Perusahaan JPMorgan Chase (JPM) memperkirakan bahwa sistem AI global butuh pendapatan $650 miliar per tahun untuk dapat kembalikan modal 10% dalam lima tahun.
JPMorgan bilang bahwa perusahaan-perusahaan akan menanggung sebagian besar biaya AI lewat peningkatan produktivitas, bukan dengan membebankan biaya itu ke konsumen.
Michael Burry baru saja tutup dana Scion Asset Management-nya karena dia kesulitan memahami penilaian pasar yang sekarang didorong oleh AI.
Kalau kamu lagi mikirin pensiun atau tau seseorang yang akan pensiun, ada tiga pertanyaan cepat yang bikin banyak orang Amerika sadar kalau mereka bisa pensiun lebih cepat dari yang diperkirakan. Luangkan waktu 5 menit untuk belajar lebih lanjut disini.
Michael Burry pertama kali terkenal karena aksinya yang berani ‘short’ pasar perumahan AS di tahun 2000-an. Dia untung besar waktu krisis mortgage subprime tahun 2008. Aksi ini dibuatkan buku dan film “The Big Short” yang bikin dia jadi legenda di Wall Street.
Tapi Burry sudah jadi investor yang tajem dari dulu, mulai tahun 1990-an dengan dana hedgenya Scion Capital. Dia fokus ke saham yang nilainya rendah dan taruhan yang beda dari orang lain. Latar belakang dia sebagai dokter neurologi bikin analisis pasarnya lebih tajam. Baru-baru ini, Burry bikin kaget investor dengan taruhan ‘bearish’ yang besar melawan Nvidia (NASDAQ:NVDA) dan Palantir Technologies (NYSE:PLTR). Ini menunjukkan dia ragu dengan ledakan AI dan mungkin lihat saham AI sudah terlalu mahal.
Tapi, analis di JPMorgan Chase (NYSE:JPM) tidak setuju dan bilang kalau Burry salah tentang potensi AI.
Laporan terbaru JPMorgan menyelami ekonomi di balik pembangunan infrastruktur AI. Mereka lihat ekspansi yang berkelanjutan, bukan gelembung yang akan pecah. Bank ini tidak menyebut nama Burry langsung, tapi pandangan optimis mereka jelas bertentangan dengan posisi ‘bearish’-nya terhadap saham AI.
Intinya adalah analisis yang menunjukkan pendapatan yang dibutuhkan untuk mencapai berbagai tingkat keuntungan dari investasi AI dalam lima tahun ke depan. Untuk kembalikan modal 10%, sistem AI global butuh sekitar $650 miliar pendapatan tahunan, atau sekitar 0,58% dari PDB global.
Sebagai perbandingan, itu seperti setiap pengguna iPhone dari Apple (NASDAQ:AAPL) bayar $35 per bulan atau setiap pelanggan Netflix (NASDAQ:NFLX) bayar $180 per bulan — angka yang kedengerannya mahal.
Tapi JPMorgan tekankan bahwa konsumen tidak akan bayar semuanya. Perusahaan dan institusi, sebagai penerima manfaat dari peningkatan produktivitas AI, akan menanggung sebagian besar biayanya. Laporan itu mencatat bahwa AI sudah memberikan nilai lebih dari biaya hipotetis ini lewat peningkatan efisiensi di sektor seperti kesehatan, keuangan, dan manufaktur.
Bank itu memproyeksikan belanja modal yang besar untuk pusat data, chip, dan perangkat lunak, didorong oleh permintaan dari perusahaan besar. Pembangunan ini bukan spekulatif; didukung oleh adopsi di dunia nyata.
JPMorgan bilang ini menciptakan siklus yang baik: investasi lebih tinggi menghasilkan teknologi lebih baik, yang kemudian mendorong lebih banyak pendapatan. Mereka peringatkan untuk tidak melawan AI sekarang, karena industrinya masih dalam tahap pertumbuhan awal. Posisi ‘short’ seperti punya Burry, berisiko ketinggalan momentum ini.
JPMorgan juga menjabarkan skenario untuk tingkat keuntungan dari 4% sampai 14%. Pada tingkat kembalikan modal 6% yang lebih rendah, pendapatan tahunan yang dibutuhkan turun jadi $360 miliar. Pada 12%, naik jadi $810 miliar. Proyeksi ini menyoroti sensitivitas AI terhadap pengembalian, tetapi juga kelayakannya. Bank ini dengan lucu menunjukkan bahwa individu sudah dapat lebih dari $35 per bulan dalam produktivitas dari alat-alat AI, yang menunjukan nilai yang ditawarkan kuat.
Ini bertentangan dengan para skeptis yang lihat AI terlalu dibesar-besarkan. Sebaliknya, JPMorgan lihat AI sebagai kekuatan transformatif.
Ada yang menarik, Burry mungkin sekarang lebih sejalan dengan pandangan JPMorgan. Dia baru umumkan penutupan dana Scion Asset Management-nya dan mengembalikan modal ke investor karena dia berjuang untuk memahami penilaian yang didorong AI di pasar ini.
Walaupun dia tidak berhenti investasi sepenuhnya — kemungkinan beralih ke taruhan pribadi — keputusannya untuk mundur dari mengelola uang orang lain mengisyaratkan frustrasi dengan “kegirangan yang tidak rasional” yang memicu saham AI. Era ini, yang ditandai dengan harga yang melonjak meski belanja modal tinggi, mengingatkan pada gelembung masa lalu, tapi mundurnya Burry menunjukan dia mungkin sadar bahwa permintaan itu mungkin nyata dan terus-menerus, membuat taruhan ‘short’ lebih berisiko dari sebelumnya.
Kamu mungkin pikir pensiun itu tentang memilih saham atau ETF terbaik, tapi itu salah. Lihat, bahkan investasi yang bagus bisa menjadi beban saat pensiun. Perbedaannya ada pada akumulasi vs distribusi. Perbedaan ini menyebabkan jutaan orang memikirkan ulang rencana mereka.
Kabar baiknya? Setelah jawab tiga pertanyaan cepat, banyak orang Amerika menemukan mereka bisa pensiun lebih cepat dari yang diperkirakan. Kalau kamu lagi mikirin pensiun atau tau seseorang yang akan pensiun, luangkan waktu 5 menit untuk belajar lebih lanjut disini.