Saham Palantir Technologies Inc (PLTR) mungkin sudah mendekati titik terendahnya. Saya bahas ini di artikel Barchart baru-baru ini tanggal 18 Februari, "Apakah Palantir Sudah Capai Titik Terendah? Mungkin, Berdasarkan Aktivitas Opsi Put yang Besar dan Tidak Biasa di PLTR."
Harga saham PLTR sekarang turun jadi $135,24 per lembar per Jumat, 20 Februari. Itu turun $58,93 dari puncak terakhir $194,17 pada 24 Desember 2025, penurunan 30% hanya dalam 2 bulan. Di artikel saya, saya tunjukkan kenapa PLTR seharusnya bernilai antara $189 dan $245 per lembar, atau 40% sampai 81% lebih tinggi.
Saham PLTR – 6 bulan terakhir – 20 Feb 2026
Seperti biasa, pedagang tren telah mendorong opsi put di saham PLTR, bahkan untuk harga eksekusi put di bawah harga pasar. Itu membuatnya menarik untuk short-seller, apalagi jika PLTR dekat titik terendah.
Misalnya, menjual pendek opsi put PLTR di harga eksekusi 7% lebih rendah dari harga hari ini bisa hasilkan imbal hasil lebih dari 3,6% untuk bulan depan. Dan harga strike 11% lebih rendah punya imbal hasil 2,77%.
Itu bisa dilihat di rantai opsi Barchart berikut untuk periode berakhir 27 Maret, yang tinggal sedikit lebih dari satu bulan lagi.
Opsi put PLTR kadaluarsa 27 Maret – Barchart – Per 20 Feb 2026
Terlihat bahwa harga strike put $125,00, yang 7,6% lebih rendah dari penutupan Jumat, punya premi titik tengah $4,58.
Artinya, short seller kontrak put ini bisa dapat $458 setelah menyediakan jaminan $12,500. Itu setara dengan imbal hasil satu bulan 3,66%:
$458 / $12,500 = 0,0366
Selain itu, untuk investor yang lebih menghindari risiko, shorting kontrak harga strike $120,00 (lebih dari 11% lebih rendah dari penutupan Jumat) hasilkan 2,78%:
$333 / 12,000 = 0,02775
Itu setelah menyediakan jaminan $12,000 di perusahaan pialang.
Perhatikan ada volume besar kontrak put di harga strike $120, lebih dari 1.000. Itu bisa jadi tanda banyak pedagang masih pikir PLTR akan turun lagi 11%.
Untuk calon investor di saham PLTR yang short put di bawah harga pasar, hal terburuk yang bisa terjadi adalah akun Anda akan membeli saham PLTR.
Tapi itu hanya terjadi jika PLTR jatuh 7% atau 11% ke $125 atau $120 pada atau sebelum 27 Maret. Jaminan yang sudah disediakan kemudian akan ditugaskan untuk beli 100 saham di harga strike.
Namun, jika PLTR berakhir lebih rendah dari harga strike itu, bisa mengakibatkan kerugian yang belum direalisasikan. Risiko turun itu bisa memaksa investor untuk terus memegang saham, atau menjualnya dengan potensi kerugian (hanya jika mereka mau).
Tapi tidak semua hilang. Ini beberapa faktor menguntungkan.
Pertama, investor sudah menerima pendapatan dari short put. Itu secara efektif menurunkan titik beli impas:
$125 – $4,58 = $120,42 impas (artinya, 11% lebih rendah)
$120 – $3,33 = $116,67 impas (13,7% lebih rendah)
Titik impas ini antara 11% dan hampir 14% lebih rendah dari penutupan Jumat di $135,24. Pada dasarnya, investor dibayar untuk menunggu beli di harga yang jauh lebih rendah.
Dan untuk investor yang sudah punya saham, ini cara untuk turunkan rata-rata biaya beli – baik dari pendapatan yang diterima atau dari harga beli yang lebih rendah jika put-nya ditugaskan.
Kedua, rasio delta-nya rendah. Itu artinya ada probabilitas rendah, berdasarkan volatilitas perdagangan masa lalu, bahwa PLTR akan jatuh ke harga strike ini.
Misalnya, rasio delta untuk harga strike $120, di mana ada lebih dari 1.000 kontrak terbuka, kurang dari 22% (yaitu -0,2199). Artinya hanya ada sedikit di atas 1 dari 5 kemungkinan PLTR akan turun 11% ke $120 pada 27 Maret.
Itulah kenapa imbal hasil 2,77% dengan strategi short put strike $120 ini sangat menarik.
Ketiga, jangan lupa, hal terburuk dari strategi short put adalah Anda punya saham PLTR. Saya sudah tunjukkan saham ini bernilai jauh lebih tinggi. Jadi, strategi beli dan tahan punya peluang bagus untuk berhasil.
Terakhir, investor yang kurang menghindari risiko bisa beli opsi call di atas harga pasar untuk periode lebih panjang, menggunakan pendapatan short put ini. Saya akan tulis soal ini di artikel Barchart baru.
Intinya, imbal hasil opsi put PLTR sekarang sangat tinggi, membuatnya menarik untuk short-seller dan calon pembeli nilai di saham PLTR.
Pada tanggal publikasi, Mark R. Hake, CFA tidak memiliki posisi (langsung maupun tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.