Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Pemimpin Redaksi FT, memilih cerita favoritnya di newsletter mingguan ini.
Kimberly-Clark telah membuat kesepakatan senilai $48.7 miliar, termasuk utang, untuk membeli pembuat Tylenol Kenvue. Ini adalah akuisisi besar yang akan menggabungkan merek seperti Kleenex dan Band-Aid di bawah kepemilikan yang sama.
Kimberly-Clark, yang juga punya merek Huggies dan Andrex, mengatakan pada Senin mereka telah mencapai kesepakatan tunai dan saham untuk membeli Kenvue. Ini memberi nilai grup kesehatan konsumen itu seharga $21.01 per saham, berdasarkan harga penutupan Jumat lalu.
Kenvue mengalami masa sulit sebagai perusahaan mandiri sejak dipisahkan dari Johnson & Johnson pada tahun 2023, dengan harga sahamnya turun sekitar sepertiga tahun ini. Bulan lalu, Presiden AS Donald Trump menyarankan wanita hamil untuk menghindari konsumsi obat pereda nyeri Tylenol, dengan menyebutkan hubungan yang tidak berdasar dengan autisme.
Menteri Kesehatan AS Robert F Kennedy Jr sejak itu mengakui bahwa tidak ada bukti yang cukup untuk mengatakan bahwa obat pereda nyeri populer itu “pasti menyebabkan autisme”. Tapi Kenvue sedang menghadapi gugatan hukum dari Jaksa Agung Texas mengenai pemasaran yang menyesatkan atas keamanan Tylenol.
Intervensi dari pemerintahan Trump terjadi saat perusahaan sedang dalam proses pergantian kepemimpinan dan tinjauan strategis. Ini bertujuan untuk menilai apakah akan menjual seluruh atau sebagian grup, setelah tekanan terus-menerus dari dana lindung nilai aktivis.
Penjualan ke Kimberly-Clark menandai salah satu kesepakatan konsumen terbesar dalam tahun-tahun belakangan, mengalahkan akuisisi Mars atas Kellanova senilai $35.9 miliar tahun lalu. Kenvue memiliki banyak merek ternama, termasuk Listerine, Neutrogena, dan rangkaian produk Johnson’s Baby.
Transaksi ini menambah gelombang aktivitas akuisisi, dimana perusahaan-perusahaan AS memanfaatkan sebuah kesempatan selama pemerintahan Trump untuk mengejar akuisisi yang lebih besar, yang sebelumnya mungkin diblokir oleh regulator anti monopoli. Tiga kesepakatan senilai total $71 miliar diumumkan hanya pada hari Senin.
Pemegang saham Kenvue akan menerima $3.50 per saham dalam bentuk tunai, ditambah sekitar 0.14 saham Kimberly-Clark untuk setiap saham Kenvue. Setelah transaksi, pemegang saham Kimberly-Clark akan memiliki sekitar 54% dari perusahaan gabungan, sementara investor Kenvue akan memegang sisanya.
Lebih awal tahun ini, Kenvue menambahkan co-founder Starboard Value Jeff Smith ke dewan direksinya. Dana lindung nilai aktivis lainnya — termasuk Third Point milik Dan Loeb, Toms Capital Investment Management, dan Sachem Head Capital Management — juga masuk ke daftar pemegang sahamnya dalam bulan-bulan terakhir.
“Kami sangat senang menyatukan dua perusahaan ikonik untuk menciptakan pemimpin global di bidang kesehatan dan kebugaran,” kata Mike Hsu, CEO Kimberly-Clark, dalam sebuah pernyataan.
JPMorgan telah berkomitmen untuk membiayai transaksi ini. Kimberly-Clark juga akan sebagian mendanai kesepakatan ini dengan hasil dari memisahkan unit tisu internasionalnya tahun ini.