Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
IPO croissant beku terbesar di dunia telah gagal ketika grup Spanyol Europastry menunda rencana penawaran umum perdana mereka untuk kedua kalinya dalam kurang dari empat bulan.
Saham Europastry, produsen produk roti beku untuk banyak rantai kedai kopi di seluruh dunia, seharusnya mulai diperdagangkan pada hari Kamis, tetapi pemilik keluarga membatalkan rencana tersebut pada hari Selasa dengan pemberitahuan kurang dari dua hari.
Keluarga pendiri Gallés, yang berasal dari Barcelona, sedang mencari valuasi hingga €1,5 miliar, tetapi para bankir mengatakan bahwa proses bookbuilding tidak berjalan lancar karena beberapa investor melihat harga yang mereka inginkan terlalu tinggi.
Europastry membatalkan upaya penawaran umum perdana sebelumnya pada akhir Juni, dengan alasan ketidakpastian pasar yang disebabkan oleh pemilihan umum parlemen Prancis yang akan datang, meskipun telah mengumumkan rencana IPO 10 hari sebelumnya ketika pemilihan umum Prancis sudah diumumkan.
Dalam sebuah pernyataan pada hari Selasa, perusahaan mengaitkan penundaan terbarunya dengan “situasi geopolitik internasional, yang menyebabkan ketidakstabilan mendalam di pasar-pasar”.
Perusahaan mengatakan bahwa mereka “menerima tanggapan yang sangat baik dari para investor” dan akan “terus mengevaluasi kemungkinan untuk go public ketika situasi pasar memungkinkan”.
Bank investasi yang bekerja pada penawaran umum perdana secara global adalah JPMorgan, UBS, dan ING.
Europastry telah melipatgandakan penjualannya dalam tujuh tahun terakhir, mencatat pendapatan sebesar €1,35 miliar pada tahun 2023.
Perusahaan ingin mengumpulkan hingga €210 juta dari penjualan saham baru dan €295 juta dari saham yang dijual oleh pemegang saham yang sudah ada.
Europastry telah menjadi kekuatan diam di balik pertumbuhan kue beku siap pakai, yang dapat dicairkan kemudian dimasak di tempat kedai kopi dan telah menggeser alternatif yang diproduksi secara segar — bahkan di jantung industri roti Prancis.
Disarankan
Di Prancis, produk beku menyumbang 24 persen dari semua kue dan produk roti manis pada tahun 2021. Di Inggris, 21 persen kue adalah beku, dibandingkan dengan 13 persen di Spanyol dan 17 persen di AS, menurut kelompok riset Gira dan Global Market Insights.
Europastry beroperasi di lebih dari 80 negara dan klien-kliennya termasuk Starbucks, Pret A Manger, dan rantai Spanyol Manolo Bakes, yang dikenal karena mini-croissant-nya.
Bulan lalu, Jordi Gallés, ketua eksekutif Europastry dan putra pendirinya, mengatakan kepada Financial Times bahwa peran perusahaan tidak tersembunyi, tetapi mengatakan: “Banyak kali [klien] malu tentang hal itu, terutama karena mereka tidak ingin pesaing mengetahui bagaimana cara mereka melakukannya.”
Europastry, yang memproduksi lebih dari 5.000 produk berbeda mulai dari roti hingga donat, memiliki 27 pabrik yang sangat otomatis di tujuh negara.