CEO perusahaan pertahanan dan keamanan Swedia Saab, Micael Johansson, berbicara selama presentasi laporan interim Saab pada 9 Februari 2024 di Stockholm.
Jessica Gow | Afp | Getty Images
Perang Rusia yang sedang berlangsung di Ukraina telah menghasilkan pergeseran yang mendalam dalam cara para manajer dana yang berorientasi misi melihat saham-saham pertahanan, menurut dua raksasa pertahanan Eropa.
Saham-saham pertahanan biasanya dikecualikan dari portofolio berdasarkan faktor-faktor lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) karena kekhawatiran etis atas keterkaitan mereka dengan peperangan.
Belakangan ini, bagaimanapun, para manajer dana ESG tampaknya semakin nyaman dengan memiliki perusahaan-perusahaan pertahanan — pada saat laba industri melonjak dan pengeluaran pertahanan meningkat, karena pemerintah merespons risiko geopolitik yang meningkat.
Namun, inklusi saham-saham pertahanan dalam portofolio yang berorientasi pada keberlanjutan tetap kontroversial.
Micael Johansson, CEO perusahaan pertahanan dan keamanan Swedia Saab, mengatakan keputusan Rusia untuk meluncurkan invasi penuh ke Ukraina pada Februari 2022 telah membawa perubahan “dramatis” dalam perdebatan ESG.
“Saya pikir kami memiliki sekitar 45.000 hingga 50.000 pemegang saham sebelum perang tragis ini terjadi dan sekarang, kami memiliki lebih dari 175.000 pemegang saham. Tentu saja, minat untuk berinvestasi di kami sangat berbeda sekarang, tetapi masih ada sedikit keengganan di pasar,” kata Johansson kepada CNBC’s Silvia Amaro pada 21 Agustus.
Sangat penting bagi kita untuk melihat peran yang dimainkan oleh perusahaan pertahanan dalam melindungi masyarakat yang bebas.
Brad Greve
Chief financial officer di BAE Systems
Johansson mengatakan beberapa dana pensiun, misalnya, masih enggan untuk berinvestasi di saham-saham pertahanan, menambahkan bahwa belum ada pendekatan tiba-tiba “all-in” untuk mengakui perusahaan pertahanan sebagai bisnis yang berkelanjutan.
“Tidak semua orang melihatnya begitu. Masih ada lebih banyak yang harus dilakukan di bidang itu, yang menurut saya sangat menyebalkan … karena jika Anda tidak memiliki keamanan dan efek pencegah, maka Anda tidak bisa berbicara tentang ESG dari perspektif lain. Itu semacam dasar keberlanjutan di mata saya,” kata Johansson.
Saham Saab, yang memproduksi misil, kapal selam, dan pesawat tempur, melonjak sejak dimulainya perang Rusia dengan Ukraina — naik sekitar 330% antara 20 Februari 2022 dan 29 Agustus 2024.
\”Saya tidak memiliki masalah dengan reputasi kami\”
“Secara tradisional, investor ESG dan terutama investor ritel tidak ingin terkait dengan perusahaan yang memproduksi senjata,” kata Ida Kassa Johannesen, kepala ESG komersial di Saxo Bank, kepada CNBC melalui videoconference.
“Pada akhirnya, [ini] perusahaan yang menyebabkan kematian orang [dan] korban tak berdosa di Timur Tengah saat ini, dalam perang yang dilancarkan di Afrika, misalnya di Republik Demokratik Kongo, dan beberapa tempat lain di dunia. Investor ritel sama sekali tidak ingin memiliki kaitan dengan jenis perusahaan seperti itu.”
Sebagai hasilnya, Johannesen mengatakan bahwa manajer dana biasanya enggan menyertakan beberapa saham pertahanan dalam portofolio mereka untuk menghindari pertanyaan dari klien mereka.
Seorang pendukung Pro-Palestina memberi isyarat saat dia tercermin di jendela selama demonstrasi “Hari Aksi untuk Palestina” di luar perusahaan senjata, keamanan, dan dirgantara multinasional Inggris BAE Systems, di London, pada 20 Januari 2024.
Justin Tallis | Afp | Getty Images
Ditanya apakah perusahaan pertahanan mungkin harus bekerja lebih keras untuk meningkatkan reputasinya, Johansson dari Saab menjawab: “Mungkin, saya tidak tahu. Saya pikir saya tidak akan bekerja selama 39 tahun untuk perusahaan ini jika saya tidak sangat berkomitmen pada apa yang kami lakukan, dan apa yang sebenarnya kami wakili, dan apa yang kami sumbangkan dalam hal ketahanan dan kemampuan yang hebat.”
