Euros, dolar AS, dolar Kanada, rubel Rusia, dan koruna Ceko tergeletak di atas meja sebagai uang kertas. Ketika inflasi mulai melemah di sebagian besar ekonomi, para investor dengan cermat memantau keputusan suku bunga, dengan pasar mengharapkan sejumlah pemotongan suku bunga tahun ini. Meskipun suku bunga di sebagian besar ekonomi diperkirakan akan tetap tinggi hingga 2024, para ekonom memperkirakan akan ada pemangkasan ringan akhir tahun ini, demikian laporan terbaru dari Economist Intelligence Unit. Sebagian besar bank sentral meningkatkan suku bunga kebijakan mereka sejak awal 2022 untuk menekan laju inflasi. China dan Jepang tetap menjadi pengecualian dalam siklus pengerutan global, meskipun suku bunga Beijing mulai sedikit melonggar, kata firma intelijen global. EIU juga memperkirakan Bank of Japan akan keluar dari kebijakan suku bunga negatifnya pada kuartal kedua.
Bank sentral Amerika Serikat mengakui bahwa inflasi sedang melambat lebih cepat dari perkiraan mereka dan menurunkan perkiraan inflasi tahunan dari rata-rata 2,7% menjadi 2,3%. ECB memiliki target inflasi 2%. Inflasi Swiss pada Februari naik 1,2% dari tahun sebelumnya, angka terendah dalam hampir dua setengah tahun, memicu harapan bahwa Swiss National Bank bisa memotong suku bunga dalam pertemuan 21 Maret. Suku bunga kebijakan SNB saat ini berada pada 1,75%, dan bank sentral tersebut memiliki target inflasi antara 0% dan 2%. Menurut LSEG, ada lebih dari 40% kemungkinan pemotongan 25 basis poin pada Maret, yang akan menurunkan suku bunga kunci SNB menjadi 1,5%. UBS memperkirakan SNB akan menunggu hingga kuartal kedua untuk melakukan pemotongan suku bunga kunci pertamanya, sambil tidak menutup kemungkinan pemotongan bulan ini. Bank sentral Turki mempertahankan suku bunga pada 45% pada Februari, mengakhiri siklus pengerutan setelah delapan kali kenaikan berturut-turut, dengan banyak yang mengharapkan itu akan bertahan sebagian besar tahun 2024. Inflasi negara ini saat ini berada di sekitar 65%. JPMorgan mengatakan dalam catatan penelitian bahwa bank sentral Turki mungkin akan memangkas suku bunga kebijakan pada November dan Desember, dengan perkiraan suku bunga akhir tahun mereka sebesar 45%. Dalam catatan terbaru, ANZ mencatat bahwa ekonomi Australia mengalami “perlambatan berkelanjutan” pada paruh kedua 2023 ketika PDB kuartal keempat tumbuh hanya 0,2% dari kuartal sebelumnya. Itu terjadi setelah PDB kuartal ketiga naik 0,3% dari periode tiga bulan sebelumnya. Bank Indonesia mempertahankan suku bunga acuan pada 6% dalam pertemuan terbarunya. Sementara inflasi harga konsumen negara Asia Tenggara ini sekarang berada dalam kisaran target Bank Indonesia antara 1,5% hingga 3,5% untuk tahun ini, Gubernur Bank Indonesia sedang mempertimbangkan pemotongan 75 basis poin hanya pada semester kedua tahun ini. “Kami masih memperhatikan dengan seksama dampak global… terutama dampak arah kebijakan moneter AS,” kata Gubernur Bank Indonesia Perry Warjiyo kepada CNBC JP Ong. BMI, unit riset Fitch Solutions, memperkirakan bank akan menurunkan suku bunga acuan menjadi 5% pada akhir 2024, dimulai pada paruh kedua tahun ini seiring dengan bank sentral pasar maju lainnya demi tidak menimbulkan tekanan devaluasi yang tidak perlu terhadap rupiah Indonesia. Berbeda dengan rekan-rekannya, para ekonom memperkirakan Bank of Japan akan menaikkan suku bunga tahun ini daripada memangkas. BOJ diharapkan akan bergerak menuju mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya pada April, tergantung pada negosiasi gaji tahunan, kata para ekonom di Oxford Economics dan Macquarie. Negosiasi gaji musim semi adalah faktor penting dalam menentukan apakah inflasi Jepang telah secara berkelanjutan memenuhi target 2% BOJ, syarat yang diperlukan agar BOJ mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya. Bank of Korea masih bisa menjadi salah satu yang pertama di Asia yang memangkas suku bunga, kata ekonom senior Asia Goldman Sachs Goohoon Kwon, merujuk pada disinflasi yang berkelanjutan dan konsumsi pribadi yang terkendali. Lonjakan ekspor yang didorong oleh semikonduktor karena munculnya AI akan memungkinkan BOK untuk kurang terikat oleh kebijakan moneter AS dan inflasi, kata Kwon. “Bank of Canada adalah kandidat saya untuk menjadi yang pertama memotong,” kata Carl Weinberg, kepala ekonom di High Frequency Economics kepada CNBC. Dia menjelaskan bahwa CPI Kanada, tanpa harga tempat tinggal, naik hanya sebesar 1,7%. Itu di bawah target inflasi bank sentral dan Weinberg mencatat bahwa semua harga yang dapat dikendalikan oleh BOC dalam ekonomi naik kurang dari target inflasi yang diwajibkan. “2024 akan menjadi tahun perputaran pemotongan suku bunga,” tambah Weinberg. Tetapi bank sentral Asia tidak mungkin memotong sebelum Fed karena dolar AS yang kuat berarti bahwa sebagian besar mata uang Asia tetap relatif lemah, kata Morgan Stanley. Potensi depresiasi lebih lanjut masih dapat memberikan risiko inflasi yang lebih tinggi bagi negara-negara ini, kata para ekonom bank investasi tersebut dalam laporan. “Meskipun inflasi menurun, di sebagian besar ekonomi wilayah ini hanya baru mencapai kisaran target atau masih menutup celah terhadap kisaran target,” kata Morgan Stanley.