” Saham dan dolar: bersatu mereka jatuh. – MarketWatch ilustrasi foto/iStockphoto
Ini sesuatu yang jarang dilihat investor: pasar saham dan dolar AS mundur bersamaan, dan sejarah, meskipun terbatas, menunjukkan bahwa investor sebaiknya tetap waspada.
Tingkat perubahan selama tiga bulan untuk S&P 500 SPX telah mencapai 7,96% dalam tiga bulan terakhir, seperti yang dicatat oleh Dean Christians, analis riset senior di SentimenTrader, dalam sebuah catatan pada hari Senin. Tingkat penurunan untuk ICE U.S. Dollar Index DXY, sebuah ukuran mata uang terhadap keranjang enam pesaing utama, adalah 8,99%.
“Selama tiga bulan terakhir, S&P 500 dan dolar AS turun bersama-sama, sebuah perkembangan yang langka dan mencolok mengingat bahwa dolar biasanya menguat selama periode risk-off ketika pasar ekuitas mundur,” kata Christians.
– SentimenTrader
Penurunan bersama ini telah memicu spekulasi bahwa investor global menghindari aset-aset AS sebagai respons terhadap kebijakan tarif pemerintahan Trump, sebuah perkembangan yang beberapa pengamat telah berpendapat dapat menunjukkan bahwa dolar akhirnya kehilangan statusnya sebagai mata uang cadangan global.
Lihat: Keruntuhan dolar menunjukkan ‘kerusakan terbesar saat ini adalah pada merek AS’
Namun, Christians berpendapat bahwa meskipun penurunan bersama untuk dolar dan S&P 500 jarang terjadi, dinamika yang mendasarinya tampak “lebih rutin.” Episode-episode sebelumnya cenderung terjadi selama periode ketidakpastian, “sering menunjukkan stres pasar atau ketegangan geopolitik yang memicu repatriasi modal, bukan kejatuhan dolar,” tulisnya.
Kali ini, para investor kemungkinan sedang menyaksikan aliran repatriasi, dengan investor asing mencari keamanan negara asal mereka, katanya. Tarif telah berfungsi sebagai pemicu, dengan meningkatnya ketegangan perdagangan menyuntikkan ketidakpastian ke dalam pasar global.
SentimenTrader melihat kinerja baik dolar maupun S&P 500 setelah penurunan bersama 7% atau lebih dalam tiga bulan. Namun, mereka menekankan bahwa studi tersebut lebih sebagai pengamatan pasar daripada sinyal perdagangan langsung, menawarkan konteks sejarah untuk lingkungan pasar saat ini.
Mereka menemukan delapan kejadian sejak tahun 1973.
Cerita Berlanjut
Dalam enam bulan yang mengikuti, dolar tidak menunjukkan pola konsisten, “berperilaku seperti lemparan koin,” kata Christians. Setahun kemudian, bagaimanapun, dolar lebih tinggi dalam 75% kasus.
– SentimenTrader
Sementara untuk saham (lihat grafik dan tabel di atas), S&P 500 cenderung melihat reli yang modest selama tiga bulan pertama, dengan momentum segera memudar dan indeks naik hanya dalam separuh dari kejadian antara bulan keempat dan keenam. Dalam enam dari delapan paralel, S&P 500 terus mencatat titik terendah yang lebih rendah, hanya 1978 dan 1998 yang bersamaan dengan dasar pasar, temuan SentimenTrader.
“Dengan enam dari delapan kejadian terakhir menghasilkan titik terendah yang lebih rendah untuk S&P 500, menjaga sikap berhati-hati dan menunggu titik masuk yang lebih menguntungkan tampak bijaksana,” kata Christians.
“