Buka Editor’s Digest secara gratis. Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini. Rantai gym mewah Equinox telah mengumpulkan $1,8 miliar dari sekelompok investor modal swasta untuk refinansiasi utang sebesar $1,2 miliar yang jatuh tempo pada hari Jumat, memberinya ruang pernapasan finansial setelah bisnisnya terpukul oleh pandemi. Sixth Street, salah satu pemberi pinjaman swasta terbesar secara global, dan investor eksisting grup ekuitas swasta AS Silver Lake, memimpin kelompok ini. Mereka akan menyuntikkan $1,8 miliar dalam bentuk utang untuk refinansiasi pinjaman yang jatuh tempo dan mendanai modal kerja serta pertumbuhan klub-klub baru, kata Equinox dalam siaran pers pada Jumat. Refinansiasi akan dilakukan dalam dua tranche pinjaman dan tidak termasuk ekuitas preferen, atau utang lain yang dapat dikonversi menjadi ekuitas dan mengurangi kepemilikan ekuitas yang sudah ada di Equinox, menurut dua orang yang familiar dengan masalah tersebut. Equinox, yang dimiliki oleh pendiri grup real estat Related Companies, menghadapi kekeringan likuiditas akibat pandemi 2020 ketika terpaksa menutup rantai gym selama berbulan-bulan dan melihat penurunan keanggotaan. Sejak itu, kesehatan keuangannya telah membaik, namun kenaikan suku bunga dan tingkat utangnya yang tinggi membatasi opsi untuk refinansiasi pinjaman, memperbesar ketakutan bahwa akan menghadapi kekeringan likuiditas. Pada awal minggu ini, agensi peringkat S&P Global dan Moody’s menempatkan Equinox dalam status pengawasan untuk penurunan peringkat lebih dalam ke wilayah sampah, khawatir bahwa perusahaan tersebut bisa menghadapi restrukturisasi jika tidak mampu untuk refinansiasi pinjaman. S&P mencatat dalam catatan 5 Maret bahwa perusahaan hanya memiliki $44 juta tersisa dari kas tunai dan ia memperkirakan Equinox “tidak akan mampu menghasilkan arus kas yang cukup selama setahun ke depan untuk menutup biaya tetap” jika ia harus refinansiasi utangnya pada tingkat yang berlaku. Namun, konsorsium kelompok modal swasta dan beberapa investor eksisting Equinox berhasil menghindari kekeringan dengan mengatur refinansiasi tersebut. Kelompok investor juga termasuk grup kredit swasta Ares Management dan HPS, serta L Catterton, grup ekuitas swasta yang berinvestasi di Equinox pada tahun 2017. Para eksekutif dari Related juga berinvestasi dalam kesepakatan tersebut. Equinox mengatakan bahwa refinansiasi tersebut datang saat gambaran keuangannya sedang pulih. Pendapatannya meningkat 27 persen tahun lalu dan grup ini sedang membangun 25 klub baru, memperluas jejaknya sekitar 20 persen. “Kami melihat kinerja rekor dalam pertumbuhan pendapatan dan keterlibatan anggota, yang menunjukkan posisi kami sebagai pemimpin global dalam gaya hidup mewah berkinerja tinggi,” kata Harvey Spevak, ketua eksekutif Equinox.
