Hutang AS yang terus membengkak telah menimbulkan kekhawatiran yang semakin meningkat di Wall Street, namun ekonom Paul Krugman tidak khawatir dan mengatakan Anda juga tidak perlu khawatir.
Dalam sebuah opini di New York Times pada hari Kamis, pemenang Nobel tersebut menulis bahwa meskipun $34 triliun adalah rekor, hutang sebagai bagian dari GDP sekitar sejajar dengan tingkat yang terlihat pada akhir Perang Dunia II dan jauh di bawah beban hutang Jepang saat ini serta tingkat pasca perang U.K., yang keduanya tidak memicu krisis hutang.
Banyak contoh sejarah krisis hutang terjadi di negara-negara yang meminjam dalam mata uang negara lain, tambahnya.
Tentu saja, hutang telah melonjak selama beberapa dekade. Namun, mereka yang khawatir tentang tingkat hutang AS saat ini mencatat bahwa meskipun melonjak selama keadaan darurat pandemi ketika pemerintah federal mencoba untuk mendukung ekonomi, hutang terus bertambah tanpa keadaan darurat yang sebanding, apalagi bencana global sebesar Perang Dunia II.
Sementara itu, lintasan defisit dan hutang dalam beberapa dekade mendatang membuat investor dan pembuat kebijakan lebih khawatir daripada tingkat saat ini.
Krugman menunjukkan bahwa berbeda dengan individu, pemerintah tidak harus melunasi semua hutang mereka.
\”Bagaimana kita melunasi hutang dari Perang Dunia II? Kita tidak melakukannya,\” tulisnya. \”Hutang federal saat John F. Kennedy menjabat sedikit lebih tinggi dari yang ada pada tahun 1946. Namun, hutang sebagai persentase GDP jauh lebih rendah, berkat pertumbuhan dan inflasi.\”
Tentu saja, AS masih harus membayar bunga dan obligasi Treasury yang jatuh tempo, dan biaya layanan hutang tersebut diperkirakan akan melebihi pengeluaran pertahanan tahun ini.
Bagaimana cara memperbaiki hutang AS
Namun, menurut pandangan Krugman, kuncinya adalah menstabilkan hutang sebagai bagian dari GDP daripada melunasinya sepenuhnya, dan dia menyoroti sebuah studi terbaru dari Center for American Progress yang berhaluan kiri yang memperkirakan AS perlu menaikkan pajak atau mengurangi pengeluaran sebesar 2,1% dari GDP untuk mencapai hal tersebut.
\”Itu bukanlah angka besar!\” tambahnya.
Pendapatan pajak yang dikumpulkan pemerintah AS sebagai bagian dari GDP lebih kecil dari apa yang dikumpulkan negara-negara kaya lainnya, dan menaikkannya cukup untuk menstabilkan hutang tidak kemungkinan akan merugikan pertumbuhan, kata Krugman.
Karena ekonomi untuk menstabilkan hutang relatif mudah dimengerti, hambatan utamanya adalah politik, jelaskannya.
\”Dengan keinginan politik, kita bisa memecahkan masalah hutang dengan cukup mudah,\” tulisnya. \”Secara keseluruhan, hutang bukanlah masalah, itu adalah cerminan disfungsi politik, terutama radikalisasi G.O.P. Radikalisasi itu sangat membuat saya khawatir karena beberapa alasan, mulai dari nasib demokrasi, dan hutang federal tidak ada di puncak daftar.\”
Kisah berlanjut
Situasi hutang dan defisit AS yang semakin memburuk telah menimbulkan lebih banyak tanda bahaya, dan pemilihan presiden AS telah meningkatkan taruhannya.
Bulan lalu, \”King Obligasi\” Bill Gross memperingatkan bahwa Donald Trump akan memperburuk defisit dan lebih \”mengganggu\” bagi pasar obligasi daripada Joe Biden.
Di tempat lain di Wall Street, CEO BlackRock Larry Fink memperingatkan pada Maret, bergabung dengan CEO JPMorgan Jamie Dimon dan CEO Bank of America Brian Moynihan. Dan pada April, Ken Griffin dari Citadel mengatakan AS \”tidak bertanggung jawab\” dengan hutang nasional.
Bahkan Menteri Keuangan Janet Yellen mengakui pada bulan Mei bahwa prospek tingkat yang lebih tinggi dalam jangka panjang akan membuat lebih sulit untuk menjaga defisit dan biaya hutang tetap terkendali.
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com
\”