Buka Editor’s Digest secara gratis. Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini. Jane Street sedang menuntut Millennium Management dan dua mantan karyawan atas dugaan pencurian rahasia dagang dalam konflik publik langka antara dua perusahaan investasi besar Wall Street. Dalam gugatan yang diajukan di pengadilan federal di Manhattan pada Jumat, Jane Street mengklaim bahwa Douglas Schadewald dan Daniel Spottiswood, dua mantan karyawan yang pindah ke perusahaan multi-manager tersebut awal tahun ini, telah mencuri strategi perdagangan yang “sangat berharga, unik, dan milik sendiri”. Jane Street mengklaim bahwa keuntungan dari strategi rahasia tersebut turun 50 persen dalam beberapa minggu setelah Schadewald bergabung dengan Millennium, dan bahwa “entitas baru mulai menempatkan pesanan yang meniru strategi perdagangan”. Perusahaan perdagangan yang rahasia tersebut berpendapat bahwa Millennium, Schadewald, dan Spottiswood mencuri rahasia dagang dan menyebabkan diri mereka sendiri memperkaya secara tidak adil, serta menuduh kedua pria tersebut melanggar perjanjian kerahasiaan mereka. Jane Street juga mengklaim bahwa Millennium memberi Schadewald paket kompensasi yang “bernilai tinggi dan di atas pasar”. “Alih-alih mengembangkan strategi perdagangan mereka sendiri, para tergugat mencuri hasil investasi jangka panjang dan keras Jane Street – kepemilikan intelektual dan rahasia dagangnya,” Jane Street mengklaim dalam gugatan tersebut. Perusahaan ini berusaha untuk menghentikan Millennium dari menggunakan strategi tersebut dan menuntut ganti rugi yang tidak ditentukan. Millennium, sebuah hedge fund senilai $62 miliar yang didirikan oleh Izzy Englander, tidak segera menanggapi permintaan komentar. Jane Street menolak untuk berkomentar selain dari gugatan tersebut. Gugatan ini menciptakan perselisihan besar antara anggota kerajaan baru Wall Street atas strategi yang, menurut Jane Street, dapat “memprediksi aktivitas pasar di masa depan secara andal”. Klaim pencurian rahasia dagang telah menjadi lebih umum seiring dengan perusahaan investasi yang semakin bergantung pada teknologi, algoritma, dan kecerdasan buatan untuk menghasilkan keuntungan dari pasar yang bergerak cepat. Seorang mantan analis dari Two Sigma mengaku bersalah pada tahun 2015 atas pencurian model perdagangan properti dari hedge fund tersebut, dan seorang programmer komputer Goldman Sachs diadili karena kejahatan serupa pada tahun 2011, meskipun vonisnya kemudian dibatalkan. Pada tahun 2007, Millennium menyelesaikan perselisihan panjang dengan hedge fund saingan atas klaim bahwa dua mantan karyawan Renaissance Technologies secara tidak pantas menggunakan strategi perdagangan kuantitatif perusahaan setelah pindah ke Millennium. Jane Street, yang didirikan pada tahun 1999, tidak membuat karyawannya menandatangani perjanjian non-kompetisi, dan perusahaan tersebut mengatakan bahwa mereka tidak pernah menuntut staf yang telah meninggalkan perusahaan untuk bersaing. Strategi yang dipertanyakan tidak didasarkan pada “perdagangan terprogram komputer otomatis yang canggih”, kata perusahaan tersebut dalam gugatan. “Persaingan semacam itu oleh mantan karyawan, jika sah, diharapkan dan Jane Street tidak memiliki masalah dengan kepergian semacam itu,” kata perusahaan tersebut dalam gugatannya. “Namun, Jane Street tidak bisa sekadar menyerahkan informasi rahasia dan rahasia dagangnya kepada mantan karyawan yang melanggar kewajiban kerahasiaannya untuk, dan demi keuntungan, pesaing.” Schadewald mulai bekerja di Barclays dan kemudian pindah ke Jane Street. Dia bekerja di sana mulai Oktober 2018, dan memimpin meja opsi S&P 500 perusahaan hingga pindah ke Millennium pada Februari. Spottiswood bekerja untuk Jane Street dari Agustus 2020 hingga Februari. Jane Street mengatakan bahwa Schadewald telah menggambarkan strategi rahasia tersebut sebagai “sangat berharga” dan sesuatu yang “pemimpin perusahaan pasti tidak ingin diketahui orang” selama bekerja di perusahaan, menurut gugatan tersebut. Dia juga disebutkan telah menyarankan Jane Street untuk menghapus keuntungan strategi tersebut dari catatan laba rugi internal perusahaan “karena begitu menguntungkan sehingga mungkin menarik perhatian yang tidak semestinya dan meningkatkan risiko pelanggaran kerahasiaan”, kata gugatan tersebut.
