Saham UnitedHealth Turun Setelah Laporan Jual Kepemilikan Rahasia
Foto markas UnitedHealth Group Inc oleh jetcityimage via iStock.
Saham UnitedHealth (UNH) tutup lebih rendah pada Selasa setelah ada laporan bahwa mereka diam-diam menjual saham di unit bisnisnya ke firma private equity seperti KKR (KKR) dan Warburg Pincus tahun lalu untuk dapat laba tambahan hingga $3,3 miliar.
Waktu transaksi, yang kebanyakan dilakukan di Q4, dan struktur kesepatannya—termasuk klausa beli kembali—menunjukan bahwa perusahaan asuransi ini mungkin memakainya untuk menjaga rekor 60 kuartal berturut-turut labanya melebihi perkiraan.
Sampai artikel ini ditulis, saham UNH turun lebih dari 50% dibandingkan titik tertingginya tahun ini.
www.barchart.com
Laporan bahwa UNH mengandalkan penjualan saham diam-diam untuk memenuhi ekpektasi laba menimbulkan pertanyaan serius tentang keberlanjutan pertumbuhan profitnya.
Meski transaksi ini tidak ilegal, waktu dan kurangnya pengumuman resmi menunjukkan usaha strategis untuk menutupi naiknya biaya medis dan tekanan operasional.
Manuver seperti ini mengaburkan kondisi keuangan sebenarnya perusahaan, berpotensi merusak kepercayaan pada konsistensi laba yang sudah lama terjaga.
Yang lebih penting, perjanjian antara UnitedHealth dan firma private equity mewajibkannya untuk membeli kembali saham yang dijual dengan harga lebih tinggi—menambah liabilitas jangka panjang yang bisa membebani arus kas dan kualitas laba di masa depan.
Singkatnya, jika laporan ini membuat investor melihat hasil UnitedHealth sebagai rekayasa bukan usaha, saham UNH bisa terus tertekan dalam beberapa minggu dan bulan ke depan.
Di tengah tantangan yang menumpuk, analis Wolfe Research melihat kelemahan saham kesehatan ini sebagai kesempatan untuk masuk dengan diskon besar.
Pada Selasa, firma investasi itu menegaskan rating "Outperform" untuk saham UNH, menyebut undervaluasi signifikan. Perusahaan ini sekarang diperdagangkan di level price-earnings (P/E) di bawah 14x, jauh di bawah rata-rata historisnya.
Namun, mengakui kesulitan yang sedang berlangsung, analis Wolfe menurunkan target harga UNH jadi $330—tapi tetap menunjukkan potensi kenaikan 14% dari posisi sekarang.
Cerita Berlanjut
Saham UnitedHealth sekarang diperdagangkan di diskon belum pernah terjadi, membuat firma Wall Street lain juga tetap positif.
Menurut Barchart, rating konsensus saham UNH masih "Moderate Buy" dengan target rata-rata sekitar $360, yang berarti potensi kenaikan hampir 24% dari level sekarang.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Wajeeh Khan tidak memegang (langsung/tidak langsung) posisi di sekuritas apa pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya terbit di Barchart.com.