Di pasar yang masih terpesona dengan janji kecerdasan buatan (AI), perdagangan kini meluas melebihi saham teknologi raksasa. Meski perusahaan besar seperti Nvidia, Microsoft, dan Alphabet masih jadi andalan pasar, investor mulai beralih ke gelombang penerima manfaat AI berikutnya.
Dalam lanskap yang terus berkembang ini, ServiceNow menonjol. Sebagai tulang punggung untuk alur kerja digital otomatis dan alat AI perusahaan, dari operasi TI hingga HR dan layanan pelanggan, ServiceNow memposisikan diri bukan cuma sebagai penjual software, tapi sebagai platform yang memungkinkan adopsi AI dalam skala besar.
Meski ada kehati-hatian jangka pendek, investor percaya cerita software AI tetap kuat, dengan saham seperti NOW dilihat sebagai peluang jangka panjang yang menarik. Patut dicatat, saham software tertinggal dari pasar secara keseluruhan di 2025, membuat valuasinya lebih menarik.
ServiceNow adalah perusahaan software enterprise terkemuka yang menyediakan platform berbasis cloud untuk mengotomatisasi dan mengelola alur kerja digital di manajemen layanan TI, layanan pelanggan, sumber daya manusia, keamanan, dan fungsi bisnis lain. Perusahaan ini berkantor pusat di Santa Clara, California dan memiliki kapitalisasi pasar $153 miliar, menunjukkan posisinya sebagai salah satu penyedia software enterprise paling berharga di dunia dengan pendapatan berulang yang kuat dan adopsi luas di organisasi besar.
Harga saham ServiceNow kurang bagus di 2025, dengan saham NOW turun sekitar 30% dalam setahun terakhir, tertinggal dari kenaikan 17% Indeks S&P 500 ($SPX) dan menunjukkan kehati-hatian investor yang nyata. Saham saat ini turun 39% dari harga tertinggi 52-minggunya di $239,62, yang dicapai akhir Januari 2025, mencerminkan perubahan sentimen.
Tantangan makroekonomi seperti ketidakpastian terkait tarif dan pengeluaran TI perusahaan yang hati-hati juga mengurangi antusiasme. Ditambah, tekanan kompetitif dalam alur kerja AI dari pesaing besar memperparah penjualan. Belakangan ini, harga saham turun akibat reaksi pasar terhadap rencana akuisisi besar ServiceNow (kesepakatan keamanan siber Armis) dan kekhawatiran investor tentang arah strategis dan alokasi modal.
Saham NOW diperdagangkan pada 65 kali laba maju, lebih tinggi dari median sektor tapi di bawah rata-rata historisnya sendiri.
Cerita Berlanjut
Di 2025, ServiceNow mempercepat strategi AI-nya dengan mengubah platform alur kerjanya menjadi mesin enterprise berbasis AI, memperluas kedalaman dan jangkauan kemampuannya di pelanggan dan mitra. Pilar utama pertumbuhan ini adalah peluncuran ServiceNow AI Platform yang didesain ulang, yang menyatukan data, kecerdasan, dan orkestrasi untuk membantu perusahaan mengembangkan AI melebihi uji coba ke nilai bisnis nyata, termasuk pengenalan alat terpusat seperti AI Control Tower untuk mengelola dan mengawasi agen serta model AI di satu platform.
ServiceNow juga menjadikan AI agen sebagai pembeda, menyematkan ribuan agen AI yang telah dikonfigurasi sebelumnya di seluruh alur kerja, memungkinkan otomatisasi tugas kompleks dengan campur tangan manusia minimal dan meningkatkan produktivitas operasional. Mereka memperluas visi ini lebih jauh dengan manajemen tenaga kerja agen, memungkinkan karyawan dan agen AI bekerja sama dengan mulus, memperluas dampak praktis AI pada pelaksanaan bisnis sehari-hari.
Kemitraan strategis dan ekspansi ekosistem adalah pendorong pertumbuhan tambahan. ServiceNow memperdalam kolaborasi dengan perusahaan seperti NTT DATA untuk bersama-sama mengembangkan dan menyebarkan solusi enterprise bertenaga AI secara global, memposisikan ServiceNow AI Platform sebagai landasan untuk transformasi AI skala besar. Selain itu, perusahaan telah memperkenalkan insentif AI dalam program mitranya untuk mempercepat adopsi dan memperluas jejak pasarnya.
Di kuartal ketiga 2025, ServiceNow melaporkan hasil keuangan kuat yang mencerminkan permintaan berkelanjutan untuk platform alur kerja berbasis cloud dan ditingkatkan AI-nya. Perusahaan merilis hasil kuartal ketiganya pada 29 Okt. Pendapatan langganan naik jadi $3,3 miliar, meningkat 21,5% dari tahun lalu (YOY), sementara total pendapatan mencapai $3,4 miliar, menandai kenaikan 22% dibandingkan kuartal yang sama di 2024.
Kewajiban kinerja tersisa saat ini (cRPO), indikator kunci pendapatan masa depan, sebesar $11,4 miliar, naik 21% YOY. Total RPO tumbuh sekitar 24%, menandakan backlog dan kekuatan kontrak yang kuat. EPS yang disesuaikan sebesar $4,82, kenaikan 30% YOY, mengalahkan perkiraan konsensus dan menyoroti ekspansi profitabilitas yang kuat.
ServiceNow menaikkan panduan penuh 2025-nya, meningkatkan outlook pendapatan langganan menjadi $12,835 miliar hingga $12,845 miliar dan memproyeksikan ekspansi margin, termasuk target margin operasi non-GAAP 31% dan margin arus kas bebas 34%, mencerminkan keyakinan pada pertumbuhan berkelanjutan dan leverage operasional. Panduan Q4 memperkirakan pendapatan langganan dalam kisaran $3,42 miliar hingga $3,43 miliar dengan pertumbuhan YOY yang berkelanjutan.
Analis yang melacak saham NOW memproyeksikan EPS perusahaan naik 36% YOY menjadi $1,96 di tahun fiskal 2025, lalu tumbuh 21% lagi menjadi $2,37 di tahun fiskal 2026.
Bulan lalu, Bernstein SocGen mengulangi peringkat “Outperform” pada saham ServiceNow, meski ada gejolak terkait kekhawatiran akuisisi potensial. Citizens juga mengulangi peringkat “Market Outperform” pada ServiceNow.
Saham NOW memiliki peringkat konsensus “Strong Buy” secara keseluruhan. Dari 43 analis yang meliput saham ini, 33 menyarankan “Strong Buy,” tiga menyarankan “Moderate Buy,” enam analis memberikannya peringkat “Hold” dan satu memiliki “Strong Sell.”
Meski target harga rata-rata saham NOW sebesar $225,02 menunjukkan potensi kenaikan 53%, target tertinggi di $266,40 menandakan saham ini bisa naik hingga 81% dari level saat ini.
Pada tanggal publikasi, Subhasree Kar tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com