Vlad Matsiiako berkecimpung dalam bisnis rahasia.
“Kalau rahasia gak ada, software gak bisa jalan,” kata Matsiiako, CEO dan pendiri Infisical. “Database gak bisa terkoneksi. Developer gak bisa pake sumber daya. AI agent gak bisa terintegrasi dengan ekosistem. Intinya, rahasia itu lem yang nyambungin semuanya. Kalo gak ada, perusahaan gak bisa amanin sistem. Mereka gak bisa operasikan apa-apa. Mayoritas celah keamanan sekarang masih berhubungan sama rahasia dan identitas.”
Rahasia merujuk ke semua informasi sensitif yang melindungi dan mengizinkan akses ke sistem—seperti password, kunci enkripsi, API keys, dll. Infisical adalah platform manajemen rahasia untuk developer dan perusahaan, menyediakan teknologi untuk menyimpan, mengubah, dan mengambil kredensial penting dengan aman. Didirikan tahun 2022 oleh Matsiiako bersama Tony Dang dan Maidul Islam, Infisical baru mengumpulkan dana Seri A $16 juta dipimpin Elad Gil. Y Combinator, Gradient, Dynamic Fund ikut serta, plus angel investor seperti CEO Datadog Olivier Pomel, CEO Samsara, dan CEO Valor Antonio Gracias.
Pelanggan Infisical sekarang termasuk Hugging Face, Lucid, dan LG. Awalnya, Matsiiako kira bakal banyak jual ke perusahaan tech, tapi ternyata sektor non-tech juga tertarik—seperti bank, perusahaan farmasi, pemerintah, manufaktur, dan organisasi pertambangan yang punya infrastruktur software luas butuh manajemen rahasia. Infisical terus memperluas produknya tahun lalu, seperti manajemen sertifikat dan manajemen kunci SSH, dll.
“Kami sedang kerja sama dengan AI agent sekarang,” kata Matsiiako yang asal Ukraina. “Sekarang, area pertumbuhan terbesar adalah semua beban kerja AI, agent dan aplikasi—Cursor dan sebagainya. Mereka bisa nulis banyak kode, tapi cuma bisa nulis secepat akses yang mereka punya ke database dan sumber daya berbeda.”
Bisnis rahasia ini besar—HashiCorp, pesaing utama, dibeli IBM seharga $6.4 miliar di deal yang selesai Februari lalu. Kebanyakan laporan menunjukkan manajemen rahasia sebagai pasar yang tumbuh, bernilai miliaran dolar pada 2030. Untuk Infisical, perusahaan bilang mereka sudah cash flow positif dan pendapatan tumbuh 20 kali lipat tahun lalu. (Startup ini menolak mengungkapkan pendapatan.)
“Sebagai investor dan founder, aku cari hal yang punya tarikan pasar kuat,” kata investor Elad Gil. “Kamu bisa jadi Sisyphus, mendorong batu ke atas seharian. Atau cari sesuatu di mana batu agak menggelinding turun sendiri—atau setidaknya, founder mendorong keras tapi gravitasi membantu. Jadi, kamu cari versi startup dari gravitasi positif… Kamu butuh tarikan pasar karena tanpa itu, kamu lakukan semuanya sendiri. Infisical punya product-market fit yang jelas, tarikan dari pelanggan yang benar-benar mau apa yang mereka bangun.”
Tentu ada momen tim Infisical harus mendorong batu. Matsiiako, Dang, dan Islam bertemu sebagai mahasiswa di Cornell dan mencoba ide startup lain—seperti pasar VR—sebelum fokus ke rahasia. Mereka dikejar waktu saat mendirikan perusahaan: baru masuk YC dan sebagai mahasiswa internasional, mereka harus memikirkan visa. Nama “Infisical” lahir dari urgensi itu, gabungan “infinity” dan “physical”—untuk menggambarkan sesuatu yang luas tapi nyata.
Meski perusahaan berkembang cepat—software Infisical sudah diunduh lebih dari 40 juta kali global tahun lalu—hari-hari awal sulit. Saat masuk batch Y Combinator Winter 2023, Infisical adalah alat SaaS tertutup untuk mengelola rahasia developer. Produknya berfungsi secara teknis, tapi tim kesulitan dapat traksi dan kepercayaan pengguna. Pembicaraan jujur dengan partner grup YC dan direktur pengelola Dalton Caldwell mengubah segalanya.
“Jelas, ada kisah sukses [open source] YC, seperti GitLab atau Docker,” kata Matsiiako. “Kami bicara dengan Dalton, yang pernah kerja sama GitLab dan lainnya. Kami bilang: Kami dengar perlu open source ini, tapi gimana kalau kami kehilangan hak IP? Dalton bilang: ‘Kalian, ini gak berhasil. Hak IP apa yang kalian bicarakan? Lakukan saja.'”
Minggu berikutnya, tim Infisical open source-kan teknologinya. Produknya viral, terutama lewat Reddit. Mereka bangun pagi dengan pengguna yang bilang kalau proyeknya ada di newsletter developer, banyak permintaan fitur, dan kontributor internasional pertama.
“Sekarang, orang bisa lihat kodenya,” kata Matsiiako. “Mereka bisa lihat cara enkripsinya. Dari situ datang kepercayaan.”
Ternyata, rahasia hanya bisa dibagi dengan kepercayaan.
IPO wrap… Kamis lalu, Circle go public di NYSE, mengumpulkan $1.05 miliar. Hari ini, Omada Health rencananya go public di Nasdaq, target valuasi $1 miliar. Dan bukan IPO, tapi ‘wow’: Anduril sekarang bernilai $30.5 miliar. Baca cerita kolega saya Jessica Mathews disini.
Sampai jumpa Senin,
Allie Garfinkle
X: @agarfinks
Email: [email protected]
Submit deal untuk newsletter Term Sheet disini.
Nina Ajemian mengurus bagian deal newsletter hari ini. Subscribe disini.
Cerita ini awalnya muncul di Fortune.com