Seorang ekonom memberikan penjelasan untuk paradoks yang muncul dalam data terbaru yang menunjukkan bahwa pengeluaran tetap kuat meskipun konsumen melaporkan merasa pesimis.
Joanne Hsu, yang merupakan direktur survei sentimen konsumen Universitas Michigan, mengatakan kepada CNBC pada hari Jumat bahwa ia berpikir bahwa orang Amerika telah meninggalkan rencana untuk menyimpan uang karena melihat tujuan keuangan mereka terlihat kurang dapat dicapai dan malah menghabiskan uang.
“Pengeluaran positif ini bukanlah refleksi dari semacam rasa percaya diri rahasia yang dimiliki konsumen,” jelasnya. “Dan bukannya interpretasi saya adalah bahwa konsumen melihat bahwa banyak tujuan aspirasional yang kita bicarakan sebagai bagian dari Impian Amerika—memiliki rumah sendiri, membayar kuliah, membayar kuliah untuk anak-anak, memiliki pensiun yang nyaman—dengan harga yang tinggi dan suku bunga tinggi saat ini, tujuan-tujuan aspirasional tersebut terasa semakin sulit dicapai.”
Dan sebagai hasilnya, konsumen telah “menyerah” untuk menyimpan uang untuk tujuan-tujuan tersebut, tambah Hsu, mencatat bahwa pasar tenaga kerja yang masih kuat memungkinkan mereka untuk menghabiskan uang sekarang.
Pembacaan terbaru dari survei Universitas Michigan menunjukkan sentimen anjlok ke level terendah enam bulan sebesar 67,4 pada bulan Mei dari pembacaan final 77,2 pada bulan April ketika orang Amerika menyebutkan inflasi yang tetap tinggi dan suku bunga, serta ketakutan bahwa pengangguran bisa meningkat.
Meskipun laporan tersebut diikuti beberapa hari kemudian oleh indeks harga konsumen bulan April yang menunjukkan inflasi melambat, itu mengikuti tiga bulan berturut-turut harga yang lebih tinggi dari yang diharapkan. Perusahaan-perusahaan yang berhadapan langsung dengan konsumen telah memberikan peringatan tentang dampak inflasi dan suku bunga tinggi yang mereka hadapi, terutama pada pembeli dengan pendapatan rendah.
Seperti yang diketahui, inflasi telah turun tajam dari tingkat 9% tertinggi dalam empat dekade pada pertengahan 2022 menjadi 3,4% bulan lalu. Tapi itu berarti harga naik lebih lambat daripada kembali ke level sebelum pandemi, dan kejutan harga selama beberapa tahun terakhir masih membebani sentimen.
Sementara itu, pengukuran permintaan konsumen tetap solid. Pada kuartal pertama, permintaan terus mendorong pertumbuhan PDB. Dan meskipun laporan penjualan eceran yang lemah, analis telah mencatat tren keseluruhan menunjukkan pengeluaran yang terus berlanjut.
Saat ini, konsumen mengharapkan pasar tenaga kerja yang kuat akan bertahan, memberi mereka cukup kepercayaan untuk menghabiskan uang, tetapi data terbaru menunjukkan sedikit pelemahan, peringatkan Hsu.
“Itu mungkin tanda awal akan terjadinya kelemahan bagi konsumen. Tapi sampai saat ini, pendapatan yang kuat mendukung pengeluaran konsumen,” tambahnya.
Tapi pasar tenaga kerja juga telah memberikan petunjuk tentang sedikit reda setelah kenaikan besar-besaran pada awal tahun ini. Laporan pekerjaan Departemen Tenaga Kerja bulan April datang jauh di bawah ekspektasi, sementara tingkat pengangguran naik menjadi 3,9% dari 3,8% pada bulan Maret.
Penurunan lebih lanjut di pasar kerja juga dapat membantu mendorong Federal Reserve untuk mulai memotong suku bunga, memberikan alasan kepada konsumen untuk sedikit kurang pesimis.
Langganan newsletter CFO Daily untuk mengikuti tren, isu, dan eksekutif yang membentuk keuangan perusahaan. Daftar secara gratis.