Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Kantor Keuangan Inggris harus melakukan lebih banyak untuk memastikan utang pemerintah diterbitkan dengan biaya terendah bagi pembayar pajak menjelang tahun penjualan gilt rekor, sekelompok anggota parlemen lintas partai memperingatkan.
Komite account publik House of Commons, dalam laporan yang diterbitkan pada Selasa, merekomendasikan pejabat menetapkan rencana perbaikan setelah menemukan bahwa Kantor Keuangan “tidak mampu sepenuhnya memantau” kinerjanya dalam memenuhi tujuannya “karena kurangnya ukuran yang dapat dihitung”.
Keprihatinan tentang pemantauan nilai uang dalam penjualan obligasi pemerintah muncul ketika tumpukan utang Inggris hampir mencapai level tertinggi sepanjang sejarah sebesar £ 2,6tn, setelah hampir dua kali lipat dalam satu dekade terakhir.
Pada hari Rabu, menteri keuangan Jeremy Hunt diharapkan akan mengumumkan rencana untuk penerbitan obligasi rekor, bersih dari penjualan dan pembelian Bank of England, dalam tahun fiskal yang dimulai pada April. Ekonom di RBC Capital Markets memperkirakan penerbitan bersih akan naik 12,7 persen dari tahun keuangan saat ini.
“Dengan jumlah yang begitu besar dipinjam, pemerintah perlu mempertimbangkan bagaimana cara mengevaluasi kinerjanya dalam mengelola pinjaman,” kata Dame Meg Hillier, ketua komite. “Laporan kami menemukan bahwa cara melacak kesuksesan adalah. kabur paling tidak.”
Keprihatinan komite terkait memastikan bahwa Kantor Keuangan tidak membayar terlalu mahal dalam biaya bunga, yang bisa terjadi misalnya jika bank perdagangan obligasi berkolusi untuk merusak pasar.
Kantor Keuangan bertanggung jawab atas kebijakan pemerintah dalam hal ini, dengan Kantor Manajemen Utang beroperasi secara independen dari menteri yang memegang mandat “meminimalkan biaya pendanaan dalam jangka panjang, dengan mempertimbangkan risiko”.
Laporan itu, yang menandai pertama kalinya dalam tujuh tahun PAC memeriksa manajemen utang pemerintah, juga menyoroti kekhawatiran bahwa Kantor Keuangan dan DMO “kekurangan informasi yang diperlukan untuk lebih baik mengidentifikasi aktivitas ilegal dan memahami risiko yang ditimbulkan oleh investor internasional”, yang berpotensi mengurangi nilai uang dari penjualan obligasi masa depan.
Pada Mei 2023, Otoritas Persaingan dan Pasar secara sementara menemukan bahwa antara 2009 dan 2013 lima bank besar secara ilegal berbagi informasi sensitif dalam obrolan online, yang berpotensi memengaruhi lelang gilt DMO.
Laporan tersebut mengatakan DMO perlu meningkatkan langkah-langkah untuk memantau dan meminimalkan perilaku yang merugikan, “mengingat aktivitas ilegal yang diduga terjadi hampir 15 tahun yang lalu dan tidak diidentifikasi pada saat itu”.
Komite juga menyoroti bahwa Kantor Keuangan, DMO, dan Tabungan & Investasi Nasional harus menetapkan pelajaran yang mereka pelajari dari krisis keuangan dan pandemi virus korona karena pemerintah menghadapi “jumlah besar” pembayaran gilt, yang diperkirakan mencapai £ 140 miliar pada tahun 2024-25. BoE juga menjual £ 100 miliar gilt dalam tahun kedua program penjualan obligasinya.
Selain itu, anggota parlemen mengatakan Kantor Keuangan harus menetapkan langkah-langkah lebih lanjut yang dapat diambil untuk mengumpulkan informasi tentang pemegang asing, yang memiliki sekitar seperempat utang Inggris dan yang semakin penting seiring dengan menurunnya permintaan dana pensiun Inggris dan penjualan gilt oleh BoE menambah pasokan.
Namun, berbicara dengan Financial Times pada bulan Januari, Sir Robert Stheeman, kepala keluar dari Kantor Manajemen Utang, mengatakan bahwa meskipun memiliki lebih banyak informasi tentang pemilik gilt luar negeri, “tidak jelas bagi saya manfaat apa yang akan kita peroleh dari pengetahuan itu”.
Stheeman, yang telah mengawasi lonjakan utang Inggris delapan kali lipat selama 21 tahun di posisinya, akan pensiun dari lembaga tersebut pada bulan Juni.
Laporan PAC juga mengatakan bahwa fakta bahwa anggota tim eksekutif DMO lainnya juga mendekati masa pensiun menyoroti perlunya “rencana suksesi yang jelas” di mana penggantinya bersedia untuk tetap berada di pos untuk waktu yang cukup lama untuk mengembangkan keahlian yang memadai.
“Kami khawatir bahwa Kantor Keuangan, DMO, dan NS&I tidak akan memiliki keterampilan, pengalaman, dan pengetahuan institusional yang diperlukan untuk mengatasi tantangan yang mereka hadapi sekarang, dan dalam beberapa tahun mendatang,” kata laporan itu.
Kantor Keuangan tidak segera merespons permintaan komentar.
