yang mencakup sekitar sepertiga bobot CPI. Namun, survei Fed New York yang dirilis Senin menunjukkan peningkatan tajam dalam ekspektasi biaya sewa selama setahun ke depan, yang merupakan berita buruk bagi pembuat kebijakan yang sering kali telah mengutip penurunan biaya perumahan sebagai landasan dari teori inflasi yang melonggar mereka. Demikian pula, survei National Federation of Independent Business untuk Maret, yang dirilis Selasa, menunjukkan kepercayaan di kalangan bisnis kecil berada pada level terendahnya dalam lebih dari 11 tahun, dengan pemilik yang mengutip inflasi sebagai kekhawatiran utama mereka. “Inflasi bersifat kumulatif, dan itulah mengapa harga masih terasa tinggi,” kata North. “Orang masih tidak percaya seberapa tingginya harga.” Harga bahan bakar juga bisa memainkan peran penting dalam rilis CPI setelah naik 3,8% pada Februari. Meskipun indeks bensin relatif tidak berubah selama dua tahun terakhir, tetapi naik lebih dari 70% dari April 2020 ketika resesi singkat yang dipicu Covid berakhir. Makanan naik sekitar 23% selama periode yang sama. Jangan lewatkan cerita-cerita ini dari CNBC PRO:
