Bursa saham mengalami tekanan setelah data ekonomi terbaru menunjukkan penurunan kepercayaan konsumen dan tekanan upah yang persisten menjelang keputusan Federal Reserve. Saham tetap berada pada jalur menuju bulan terburuk sejak September dengan spekulasi bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada level tertinggi dua dekade pada hari Rabu. Pejabat juga tidak kemungkinan akan menurunkan suku bunga dalam waktu dekat. Persepsi tersebut juga mendorong kenaikan imbal hasil obligasi bersamaan dengan penguatan dolar. Terakhir kali Ketua Fed Jerome Powell berbicara, ia menunjuk pada kurangnya kemajuan dalam menurunkan inflasi, dan kekuatan yang bertahan dalam pasar tenaga kerja. Data harga terbaru — seiring dengan ekspektasi untuk laporan ketenagakerjaan yang kuat pada hari Jumat — tidak kemungkinan membuatnya mengubah pendapatnya. “Powell akan membutuhkan banyak bukti lebih lanjut pada titik ini,” kata Ian Lyngen dari BMO Capital Markets. S&P 500 turun 1%, dan siap untuk mengakhiri tren lima kenaikan bulanan berturut-turut. Kebanyakan megacap terjual, dengan “momentum tunjukkan saya” Amazon.com Inc. akan hadir pada Selasa kemudian saat pendapatan menjadi ujian terbaru pada pengeluaran kecerdasan buatan. Imbal hasil obligasi 10-tahun naik lima basis poin menjadi 4,66%. Dolar menuju penguatan bulanan keempat berturut-turut — runtutan kemenangan terpanjang sejak September 2022. Survei yang dilakukan oleh 22V Research menunjukkan bahwa hanya 16% investor yang disurvei mengharapkan reaksi “risiko-on” terhadap keputusan Fed pada hari Rabu, 44% mengatakan “risiko-off,” dan 40% “tidak signifikan/campuran.” Hasil tersebut juga menunjukkan bahwa dua pertiga responden masih mengharapkan pemotongan suku bunga pada 2024. Kepercayaan konsumen AS turun pada April menjadi yang terendah sejak pertengahan 2022 karena pandangan warga Amerika terhadap pasar tenaga kerja dan prospek ekonomi mereka memburuk. Pemantauan luas biaya tenaga kerja yang sangat diperhatikan oleh Fed meningkat paling banyak dalam setahun, menggambarkan tekanan upah yang persisten yang membuat inflasi tetap tinggi. “Dengan data inflasi terus menjadi sangat panas selama kuartal terakhir, narasi bahwa kejutan ini semua bisa disebabkan oleh ‘satu kali’ di komponen individu semakin sulit untuk dipertahankan,” kata Joe Davis di Vanguard. “Waktu akan memberitahu, tetapi data menunjukkan bahwa apa yang kita sebut sebagai ‘mendarat tertunda’ lebih mungkin terjadi daripada ‘mendarat lembek’ yang lama diantisipasi.” Kekecewaan pada upah menurut Krishna Guha di Evercore akan membuat Fed kurang yakin dengan prospek inflasi. “Ini akan termanifestasikan dalam nada yang lebih keras,” katanya, “dengan para pembuat kebijakan jelas terbuka untuk tahanan yang lebih lama melewati penundaan awal untuk pemotongan pertama dari Juni ke Juli/September — jika tidak ada penurunan inflasi yang jelas dalam beberapa bulan mendatang.” Inflasi AS yang bertahan tahun ini tidak selalu berita buruk bagi reli saham karena imbal hasil yang lebih tinggi mencerminkan pertumbuhan ekonomi yang kuat, menurut ahli strategi HSBC yang dipimpin oleh Max Kettner. “Jika pemotongan Fed ternyata lebih seperti penyesuaian kembali pada pertengahan 1990-an dan 2019, itu tidak selalu berita buruk bagi aset risiko,” tulis mereka. Klien Bank of America Corp. mencatat aliran masuk terbesar ke saham AS dalam delapan minggu selama periode lima hari yang berakhir Jumat. Semua kelompok klien utama — institusi, hedge fund, dan investor ritel — adalah pembeli bersih minggu lalu, kata ahli strategi kuantitatif yang dipimpin oleh Jill Carey Hall dalam sebuah catatan kepada klien pada Selasa. Aliran masuk bersih total $3 miliar, terbesar dalam dua bulan, menurut BofA. Pemulihan terbaru di pasar ekuitas tidak dipicu oleh perubahan aliran investor, tetapi lebih pada pembalikan posisi bearish yang menguntungkan, tulis ahli strategi Citigroup Inc. yang dipimpin oleh Chris Montagu. Mereka juga mencatat bahwa lonjakan tersebut tidak bisa berlanjut hanya dengan aliran de-risking saja — dan harus didukung oleh aliran bullish baru. Meskipun memiliki reputasi, bulan Mei secara historis merupakan bulan positif untuk pasar ekuitas, meskipun kenaikan tersebut lebih terkonsentrasi pada minggu terakhir bulan, menurut Bespoke Investment Group. Bulan Mei cenderung menjadi bulan positif dengan rata-rata kenaikan sebesar 0,93% sejak tahun 1983 dan 0,68% dalam 10 tahun terakhir, kata perusahaan tersebut. “Enam bulan dari Mei hingga Oktober tidak selalu menjadi periode negatif bagi saham, tetapi secara historis, ini adalah periode enam bulan terlemah dalam kalender,” catat Bespoke. Sorotan Perusahaan: Hasil McDonald’s Corp. tidak memenuhi harapan di kuartal pertama, terhambat oleh pertumbuhan yang melambat di AS dan dampak perang Israel-Hamas. Coca-Cola Co. mengeluarkan proyeksi 2024 yang lebih optimis setelah hasil kuartal pertama melampaui ekspektasi Wall Street karena pelanggan di pasar di seluruh dunia terus membayar harga yang lebih tinggi dan mendorong pertumbuhan volume. 3M Co. berencana untuk memangkas dividen, mengakhiri lebih dari enam dekade peningkatan pembayaran tiap tahun karena memasuki era baru setelah pemisahan divisi produk kesehatannya. Prospek lebih cerah Eli Lilly & Co. untuk 2024 meningkatkan potensi puncak untuk obat-obatan penurun berat badan baru lebih jauh di mata analis dan investor. Volume pembayaran PayPal Holdings Inc. naik 14% di kuartal pertama karena meningkatnya pengeluaran konsumen secara global, memberikan dorongan pada saham perusahaan tersebut dalam perdagangan awal. Platform media sosial Meta Platforms Inc., Facebook dan Instagram, sedang diselidiki oleh Uni Eropa terkait kekhawatiran bahwa mereka gagal menyingkirkan disinformasi terarah yang dipasarkan oleh Rusia yang bertujuan untuk menanamkan kekacauan di benua tersebut. Kesepakatan Walmart Inc. untuk membeli produsen TV pintar Vizio Holding Corp. akan menjalani tinjauan antitrust mendalam oleh Federal Trade Commission, kata Vizio pada Selasa. Archer-Daniels-Midland Co. memperingatkan margin yang tertekan untuk sisa tahun ini, meskipun laba kuartalannya mengalahkan perkiraan. Paramount Global menggantikan Chief Executive Officer Bob Bakish, menunjuk sebuah komite manajemen saat dewan sedang bernegosiasi mengenai kemungkinan perubahan kontrol perusahaan. MicroStrategy Inc. mencatat kerugian kuartal pertama setelah mengambil perubahan penurunan terhadap nilai kepemilikan Bitcoin-nya sekitar $13 miliar meskipun kriptonya meningkat selama periode tersebut. Peristiwa Kunci Minggu Ini: Libur di sebagian besar Eropa, Rabu Pengumuman pengembalian kuartalan dari Departemen Keuangan, Rabu Perubahan pekerjaan ADP AS, pembukaan pekerjaan JOLTS, ISM Manufacturing, Rabu Keputusan suku bunga Federal Reserve, Rabu Eurozone S&P Global Manufacturing PMI, Kamis Pesanan pabrik AS, klaim pengangguran awal, perdagangan, Kamis Pendapatan Apple, Kamis Tingkat pengangguran Eurozone, Jumat Pengangguran AS, gaji non-pertanian, ISM Services, Jumat Presiden Federal Reserve Chicago Austan Goolsbee berbicara, Jumat Beberapa pergerakan utama di pasar: Saham S&P 500 turun 1% pada pukul 12:42 siang waktu New York Nasdaq 100 turun 1,2% Indeks Dow Jones Industrial Average turun 1,1% Indeks MSCI Dunia turun 0,8% Mata Uang Indeks Dolar Bloomberg naik 0,5% Euro turun 0,4% menjadi $1.0678 Poundsterling Inggris turun 0,5% menjadi $1.2505 Yen Jepang turun 0,7% menjadi 157,50 per dolar Kripto Bitcoin turun 3,9% menjadi $60.474,66 Ether turun 6,2% menjadi $2.980,42 Obligasi Imbal hasil Treasuries 10 tahun naik lima basis poin menjadi 4,66% Imbal hasil 10 tahun Jerman naik lima basis poin menjadi 2,58% Imbal hasil 10 tahun Inggris naik enam basis poin menjadi 4,35% Komoditas Minyak mentah West Texas Intermediate turun 1% menjadi $81,79 per barel Emas spot turun 1,7% menjadi $2.295,48 per ons Cerita ini diproduksi dengan bantuan Bloomberg Automation. –Dengan bantuan dari Sagarika Jaisinghani dan Alexandra Semenova. Terbaca Terbanyak dari Bloomberg Businessweek ©2024 Bloomberg L.P.
