Saham Iren (IREN) turun 10% hari ini setelah seorang analis senior JPMorgan memberikan laporan yang pesimis tentang perusahaan pusat data ini.
Pada hari Jumat, analis Reginald Smith menurunkan peringkat saham IREN ke “Underweight” dan mengumumkan target harga sebesar $24. Ini menunjukkan kemungkinan penurunan harga lagi sebesar 40% dari level saat ini.
Meskipun ada penurunan hari ini, harga saham IREN masih diperdagangkan lebih dari 7 kali lipat harga mereka di awal April. www.barchart.com
Dalam sebuah catatan riset pagi ini, Smith menyebutkan kekhawatiran tentang valuasi sebagai alasan untuk menurunkan peringkat saham IREN.
Perusahaan yang terdaftar di Nasdaq ini saat ini diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan (P/E) maju sekitar 67x. Angka ini mengalahkan kelipatan untuk saham AI terbaik, bahkan termasuk Nvidia (NVDA), yang hanya 42x.
Menurut analis JPM, harga saham perusahaan saat ini sudah memperhitungkan skenario yang terlalu optimis, terutama mengenai potensi kerja sama kolokasi yang mungkin membutuhkan pengeluaran modal lebih dari $10 miliar.
Tanpa kesepakatan yang jelas yang menghasilkan pendapatan, premium saham IREN saat ini sulit untuk dibenarkan, meskipun ada ambisi kecerdasan buatan (AI) dan komputasi kinerja tinggi (HPC)-nya, dia menyimpulkan.
Data opsi dari Barchart menunjukkan peningkatan volatilitas dalam saham IREN dengan pergerakan yang diperkirakan jangka pendek sebesar 10.18% hingga akhir minggu depan.
Melihat lebih jauh, kontrak yang berakhir pada 19 Desember menunjukkan kisaran yang lebih luas, dari $25.66 di sisi bawah hingga $57.18 di sisi atas.
Meskipun ini sinyal potensi kenaikan yang berarti, penurunan peringkat dari JPMorgan menyoroti risiko eksekusi. Tanpa kesepakatan yang menambah pendapatan untuk mendukung komitmen AI dan HPC perusahaan, skenario penurunan harga mungkin lebih realistis.
Pada intinya, investor harus menimbang antusiasme spekulatif terhadap disiplin valuasi, terutama karena saham IREN diperdagangkan jauh di atas kelipatan rata-rata industri.
Investor juga harus catat bahwa JPMorgan bukan satu-satunya firma Wall Street yang menyarankan hati-hati dalam membeli saham IREN di level saat ini.
Menurut Barchart, peringkat konsensus untuk saham IREN tetap di “Moderate Buy” tetapi target rata-rata sekitar $36 menunjukkan potensi penurunan lagi sebesar 10% dari sini.