BING-JHEN HONG / iStock Editorial via Getty Images
Dr. Michael Burry, orang yang terkenal dari film "The Big Short", punya nyali yang besar untuk melawan perusahaan sukses seperti Nvidia. Perusahaan ini selalu bisa naik harganya dengan cepat, bahkan setelah ada masa-masa yang menegangkan. Membeli put options mungkin lebih aman daripada shorting saham, karena shorting bisa bikin rugi yang tidak terbatas kalau salah langkah. Tapi, Burry tetap harus tepat dalam memilih waktu.
Burry mungkin paling paham soal pentingnya waktu yang tepat dan punya alasan yang benar. Kapanpun Burry bertindak, pemegang saham perusahaan yang dia lawan harus hati-hati. Dan karena Nvidia sekarang adalah perusahaan terbesar di dunia, dengan nilai pasar lebih dari $4.7 triliun, rata-rata investor indeks pasti sudah punya saham perusahaan pembuat GPU ini, suka atau tidak suka.
Nvidia (NVDA) telah melonjak lebih dari 1,200% dalam lima tahun terakhir dan sekarang nilai pasarnya di atas $4.7T sebagai perusahaan terbesar di dunia.
Dr. Michael Burry membeli put options untuk melawan Nvidia setelah taruhannya terhadap semikonduktor di tahun 2023 ternyata waktunya kurang tepat.
Loop Capital mempertahankan target harga $350 untuk saham Nvidia, didorong oleh percepatan adopsi AI yang diharapkan.
Beberapa investor jadi kaya sementara yang lain susah karena mereka tidak pernah belajar bahwa ada dua strategi yang sangat berbeda untuk membangun kekayaan. Jangan buat kesalahan yang sama.
Risiko konsentrasi di S&P 500 (terutama Nasdaq 100) sudah dikenal cukup lama. Tapi, kalau Burry benar dan untung dari put options terbarunya di Nvidia, dampaknya di pasar saham pasti akan dirasakan banyak orang, bahkan mereka yang tidak banyak pegang saham raksasa chip AI ini. Tentu saja, ini bukan pertama kalinya Dr. Burry melawan tren chip AI. Dulu di tahun 2023, dia juga melawan iShares Semiconductor ETF (SOXX).
Kalau kamu anggap taruhan berani itu sebagai pertanda puncak untuk saham semikonduktor, kamu pasti kehilangan keuntungan besar yang terjadi setelahnya. Memang ada naik turunnya, tapi kalau kamu tidak ikut Burry, kamu pasti untung, karena dia akhirnya menutup posisinya. Ternyata, Burry salah waktu, tapi mungkin dia benar soal harga saham semikonduktor yang terlalu mahal.
Cerita Berlanjut
Mungkin kalau Burry masuk beberapa kuartal lebih telat, dia akan untung karena iShares Semiconductor ETF akhirnya jatuh hampir 36% dari puncak ke lembah di paruh kedua 2024 dan paruh pertama 2025. Bagaimanapun, kita tahu Burry pasti akan kembali suatu saat nanti.
Sekarang, Burry kembali dengan taruhan berani melawan dua saham yang harganya sudah naik berkali-kali lipat dalam beberapa tahun. Walaupun saya percaya Nvidia akan tetap menjadi pemain dominan di chip AI, apalagi dengan rencana mereka memasukkan inovasi kuantum dengan NVQLink, saya pikir akan jauh lebih sulit untuk mempertahankan laju kenaikan harganya.
Dan walaupun ada kemungkinan Burry akan salah lagi, seperti taruhannya terhadap industri semikonduktor dulu, saya juga pikir risikonya untuk Nvidia sekarang sangat tinggi. Harganya sudah naik lebih dari 1,200% dalam lima tahun, dan walaupun perusahaannya sendiri mungkin bukan bubble, grafik sahamnya sendiri memang terlihat seperti bubble.
Ke depannya, Wall Street sepertinya mengharapkan hal-hal besar dari Nvidia saat mereka mempersiapkan chip generasi berikutnya. Bahkan, analis paling optimis di Wall Street, Ananda Baruah dari Loop Capital Markets, berpikir sahamnya bisa menuju $350 per lembar, saat "gelombang emas" adopsi AI datang. Sekalipun gelombang itu datang, saya tidak yakin sahamnya akan naik lagi, apalagi dengan keraguan yang semakin besar terhadap AI tahun depan. Dan saat ketakutan akan bubble AI meningkat, mungkin pengiriman GPU yang melonjak tidak akan membuat harga sahamnya ikut melonjak.
Bagaimanapun, kalau Loop Capital terbukti benar, gelombang yang datang mungkin akan menghapus taruhan Burry dan memaksanya menutup posisi dengan rugi. Saya pikir bukan ide bagus untuk membeli saham ini sekarang dengan harapan harganya akan naik 80% tahun depan. Banyak risikonya, dan melawan Burry bukanlah sesuatu yang saya berani lakukan, apalagi mengingat sifat industri semikonduktor yang naik-turun.