Johansson mengatakan bahwa, jika politisi mengakui lingkungan ancaman, maka sangat penting untuk memiliki perusahaan yang “profesional” dan “serius” yang mampu memberikan sumber daya yang diperlukan kepada kekuatan pertahanan.
“Jadi, kami mewakili sesuatu yang sangat penting — dan saya tidak memiliki masalah dengan reputasi kami. Saya tidak tahu tentang yang lain,” tambahnya.
\”Penjahat besar\” vs perusahaan yang \”tidak begitu buruk\”
Investasi ESG telah menjadi isu politik yang memecah belah dalam beberapa tahun terakhir, terutama di Amerika Serikat.
Anggota kongres Partai Republik telah menandai investasi berorientasi misi sebagai bentuk “kapitalisme yang sadar akan isu-isu” yang berusaha memprioritaskan tujuan liberal atas pengembalian keuntungan finansial.
Anggota kongres Partai Demokrat telah berusaha untuk melawan, menggambarkan serangan terhadap berbagai praktik bisnis yang bertanggung jawab secara etis sebagai “upaya untuk menciptakan perang budaya dan melindungi kepentingan khusus korporat,” menurut Komite Demokrat tentang Pengawasan dan Pertanggungjawaban.
Analis memperkirakan hasil dari pemilihan presiden AS pada November akan menentukan apakah backlash politik terhadap ESG akan memiliki dampak yang dalam dan berkelanjutan.
Sebuah T-650 yang dirancang oleh Malloy Aeronautics, sistem pesawat tanpa awak (UAS) angkutan berat yang sepenuhnya listrik dipajang di British Aerospace BAE Systems hall selama Pameran Udara Internasional Farnborough 2024 di Pusat Pameran dan Konferensi Internasional Farnborough pada 22 Juli 2024 di Farnborough, Inggris. Pameran Udara Internasional Farnborough 2024 menjadi tuan rumah inovator terkemuka dari industri dirgantara, penerbangan, dan pertahanan.
John Keeble | Getty Images News | Getty Images
“Anda bahkan tidak bisa memiliki percakapan tersebut sebelum Ukraina karena meskipun Anda mungkin melakukan hal-hal hebat di E, S, dan G. Anda bahkan tidak bisa membicarakannya,” kata Brad Greve, chief financial officer di grup pertahanan Inggris BAE Systems, kepada CNBC dalam wawancara pada 14 Agustus.
“Yang terjadi sejak Ukraina, telah terjadi perubahan sikap yang nyata. Saya pikir orang sekarang telah merenungkan. Sangat penting bagi kita untuk melihat peran perusahaan pertahanan dalam melindungi masyarakat yang bebas,” katanya.
Greve mencatat bahwa sementara manajer dana akan selalu memiliki hak untuk berinvestasi sesuai dengan yang mereka lihat, “hal yang baik sekarang dari perspektif saya adalah bahwa kami dapat melakukan percakapan tentang peran positif yang kami mainkan dalam masyarakat.”
Saham BAE Systems, yang membuat kapal selam bertenaga nuklir, pesawat tempur, dan menyediakan amunisi, telah naik sekitar 130% dalam rentang waktu 20 Februari 2022 hingga 29 Agustus 2024.
Icon Grafik SahamIkon grafik saham
Kinerja saham BAE Systems sejak 20 Februari 2022.
Johannesen dari Saxo Bank mengatakan bahwa, sementara perang Rusia dengan Ukraina telah memicu perdebatan ESG, sebagian besar manajer dana tetap “cukup hati-hati” tentang berinvestasi di sektor pertahanan.
“Haruskah kita semua memasukkan [perusahaan pertahanan] ke dalam keranjang yang sama? Yang sebenarnya adalah campuran. Ini benar-benar beragam jenis perusahaan. Anda memiliki penjahat besar dan kemudian Anda memiliki yang, saya akan katakan, tidak begitu buruk,” kata Johannesen.
“Tidak mudah untuk mengatakan, karena Anda memproduksi senjata, Anda adalah penjahat. Bukan untuk saya yang memutuskan, dan saya pikir investor ritel tidak boleh memutuskan untuk semua orang lain. Mereka harus memutuskan untuk diri mereka sendiri — tetapi mereka tidak boleh mencoba mendemonisasi semua perusahaan yang memproduksi senjata, misalnya,” tambahnya.