Hakim federal memblokir akuisisi Tapestry terhadap Capri pada hari Kamis setelah sidang singkat bulan lalu di New York.
Dalam perintahnya, Hakim Jennifer Rochon mengabulkan motion Federal Trade Commission untuk menghentikan sementara penggabungan yang diusulkan, yang akan menggabungkan dua rumah mewah terbesar di Amerika dan menempatkan enam merek fashion di bawah satu perusahaan: Coach, Kate Spade, dan Stuart Weitzman dari Tapestry dengan Versace, Jimmy Choo, dan Michael Kors dari Capri.
Saham Tapestry melonjak 10% setelah perintah diajukan sementara saham Capri merosot sekitar 50%.
Dalam sebuah pernyataan, Tapestry mengatakan mereka berencana untuk mengajukan banding terhadap perintah tersebut, \”sesuai dengan kewajiban kami di bawah perjanjian penggabungan.\”
\”Keputusan hari ini yang mengabulkan permintaan FTC untuk menjatuhkan injungsi sementara sangat mengecewakan dan, kami percaya, tidak sesuai dengan hukum dan fakta. Tapestry dan Capri beroperasi di industri yang sangat kompetitif dan dinamis, terus berkembang, dan sangat terfragmentasi di antara pemain yang sudah mapan dan pemain baru,\” kata perusahaan tersebut. \”Kami menghadapi tekanan kompetitif dari produk dengan harga lebih rendah dan lebih tinggi dan terus percaya bahwa transaksi ini bersifat pro-kompetitif dan pro-konsumen.\”
Di bawah ketentuan perjanjian penggabungan, Tapestry setuju untuk mengganti biaya yang dikeluarkan Capri dalam kaitannya dengan transaksi jika tidak disetujui, menurut filing sekuritas. Jika salah satu Tapestry atau Capri mundur dari kesepakatan karena tidak menerima persetujuan regulasi atau, pemerintah mengeluarkan injungsi permanen yang tidak dapat di bandingkan, Tapestry setuju untuk membayar Capri antara $30 juta dan $50 juta, kata filing tersebut.
Sementara itu, Capri setuju untuk membayar biaya pemutusan sebesar $240 juta jika memutuskan untuk menghentikan penggabungan yang diusulkan.
Alasan Rochon di balik perintah tersebut belum jelas. Sebuah opini terperinci diajukan di bawah segel dan saat ini tidak dapat diakses oleh publik.
Mantan rival dan pesaing jangka panjang tersebut mengumumkan kesepakatan senilai $8,5 miliar lebih dari setahun yang lalu tetapi Federal Trade Commission menuntut untuk menghentikannya pada bulan April dan mencari injungsi sementara untuk menghentikan kesepakatan.
FTC berpendapat jika kedua perusahaan bergabung, itu akan merugikan konsumen dengan membuat pasar tas tangan yang terjangkau menjadi kurang dapat dijangkau dan akan membuat karyawan mendapatkan gaji dan tunjangan yang lebih buruk. Tapestry berpendapat konsumen akan lebih baik jika bergabung dengan Capri karena akan memungkinkan mereka untuk mengikuti tren lebih cepat, menawarkan produk yang lebih baik, dan mencapai lebih banyak pelanggan.
\”Keputusan hari ini adalah kemenangan bukan hanya untuk FTC, tetapi juga untuk konsumen di seluruh negara yang mencari akses ke tas tangan berkualitas dengan harga terjangkau,\” kata Henry Liu, direktur Biro Persaingan FTC, dalam sebuah pernyataan. \”Tas-tas ini adalah produk yang jutaan orang andalkan sepanjang kehidupan sehari-hari mereka. Keputusan ini akan memastikan bahwa Tapestry dan Capri terus terlibat dalam persaingan langsung untuk keuntungan publik Amerika.\”
Keputusan ini datang pada saat konsumen lebih sensitif terhadap harga dari sebelumnya setelah bertahun-tahun inflasi yang tinggi. Administrasi Biden, dan kandidat presiden Demokrat Wakil Presiden Kamala Harris, telah mendorong pemerintah federal untuk menggunakan kekuatannya untuk menjaga persaingan dan membantu menjaga harga tetap rendah. Kandidat Republik Donald Trump juga telah mengkritik inflasi dan telah mendorong untuk tarif untuk mengatasi masalah ini.
FTC di bawah Ketua Lina Khan telah bergerak untuk menghentikan penggabungan dan akuisisi di ruang dagang, teknologi, dan pakaian.
Selama sidang bulan lalu, saksi kunci yang dipanggil oleh FTC mengutip penelitian yang menunjukkan bahwa penggabungan tersebut dapat meningkatkan harga tas tangan, aksesori, dan pakaian, dan mungkin memberikan insentif yang sedikit kepada perusahaan yang digabungkan untuk berinvestasi dalam kualitas produk.
Pengacara Tapestry dan Capri berpendapat bahwa perusahaan-perusahaan tersebut bukanlah pesaing utama satu sama lain. Mereka mengatakan para pembeli sekarang memiliki lebih banyak opsi daripada sebelumnya di pasar tas tangan, dan tren dapat berubah dengan cepat di era TikTok.
— Kontribusi CNBC Melissa Repko untuk laporan ini