(Bloomberg) — Treasuries naik pada hari Jumat dan berada di jalur untuk mencatat keuntungan kecil mingguan setelah data survei menunjukkan tanda-tanda perlambatan ekonomi AS.
Yields turun setidaknya dua basis poin, dengan jatuhnya jatuh hampir empat basis poin. Titik terendah sesi tercapai setelah penurunan tak terduga dalam indeks aktivitas layanan S&P Global dan revisi turun pada indeks sentimen University of Michigan, keduanya untuk bulan Januari. Kenaikan ini membuat yield Treasury sedikit lebih rendah pada minggu ini, yang dimulai dengan pelantikan Donald Trump untuk masa jabatan presiden kedua yang tidak berurutan.
Berlangganan podcast Bloomberg Daybreak di Apple, Spotify, atau di mana pun Anda mendengarkan.
Data ini memperkuat pandangan bahwa Federal Reserve — yang bertemu pada 28-29 Januari — akan menurunkan suku bunga setidaknya sekali tahun ini secepat Juni, setelah pemangkasan pada setiap pertemuan terakhirnya. Obligasi juga mendapat manfaat dari tidak adanya tindakan langsung oleh Trump untuk memberlakukan tarif pada impor, meskipun dia mengatakan dia bermaksud melakukannya.
“Dengan Fed yang bergantung pada data, pasar sangat fokus pada setiap rilis ekonomi,” kata Christian Hoffmann, manajer portofolio di Thornburg Investment Management. Pada saat yang sama, “politik akan terus menjadi pendorong utama volatilitas dan ketidakpastian.”
Pasar uang dan ekonom yang disurvei oleh Bloomberg sepakat bahwa Ketua Fed Jerome Powell dan rekan-rekannya akan mempertahankan target range suku bunga semalam AS sebesar 4,25%-4,5% pekan depan. Melihat lebih jauh ke depan, swap suku bunga sekarang lebih mengarah pada dua pemangkasan seperempat poin hingga akhir tahun. Sepekan yang lalu, hanya satu yang diantisipasi.
Obligasi mulai dijual pada bulan September, mendorong yield 10-tahun ke level tertinggi dalam 14 bulan sebesar 4,8% awal bulan ini, mencerminkan kekhawatiran bahwa proteksionisme perdagangan dapat menyebabkan inflasi. Data inflasi yang terkendali untuk bulan Desember yang dirilis pada 15 Januari dan komentar Gubernur Fed Christopher Waller keesokan harinya bahwa pemangkasan suku bunga pada pertengahan tahun masih mungkin menghentikan penjualan obligasi tersebut.
Yield Treasury jangka pendek, lebih sensitif daripada yang jangka panjang terhadap perubahan suku bunga oleh Fed, telah bergerak paling banyak pekan ini. Yield 10-tahun naik 36 basis poin lebih tinggi dari yield 2-tahun, dibandingkan 34 basis poin sepekan yang lalu. Data open-interest untuk futures Treasury menunjukkan bahwa investor mengantisipasi peningkatan lebih lanjut dari kurva.
Cerita Berlanjut
(Menambahkan data ekonomi AS, memperbarui tingkat yield.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
©2025 Bloomberg L.P.