Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Hedge fund Citadel telah melakukan taruhan £305 juta terhadap perusahaan obat GSK, posisi jual terbesar terhadap perusahaan tersebut dalam lebih dari satu dekade.
Miliarder Ken Griffin’s hedge fund mengungkapkan bahwa mereka telah memasuki posisi jual bersih pada hari Selasa, dengan nilai taruhan sebesar 0,51 persen dari saham perusahaan, menurut data dari Financial Conduct Authority yang dikompilasi oleh penyedia Breakout Point.
Terakhir kali sebuah perusahaan mengungkapkan taruhan terhadap grup farmasi FTSE 100 adalah pada tahun 2013, menurut pengungkapan FCA.
Saham GSK telah naik 11 persen dalam sebulan terakhir, karena perusahaan obat tersebut meningkatkan proyeksi penjualan jangka panjangnya dan memulai pembelian kembali saham sebesar £2 miliar awal bulan ini. GSK melaporkan laba yang lebih baik dari yang diharapkan atas penjualan obat HIV dan kanker yang kuat.
Tetapi saham tersebut tertinggal dari perusahaan farmasi pesaingnya, karena perusahaan obat tersebut gagal membuat investor terkesan dengan pipeline obat dan vaksin baru, yang perlu digantikan oleh obat HIV saat mereka menghadapi penurunan paten di akhir dekade ini.
Dalam lima tahun terakhir, saham GSK turun 15 persen, dibandingkan dengan indeks farmasi S&P 500, yang naik 45 persen.
Emma Walmsley, chief executive GSK, telah menghadapi pertarungan melawan investor aktivis, ketika hedge fund Elliott Management membangun saham bernilai miliaran poundsterling di perusahaan tersebut pada tahun 2021. Elliott mempertanyakan apakah Walmsley adalah pemimpin yang tepat untuk perusahaan tersebut, mengingat dia tidak memiliki latar belakang ilmiah. Mereka juga mendorong GSK untuk mempertimbangkan tawaran pengambilalihan untuk bisnis kesehatan konsumen mereka, Haleon, yang kemudian dipisahkan.
Analisis di JPMorgan mengatakan bahwa laba kuartal keempat dan panduan perusahaan untuk tahun 2025 adalah “positif”. Tetapi mereka menambahkan: “Kami percaya bahwa pasar juga mungkin akan mempertanyakan logika pembelian kembali tiga tahun sejak dimulainya tebing paten HIV, dengan pipeline tahap akhir yang masih cukup tipis”. Analis di Barclays juga mengatakan bahwa pembelian kembali saham tersebut “tidak terduga”.
Saham GSK runtuh pada Agustus 2022 ketika gugatan atas obat sakit maag Zantac muncul. Tetapi ketika GSK menyelesaikan sebagian besar kasus dengan $2,2 miliar pada Oktober tahun lalu, saham tersebut tidak kembali ke level sebelumnya.
Perusahaan juga menghadapi berita buruk yang tidak terduga untuk dua produk kuncinya. Pada tahun 2022, GSK menarik obat kanker Blenrep dari pasar AS, setelah sebuah uji coba tidak memenuhi persyaratan FDA untuk obat yang telah menerima persetujuan akselerasi. Setelah studi lebih lanjut, perusahaan sekarang mengharapkan obat tersebut akan disetujui kembali oleh regulator pada bulan Juli 2023.
Penjualan Arexvy, vaksinnya untuk virus sindrom pernapasan, yang dikenal sebagai RSV, turun di paruh kedua tahun lalu karena panel penasihat AS secara tidak terduga merekomendasikan membatasi penggunaannya.
Citadel adalah hedge fund terbaik di dunia menurut data dari LCH Investments, seorang investor dalam hedge fund. Perusahaan tersebut memiliki ratusan tim perdagangan yang bertaruh pada berbagai aset termasuk ekuitas. Citadel mengelola modal investor senilai $65 miliar pada awal tahun ini, dan naik 15,1 persen pada tahun 2024.
Citadel menolak untuk berkomentar karena perusahaan tersebut tidak membahas posisinya. GSK tidak segera menanggapi permintaan komentar.